今年的A股如果用一個字來形容那就是“跌”！

上證先是破了3000點，後又破了2900點，深指、創業板更是慘淡，接連創了階段性新低。好在周四收盤上證又收復了2900點。

今年的市場要說最大的亮點那就是ETF基金逆勢大漲。

數據顯示，截至12月19日，全市場ETF份額創下歷史新高，合計2.01萬億份，較今年年初份額增長39%。其中，股票型13680.81億份，貨幣型2316.43億份，商品型298.66億份，債券型654.23億份，QDII型2760.05億份。絕大部分是股票型ETF。

比如今年最爲火爆的是科創板100、中證2000以及深證50等寬基指數ETF。

ETF是指數基金，买股票型ETF相當於直接买股票，只是买的不是單一個股，而是一籃子個股。

爲什么大盤調整之下ETF那么火爆？

根本原因是指數基金越來越受到投資人的重視。买指數基金不是买單一個股，而是同時买多只股票，避免了單一個股爆雷而血本無歸，也就是雞蛋不放在一個籃子上。從這個層面上說，ETF的突然火爆不妨說是大勢不好之下風險控制的需要。

現在的實體經濟處於過剩產能出清階段，A股裏強制退市的個股也增加，單獨买具體個股的風險確實比以往高，只有組合式的投資才是今後的方向。

ETF指數基金，但它又不是一般意義的指數基金，ETF可以理解爲普通指數基金的升級版。

普通的指數基金一般是用貨幣向基金公司購买，也就是“一手交錢，一手交貨”，是一種开放式基金，可以隨時購买和贖回。這個呢最大的缺點就是穩定性稍弱。以上證綜指關聯普通指數基金爲例，如果籌集了100億資金，這100億很難做到同時买入指數，因爲擔心客戶可能中途贖回，真正买可能只有95億左右，剩下的5億用來備付。

但這樣的結果是基金會失去一定的彈性，比如上證綜指漲了1%，而上證綜指指數基金很可能只漲了0.8%。

而ETF則是不一樣，ETF贖回時贖回的並不是貨幣，而是一籃子股票。基金經理不用擔心客戶頻繁贖回而承擔大量的成本。所以還是以上證綜指爲例，如果籌集了100億資金，买入對應指數金額甚至可以達到99.5%。它的真實性、靈敏度會高很多。

最近一段時間，國家隊兩次增持ETF。

10月23日，中央匯金投資有限責任公司公告稱，中央匯金公司（以下簡稱“匯金公司”）當日买入交易型开放式指數基金（ETF），並將在未來繼續增持。

12月1日，中國國新控股有限責任公司公告，旗下國新投資有限公司於當日增持中證國新央企科技類指數基金，並將在未來繼續增持。

現在國家隊大量买入ETF，同時ETF規模大幅增長，一方面說明ETF是國家隊、機構、個人投資者比較熱衷的資產。另一方面也被認爲是聰明投資人進場的信號。

本周四上證指數上漲0.57%，收復了2900點，但仍在3000點以下。

我一直強調了一點，3000點以下的A股風險反而會小點，因爲最多不超過1個月肯定又回到3000點以上。3000點就是一條基准线，偏離時都會往回靠攏。

想把握這波糾偏機會，可以關注場內基金上證綜指ETF（510760），沒有股票账戶的可以關注下其聯接基金（011320），在各大平台可以直接購买。

而且上證綜指ETF採取的是抽樣復制策略，還有一點兒增強的意味。2020年9月9日上市以來二級市場漲幅2.24%，同期上證指數下跌11.99%，超額收益達到14%多。

爲什么我說上證指數回到3000點只是時間問題？

第一，3000點點位不高，且過去20年都圍着3000點轉，慣性作用下指數會糾偏。

第二，股票能不能上漲，無非是兩個原因，一是業績是否增長。二是產品是否漲價。

今年A股爲什么一直在調整。一是經濟面臨下行壓力，上市公司業績增長沒想象的快。二是CPI、PPI等物價指標在低位。

不過，再看另一則數據大家可能更樂觀一些。今年11月末廣義貨幣（M2）增長10%，今年國內GDP增長預計是5.2%左右。M2增速被視爲貨幣增速，GDP增速被視爲財富增速。貨幣增速明顯高於財富增速長時間來看是有利於穩物價、穩增長的。

所以從這個大角度看，A股是有支撐的。

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