文/楊國英
改行窮三年，瞎折騰死得快。
最近半年，發現一個很不好的現象，許多朋友倉促改行了。
比如，某財經大V，做宏觀研究的，2023年开始賣生發劑了，自從他賣上了生發劑，大家發現他的宏觀預判越來越不靠譜了。
還有我身邊熟悉的朋友。
比如原來做貿易的朋友，貿易不好做了，於是开始改行做餐飲連鎖了，不做不知道，一做就後悔莫及，感覺這簡直是人間沒天道。
這是因爲，他改行進入餐飲連鎖，只算了人工、材料和房租扣點的成本，卻沒有去核算引流的成本，現在僅引流到店的綜合成本，平均就高達20%。
還有更要命的，現在快要過年了，原本指望春節前人氣能上去點，但是，事與愿違，現在不僅他的幾家餐飲店，就連他餐飲店所在的整個商場，現在基本上都門可羅雀。
還有原來做工程的朋友，工程不好做了，有活幹但拿不到錢，現在改行建了個食品加工廠，覺得食品加工行業好，民生嘛，沒什么周期性。
哪料，上個月食品加工廠一投產，他立馬就發現根本沒法正常運轉，這是因爲，現在類似的中小型食品加工廠，要么直接觸達終端客戶，但他一個做工程的，自己又不會做流量，客源太少太少，要么給商超或網紅直播做代工，但現在他這種規模的食品加工廠，給渠道做代工，供應價都無法抵消他的生產成本。
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這種類似倉促改行導致的惡果，不知道大家身邊發生沒有？或者到底有沒有發生在你身上？歡迎大家在留言區討論。
現在，經濟不好，大家從事老本行，普遍力不從心，這肯定是可以理解的。
但是，即便力不從心，事實也不宜倉促改行——因爲，大環境不好，事實並非僅僅針對你所在的行業，而是針對幾乎所有的行業。
經濟不好，我不建議大家倉促改行，除非你有什么獨門絕技。
因爲，經濟不好，大環境不好的本質，其實就是產能過剩，就是供給過剩。
今天，我們幾乎所有的行業，都事實存在極其嚴重的產能或供給過剩。當然，或許你認爲高科技是個例外，這你就錯了，首先高科技你幹得了嗎，你幹不了，還有，我告訴你，即便是高科技，今天也同樣是卷得離譜，要不然，2023年大廠裁員會這么厲害？！
沒有獨門絕技，你從一個供給過剩行業，急吼吼的轉到另一個供給過剩的行業、甚至還是供給更加過剩的行業，你最終怎么可能有好的結果呢？！
老話說，改行窮三年，許多人都只愿意看到自己想看到的，都感覺老婆就是別人的好，行業也是別人的好。
其實，你眼中所謂別人在做的好行業，基本上都屬於幸存者偏差，你看到的其實是極少數極少數的幸存者，這些幸存者，事實並不代表這些行業的全部，在這些幸存者的背後，基本上早已經是炮灰遍地。
舉個例子，現在的直播帶火行業好像很火，但是，你知道嗎，現在全國做直播帶貨的僅不多有100萬人，你看到的，年收入上億的，事實還不到10個，年收入破千萬的，事實也不到100人，僅佔全部直播帶貨群體的萬分之一，在看似熱鬧無比的直播帶貨背後，真正年收入超過20萬的，勉強能靠直播帶貨過過小日子的，事實也還不超過2%。
與之相比，超過95%的直播帶貨群體，年收入在5萬元以下，這其中的絕大多數，也就做個三五個月就會選擇放棄，新一波群體參與然後再大浪淘沙。
也就是說，如果你想改行，不妨更多一些樣本統計數據，這樣你就不會被幸存者偏差蒙蔽雙眼。
樣本統計數據一多，你或許就會發現，這些你眼中所謂別人在做的好行業，事實上可能還不如你現在做的行業好，更不要說，改行存在極大的機會成本，改行也不一定符合你的相對優勢。
經濟不好，更需要定力，更需要專注。
既然現在幾乎所有行業都在卷，都在往死裏卷，那么，與其倉促改行，還不如比一比到底誰更能向下扎根，還不如比一比到底誰的卷功更厲害。
如果你覺得卷不動了，也可以，那你就苟着。
苟着，總比瞎改行強。
苟着，至少不會死，瞎折騰才死得快。
再說說今天的市場。
1，10年期國債收益率跌破2.5%，創三年來新低。
开年以來，債券市場走勢強勁，尤其是10年期國債活躍券230026，其收益率下行1.95BP至2.494%，創三年來新低，而此前低點是在2020年初疫情之時創下的。
事實上，自去年8月21日，10年期國債收益率觸碰到2.53%的階段低點後，市場就开始高度關注中國是否已經進入長期低利率時代，隨着近期10年期國債再創新低，市場對降息的預期也隨之升溫。
從今年1月份國債收益率的走勢來看，其呈現出明顯的單邊下行趨勢，這反映了當前債市兩大顯著特點：一、市場對經濟修復強度的預期有所下滑；二、經濟的實際修復狀況弱於往年同期。
在中央經濟工作會議定調之後，政策更加注重質量和有效性，市場期待財政發力相對謹慎，對基本面的預期也進行了調整，同時，經濟修復的實際表現相對承壓，通脹、PMI等數據都揭示了內需放緩的趨勢。
此外，作爲衡量各類資產收益率的錨，在美聯儲降息預期升溫及國內經濟放緩的背景下，10年期國債收益率的下滑可能會增加我國貨幣操作的空間。
2，科大訊分擬分拆訊飛醫療至香港主板上市。
昨天，科大訊分披露，計劃將控股子公司訊飛醫療分拆至香港聯交所主板上市，分拆完成後，科大訊飛仍將維持對訊飛醫療的控制權。
自2023年上半年起，A股分拆上市曾經出現一波高潮，據Choice數據顯示，2023年A股共有54家公司披露了分拆意向，其中9家分拆成功、13單終止。
從母公司行業分布來看，制造業成爲分拆上市的主導區域，在去年披露的54家公司中有47家屬於制造業公司，且大部分分拆的業務屬於战略新興產業；就子公司擬上市板塊來看，北交所展現出了強大吸引力，有10家公司明確表示擬分拆至北交所，其中4家已成功上市。
然而，與“A拆A”和“H拆A”相比，2023年的“A拆H”案例較爲稀少，但在2010-2020年的十年間“A拆H”案例頻現，只是自2020年起，“A拆H”的數量开始顯著下滑。
導致這一現象的背後有三方面原因，首先，港股市場近年表現疲弱，對擬分拆的公司吸引力下降；其次，港股市場相對A股市場長期存在折價，這一背景下港股市場對於子公司的估值偏低；最後，港股二級市場自身流動性偏弱。
受這些因素影響，近年來更多的A股公司選擇“A拆A”，但2023年下半年以來，隨着A股IPO節奏放緩，港交所機遇再次顯現。
我們認爲，如果未來A股IPO持續放緩，境內分拆上市的主體改道港交所將不斷增加，同時，港交所正不斷調整規則以面對新形勢，使其有望成爲境內上市公司分拆上市的首選地。
3，各大科技巨頭紛紛布局AI PC領域。
最近，英偉達推出三款面向消費者的全新顯卡，可用於AI PC（人工智能電腦），與此同時，競爭對手英特爾和 AMD 也在積極宣傳他們的AI PC產品，由此業內認爲，2024年可能成爲AI PC普及元年。
據《AI PC產業白皮書》所述，AI PC具有五大特性：一是內嵌個人大模型，擁有個性化本地知識庫；二是具備CPU、GPU、NPU本地混合AI算力；三是擁有开放的AI應用生態；四是支持自然語言交互；五是提供設備級個人數據和隱私安全保護。
另外，在場景方面，PC模態交互能力豐富、承載場景全面，未來可能成爲個人祕書、助理和管家，商業化落地路徑較爲順暢；在算力層面，PC作爲個人擁有的高性能配置設備之一，可以制成低成本、高效率的大模型響應。
當前，各大科技巨頭正積極布局AI PC領域，去年10月，英特爾啓動了“AI PC加速計劃”；高通發布了面向PC端專爲AI打造的旗艦平台驍龍X Elite；聯想展示了全球首款AI PC，此外，英特爾、聯想、愛奇藝籤署三方合作備忘錄，开啓AI PC領域的深度合作。
我們認爲，隨着大模型的升級和用戶規模的持續增長，雲端AI成本將持續攀升，AI計算負載向邊緣側和端側下沉將是大勢所趨，因此，AI PC有望成爲個人大模型普惠的最佳終端。
4，國際食品價格指數大幅下降。
聯合國糧食及農業組織（FAO）最新《食品價格指數》報告顯示，2023年12月國際食品價格指數同比下降了10.1%，而全年價格指數也下降了13.7%，這表明，困擾家庭开支的食品價格上漲勢頭正趨向緩和。
全球食品市場整體供應充足，是食品價格大幅下降的堅實基礎，據FAO發布的《谷物供求簡報》顯示，2023年全球谷物產量最新預報數已上調至28.23億噸，同比增長0.9%，比2021年的歷史最高紀錄高出1030萬噸，顯示出供應形勢較爲寬松，預計2024年谷物收成將創歷史新高。
此外，植物油、肉類、乳制品等價格指數也同比大幅下降，在全球供應改善的背景下，植物油價指數創下3年來的新低，肉類價格指數同比下降3.5%，僅有食糖價格指數保持整體上漲趨勢，但伴隨着巴西強勁恢復的生產步伐，食糖價格在去年12月也开始大幅下滑。
需要注意的是，盡管全球食品市場整體供應充足，但在局部市場仍存在隱憂，以大米價格指數爲例，在其他谷物全年價格指數下降的背景下，國際大米價格指數在2023年卻上漲了21%，這主要是因爲市場擔心大米生產可能受厄爾尼諾現象引發的極端天氣影響，以及印度對大米出口實施的限制。
我們認爲，盡管全球食品供應充足，但由於貿易保護主義以及地緣政治的威脅，仍可能導致未來糧食價格出現大幅波動。
標題：經濟不好，就不要瞎折騰了……
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