前幾天總結了一下，去年收益核心都來自於對美股配置，但今年關於美股，咱們確實要放低預期了。

核心原因在於去年一年，美股主要在賺估值的錢，但這種現象今年難以持續。

看數據，今年標普500市盈率增長了24%，而指數增長剛好也是24%。

再比如納斯達克100，今年估值增長了45%，指數增長了53%。

這也就意味着標普500去年的增長完全靠估值推動，納斯達克大部分收益也來自於估值貢獻。

但今年還有可能出現這種情況么？

目前的標普500市盈率24.8倍，已是歷史上非常高的區間了，估值不可能漲上天，你讓它40PE、50PE，是不太可能的。

而且今年美聯儲降息的預期，已經在美股上得到了一輪充分兌現，後面即便是真的降息，估值也不會大幅增長了。

因此我們幾乎可以確定，今年標普和納指能漲多少，主要取決於盈利增長能達到多少。

保守假設是5%的話，那么今年指數的收益率就是5%+1.5%(股息)約6.5%。

因此24年的我們，短期務必要階段性放低對美股的預期。

至於A股，滬深300的股息率是3.2%，而目前標普500的股息只有1.4%。

如今300光喫股息都能跑贏國債，還不考慮指數每年有2-5%左右的盈利增長。

所以客觀說，便宜也是種硬道理。

不過對於長期來說，我還是不太建議對美股去做擇時的。

但如果現階段打算賣A股买美股的話，我覺得未必是更好的選擇。

……

說回A股，從長周期來說，如果想捕獲一波確定性比較高的阿爾法收益，還是建議關注優質成長賽道爲主。

成長賽道裏新能源和醫藥都聊過，信息技術這塊也分析一下。

近期信息技術ETF (562560)已於1月2號开始發行，其主要跟蹤中證全指信息技術指數，咱以此指數來分析。

中證全指信息指數，主要跟蹤信息技術產業鏈上下遊多家龍頭公司的表現，內含154只成分股，平均自由流通市值爲232.8億元。

從主要持股來看，前十大成份股合計權重佔比27.0%（數據來源：WIND，截至2024年1月2日），持股集中度不高，行業分布較爲分散。

自基日以來至今，中證全指信息指數累計收益率爲397.9%，五年收益33%，均高於滬深300（237%、12.5%）與中證全指（339%、27.5%）。

那么全指信息板塊未來景氣度如何呢。

目前全指信息布局的幾個板塊，截至24年1月2日，有：

半導體（34.8%）、軟件开發（13.9%）、消費電子（13.4%）、計算機設備（10.2%），光學光電子（9.4%）等。

24年隨着GPT以及各大廠商應用百花齊放，各種AIGC、智能駕駛、衛星互聯網等主題也是不斷湧現。

半導體和應用軟件方面，受益於AI方向需求爆發式增長，周期底部向上的方向還是比較明確的。

而to C的消費電子硬件類終端產品，也會隨着AI技術落地而帶動受益。

從中長期來看，或許新一輪創新周期和經濟革命正在酝釀中，那么全指信息自然也會有所表現~

對了，信息技術ETF (562560)的發行方爲華夏基金，已經深耕ETF領域多年，其指數投資能力廣受業內權威機構與投資者認可。

其也是境內唯一一家連續七年獲評“被動投資金牛基金公司”獎的基金公司。

大家也可以關注一下。

就簡單聊到這，咱留言區掰扯~

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