全球第一鈷生產商的寶座，被中國企業坐上了。

1月4日，距離年報發布仍有一段時間，洛陽鉬業(603993.SH)率先公布了2023年度主要產品產量情況，銅、鈷、鉬、鎢、鈮、磷肥、黃金所有產品產量均實現同比上漲。

圖表來源：洛陽鉬業公告

其中，鈷產量同比增幅達174%，至5.55萬噸。按照2022年報中提出的產量指引，其去年計劃產量爲4.5萬-5.4萬噸。實際產量超出產量指引上限。

根據2023年公开產量指引及其他公开口徑，洛陽鉬業正式超過嘉能可，成爲全球最大鈷生產商。

嘉能可在去年10月三季度產量發布中表示，其前三季度鈷產量爲3.25萬噸，預計全年產量指導爲3.3萬-4.3萬噸，即便達到產量指導上限，仍較洛陽鉬業低兩成多。

按照民生證券此前預測，洛陽鉬業將在2025年即TFM和KFM項目滿產後，超越嘉能可成爲全球第一大鈷生產商。如今看來，這一目標提前實現。

鈷是生產耐熱合金、硬質合金、防腐合金、磁性合金和各種鈷鹽的重要原料。其中，鈷鹽是鋰離子電池正極材料的重要原料。

洛陽鉬業表示，2023年妥善解決了TFM項目權益金問題、破局非洲物流緊張態勢，使得其在剛果(金)的TFM和KFM兩座世界級礦山全部從建設期進入到生產期。

其中，TFM混合礦中區和東區完成建設，並新增三條生產线，累計擁有五條生產线；KFM於去年二季度投產即達產，保持穩產高產，12月產銅近1.5萬噸。

TFM和KFM礦區均爲世界級銅鈷礦。在處於行業底部周期的2016年，洛陽鉬業以26.5億美元，收購了TFM銅鈷礦80%權益。

國聯證券報告顯示，TFM礦區面積超過1500平方公裏，礦山爲露天开採，具有儲量大且品位高的特點，擁有採選冶一體化產業鏈，產品爲陰極銅和氫氧化鈷。

2020年12月，洛陽鉬業收購KFM項目，間接持有KFM銅鈷礦71.25%權益。KFM項目位於TFM銅鈷礦西南33公裏，爲大型銅鈷礦牀，銅品位2.91%、鈷品位1.19%，銅鈷品位均高於TFM項目。

民生證券報告顯示，收購KFM項目後，洛陽鉬業控制的鈷資源量由357萬噸增長56.23%至558萬噸，權益量由286萬噸增長50.08%至429萬噸，超過嘉能可控制鈷資源量374萬噸。

盡管2023年洛陽鉬業鈷產量躋身全球第一，但其很難享受到產量大增所帶來業績上漲。

上海鋼聯數據顯示，截至2023年底，鈷中間品到岸價爲6.6美元/磅，較年初11.25美元/磅下跌超過四成。

圖表來源：國聯證券

國際礦業巨頭嘉能可旗下擁有兩大世界級銅鈷礦山Mutanda和Katanga。民生證券報告指出，作爲世界規模最大銅鈷礦之一的Mutanda礦山正在復產加速，Katanga礦山也逐步爬坡至滿產，預計嘉能可2024年的自有鈷礦產量有望達到6萬噸。

洛陽鉬業產能則在繼續擴大。洛陽鉬業暫未給出2024-2025年產量指引。但據國聯證券測算，TFM產能3.7萬-4萬噸，KFM產能3萬噸，合計6.7萬-7萬噸。如能滿產，洛陽鉬業將繼續保持全球最大鈷生產商的位置。

洛陽鉬業表示，2024年，隨着TFM混合礦逐步達產，KFM潛能進一步發揮，預計全年銅鈷產量還將有顯著提升。

洛陽鉬業主業爲有色金屬礦採選，主業產品包括鉬鎢、鈮磷、銅鈷產品主、銅金產品等，現有九成資產分布在海外。

截至1月5日14點20分，洛陽鉬業股價報5.28元，上漲1.54%，市值爲1138.28億元。

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