上周判斷絕處才能逢生，一語成讖。本周滬指在2900點下方成功構築雙底形態後，行情突然發動，領漲的光伏設備漲幅之大、漲速之快令投資者瞠目結舌。古人雲否極泰來，誠不欺我。

 

全周中證全指上漲2.59%，風格指數全线飄紅，其中滬深300上漲2.81%、中證500上漲2.21%、中證1000上漲2.67%，中證2000上漲2.66%。成交方面相比上周略有增加，滬深京全周共成交3.56萬億，其中北向資金淨买入186.7億，爲近期罕見。行業方面，光伏設備、光學光電子和消費電子漲超6%，互聯網電商、航運港口和電視廣播佔據跌幅前三。

 

本周爲2023年最後一個交易周，面對到來的新的一年，投資者的視线將不僅僅關注當下，而是會從上半年乃至全年的視角去尋找市場的布局機會。對於基本面而言，短期數據的強弱意義並不大，能爲中長期判斷帶來幫助的信息將更爲重要。

 

從政策角度觀察，相比今年更積極。中央經濟工作會議，對2024年經濟工作進行了部署，將“以進促穩”、“先立後破”作爲增量要求。會議明確了以“進”和“立”作爲明年經濟的主基調，更依賴科技創新和新的產業崛起來實現經濟社會穩定的目標。流動性方面，基調總體偏積極，中央金融工作會議明確了“促進社會綜合融資成本穩中有降”，預計降息仍會適時推進。

 

從海外環境觀察，相比今年更寬松。美聯儲12月會議將聯邦基金利率繼續維持在5.25%-5.50%的水平，符合市場預期。綜合而言，會議釋放了加息周期已結束的信號，海外流動性已完成轉向。聯儲降息預期顯著升溫，最早或於2024 年3 月落地。

 

俗話說，一根大陽线、千軍萬馬來相見。本周以光伏設備爲代表的超跌賽道股持續放量飆升，已徹底激活市場人氣，短期市場悲觀情緒已經得到了較大扭轉。尤其是北向資金連續三天大額淨买入，反映了境外機構投資者對於A股的看法正在轉變，市場持續向上的條件正逐步具備。展望後市，國內經濟在2023年弱復蘇的基礎上，有望在一系列針對地產、地方債務、消費等領域的政策扶持下走出低谷，明年壓制市場的基本面因素適度改善。A股當前市場估值處於歷史較低水平，且微觀流動性在持續改善，投資者信心在行情的回暖下進一步增強，今冬明春的春季躁動行情或已提前啓動。行業配置方面，短期建議重點關注地產產業鏈的機會，中线積極參與和國產替代、自主可控相關的泛科技主題，如AI、VR/AR/MR、人形機器人和智能駕駛等方向。

【投顧姓名及其登記編號】夏峻偉（S1160622090004）

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標題：策略觀點：春燥行情或提前啓動

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