光伏本來是雙碳战略的領頭羊板塊，但因爲過度透支炒作加上產業面快速上產能，經歷了殘酷的去泡沫的過程。

本來是一個全球優勢，長坡厚雪的能源轉型行業，結果搞到現在是恨不得馬上破產。隆基手裏有500億現金，只要生意繼續做，現金流就保證這個資金池不會太小。然後現價1500億市值，扣掉現金PB不到2。

大家都沒信心，這是根源。

但是其實你仔細去看這一輪周期，就會明白情況在變化。光伏今天的局面，用兩三個名人的言論來概括就再清楚不過：

1，李蓓去年就不看好光伏。典型的話是光伏給了5-6PB，上市公司融資投光伏，然後按照5，6倍的價格賣給股民。這生意絕對會冒着殺頭的風險來幹。賭贏了是自己的，輸了是韭菜的。（問題是資本市場爲啥可以一直這么幹？爲啥就鼓勵賭博）

2，隆基董事長鐘寶申最近說，光伏過剩，關鍵是很多新進來的人，都不是拿自己的錢在賭。資本市場，地方政府，博的東西不一樣，結果都一樣。

這樣資本市場和地方政府一起大幹快上，直到整個行業價值毀滅。

這是光伏前半段的故事，這也是中國經濟的縮影。華爾街的豪賭搞出了金融危機，大而不倒等納稅人去接盤。國內也是各種粗放的外延增長，一哄而上，一地雞毛。

但是現在股市在ICU裏氣若遊絲，地方政府房地產遊戲玩不下去了。過去華爾街總認爲中央政府一定會救，不救就死給你看。現在連韭菜都明白了，遊戲玩不下去了，救是指望不上的，最多就是斷氣之前輸點血，吊一吊命。

這一次不是產能出清，連帶割韭菜式增長或者債務驅動的增長模式也走到盡頭。這樣大的轉型，不死幾個人是完不成的。

光伏裏也有另外的企業，比如通威股份就是靠規模靠成本領先，堅決卷死所有對手。其實晶科能源也類似。晶科賭性也不小，但是晶科好歹也一直再做NTP的研發，起碼NTP電池效率還是有優勢。而隆基綠能則完全是長期主義，目前隧道盡頭的光已經越來越亮，BC電池這條路走通，優勢就完全確立。

其實看中國經濟也類似，外延式舉債數量擴張的路已經走到盡頭。保持競爭力只有兩個辦法，要么靠規模經濟成本領先，要么靠技術研發形成技術壁壘。

舊的力量在消退，新的力量在生長。所以經濟整體上看起來很難，一時半會沒有起色。

但是利率如此低，海量流動性淤積在銀行系統，資產荒是真實存在的。一旦新的力量證明了自己的優勢，估值一樣會以非常爆裂的形式來實現。

對此無感的建議去看看華爲鏈，尤其是是賽力斯。

賽力斯暴漲橫盤，並沒有像某些AI芯片一樣從那來回那去，是因爲華爲賦能的賽力斯有真實的業績支撐。用車評人說余承東的話：年初余承東就是個笑話，年尾笑余承東的都成了笑話。

不管怎么定義賽力斯，有一條是確定無疑的，賽力斯2024年的出貨量將在30-50萬台之間。這就是賽力斯價值的確定意義。

目前隆基綠能的確定意義還沒誰相信，BC一體化要是能維持25分的利潤，在一個500GW的成長市場裏，給多少估值合適？5000億也好1萬億也好，肯定不是今天1700億的市值，這還是拿了一個漲停之後的！

#新能源賽道全线爆發#

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#集體上漲！老鄉速歸！#

@股吧話題

$隆基綠能(SH601012)$$通威股份(SH600438)$$賽力斯(SH601127)$

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