自從上周二大盤觸及2724.16的階段性低點後，三天時間就收復了2800點和2900點兩個整數關口。上周的大A，真有點兒士別三日當刮目相待的意思了。

話說，你認爲2724.16點會是這次熊市的底部嗎？

不管信與不信，據說很多人都已經有了踏空的感覺。

政策一直出到你相信

現在救市已經是明牌了，力度很大，決心也很足。所有重要部門都下場了，出錢的出錢，出政策的出政策。

下面列舉一下上周新出的政策，不用多說，大家細品。

周一，國常會強調要進一步健全完善資本市場基礎制度，更加注重投融資動態平衡；加大中長期資金入市力度，增強市場內在穩定性。要加強資本市場監管，對違法違規行爲“零容忍”。

周二，證監會表示要大力提升上市公司質量和投資價值，構建中國特色上市公司估值體系。深化投資端改革，加大中長期資金入市力度。充實應對市場波動的政策工具，及時做好風險對衝，守牢風險底线。

周三，證監會首次提出“以投資者爲本”建設資本市場，這是一句暖心窩子的話；同一天，央行的降准和定向降息也來了，向市場提供長期流動性約1萬億元。

周日，證監會宣布自1月29日起全面暫停限售股出借，开始實質性封堵做空漏洞。

去年被股民大罵的金帝股份，就是因爲上市首日出現大額融券做空，實際上是重要股東的變相減持。大家對這個制度漏洞詬病已久，甚至有人放話“轉融通一日不停，一日不回A股”。

現在，轉融通停了，回來嗎？

“中特估”卷土重來

上周扛起反攻大旗的還是“中特估”：

富時中國國企开放共贏指數大漲9.78%，上海國企指數上漲7.63%，央企創新指數上漲6.49%，上證央企指數上漲6.08%……

似曾相識的一幕。

2022年10月初至2023年5月初，中國特色估值體系第一次在A股市場大顯神威，“中字頭”大象起舞，央企國企硬生生往上拔了一波估值。

Wind緊跟潮流上线的“中特估指數”，在此期間大漲了45%；個股方面，最瘋狂的中國科傳，漲幅高達581%。從此，“中特估”在A股市場留下了名號。

這一次“中特估”卷土重來，起因還是政策的推動。

國資委上周吹風，有兩個讓人振奮的消息：

一是將按照國有企業改革深化提升行動有關要求，圍繞堅定不移做強做優做大國有企業的目標，推動重組整合工作進一步走深走實。

這是不是意味着，今年央企國企的重組將會加速？

廣大股民已經开始浮想聯翩了：南北車合並時的行情還歷歷在目，去年成飛集團入主中航電測，也讓中航電測股價連續收了八個20cm的漲停板……

二是將進一步研究把市值管理納入央企負責人業績考核，及時通過增持、回購等手段傳遞信心、穩定預期，加大現金分紅力度，更好地回報投資者。

雖然只是處於“研究”階段，還沒有細則出台，但確實鼓舞了士氣。

不少機構已經把“中特估”看成是一季度的市場主线了：畢竟去年只是一個“中特估”的新提法，就讓央企國企漲了七個月；這一次有了更具體更超預期的政策，“中特估”行情應該更給力才說得過去吧？

上周四，中石油出現了罕見的漲停（上一次還是在2015年7月），“中特估”來勢洶洶。

根據摩根士丹利的研報觀點：中國國有企業的“黃金時代”正在來臨，預計中石油改革正走向“淡馬錫模式”，即公司可以透過多種方式創造價值，派息率和股息可以持續高企。

還是這么割裂

上證指數四連陽，但很多人的感覺是賺指數不賺錢；或者說，自己持倉的基金踏空了。

行業漲幅榜前三的大哥：房地產行業大漲8.98%，建築裝飾行業上漲6.84%，石油石化上漲6.80%。另外，煤炭、保險、證券等行業上周的漲幅也都超過了5%。

但基金重倉的行業，比如食品飲料、醫藥生物、半導體、光伏、新能源車等，卻都還是下跌的。

市場割裂到了極致，上周开啓的反彈行情，只是中特估的狂歡、價值和周期行業的盛宴，科技成長行業終究還是錯付了。

這裏重點說一下上周最大的黑馬——房地產。

半夏投資李蓓剛剛止損了地產股，房地產行業就迎來暴力反彈，“底蓓離”的技術指標火了。

上周地產行業的救市政策相當密集，大家終於感受到一點兒熱乎氣了：

城中村改造、保障房建設城市擴圍，可享受專項債、PSL等政策支持；

央行和金管局印發《關於做好經營性物業貸款管理的通知》，可發放經營性物業貸款用於償還房企存量房地產領域的相關貸款和公开市場債券；

國新辦發布會強調房地產對國民經濟具有重要影響，金融業責無旁貸、必須大力支持；

住建部上周五召开城市房地產融資協調機制部署會，第一批項目“白名單”預計將於1月底前落地並爭取貸款；

上周六，廣州宣布購买120平方米以上住房不納入限購範圍，另外，出租或者掛售的房子，核驗時都不算套數；廣州實質上已經算是全面放开限購了。

從房地產行業的各項數據來看，最壞的時刻應該已經過去了。上周政策推動的放量大漲，是一個很積極的信號。

但房地產行業連跌四年，確實讓人心有余悸；行業大趨勢轉向的情況下，抄底需要勇氣。李蓓說要等地產銷售回升、房價企穩再重新买入，“魚喫中段”。

反觀科技成長行業，最近的逆風還是不少。

美國一個反華議員提了一份法案，說要制裁我國一些涉軍的創新藥企。由頭是，藥明康德等CXO龍頭，成爲了某風格漂移的基金的重倉股。

就是這么無釐頭！

不出意外，A股CXO板塊上周五還是撲街了，跌得那叫一個慘。看來，中特估大漲並不能說明市場信心恢復了。雖然相關上市公司盤後出來安撫，說這個提案通過的概率很小，但投資者已經被嚇怕了。

另外，美國商務部長上周五也放話正在盡全力阻止中國獲得算力，美國政府將採取一系列措施阻止中國利用美國技術發展人工智能。

我們的科技行業整體上還是受制於人，二級市場時不時會受到一些意外的傷害，讓人無語。

現階段，還是找機會向“中特估”靠攏吧，最起碼有國家隊的加持和政策的關愛。

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