11月28日，拼多多發布了一份驚豔市場的財報。

財報顯示，拼多多今年第三季度收入爲688.4億元，同比增長93.9%，遠高於市場預期548.7億元；淨利潤爲170.3億元，同比增長37%。

財報公布後，拼多多股價大漲18.08%至139美元，市值來到1847億美元。同日，京東市值443億美元，阿裏巴巴市值1954億美元，拼多多市值是前者的3倍以上，且不斷逼近於後者。

高速增長的業績背後，拼多多做對了什么？

出海業務成第二增長引擎，高質量發展越走越扎實

翻閱財報發現，拼多多的營收主要由在线營銷服務和交易服務兩部分組成。今年三季度，拼多多在线營銷服務收入爲396.9億元，同比增長39%；交易服務收入爲291.5億元，同比增長315%。

有分析認爲，交易服務收入的大幅增長，主要得益於海外業務Temu最近一年的超高速增長。

據36氪報道，今年第三季度Temu的銷售額已經突破50億美金，或能超額完成年度150億美金的商品交易總額目標。

來自CivicScience在10月份進行的調查顯示，美國消費者中，表示從未聽說過Temu的受訪者比例從64%下降到28%。也就是說，他們對Temu的認知度正在成倍增長。

與此同時，Temu APP活躍用戶數量和用戶使用時間也迎來了節節攀升，正日益逼近甚至趕超本土電商巨頭。

根據data.ai發布的最新數據顯示，在今年1月到9月的前三個季度裏，Temu實現了彎道超車，成功超越老牌電商巨頭亞馬遜，這個電商新秀一躍成爲全球下載量最高的購物應用，僅次於SHEIN，在美國、英國、法國、德國和澳大利亞等幾個市場，Temu的下載量均排名第一。

由此來看，快速拓展的國際業務，正逐漸成長爲拼多多的下一個增長引擎，也爲我國外貿轉型升級與創新發展提供了一個全新樣板。

與此同時，三季度以來，拼多多認真執行高質量發展策略，狠抓高質量消費、高質量供給、高質量生態三項重點工作的行爲，也爲其帶來內驅式增長。

提供“多實惠”與“好服務”，激活高質量消費

其中，高質量消費是一種以消費者爲中心的發展，增長動能蕴含在解決用戶消費升級需求的過程中。

“這種消費升級需求既關乎品質，也關乎價格，是‘質價比’的優化，是消費者對優價好物的極致追求。”拼多多稱。

鑑於此，拼多多堅持爲用戶提供“多實惠”與“好服務”。於是，9月以來，拼多多大動作頻頻：

9月15日，拼多多聯合平台30萬涉農商家與全國超1000個農產區，推出“多多豐收館”。

通過百億補貼，拼多多對入駐“豐收館”的米面糧油、肉禽蛋奶、蔬菜水果等農副產品進行全面覆蓋，新疆海鮮、安慶稻米、會理石榴、黃山臭鱖魚、周至獼猴桃、洛川蘋果等優質土特產都在其中。

9月下旬，拼多多聯合伊利、安踏、鬱美淨、五芳齋等100家國貨、老字號品牌开啓國貨節大促。期間，拼多多與央視財經合作，邀請上海制皁、361等58家優質國貨品牌到百億補貼直播“團建”，帶來品牌故事與優質產品。

在百億補貼、特色直播等資源的扶持下，大促效果出奇的好，大受消費者歡迎。

據拼多多平台數據顯示，大促以來，平台國貨品牌尤其是日化、美妝等產品銷量增長顯著。比如說，鬱美淨兒童霜單日銷量增長達230%；活力28的銷量暴增10倍以上；蜂花洗護產品單日銷量最高增長了5萬單......

9月26日开始，拼多多投入億元級讀書基金進行官方補貼，疊加“百億補貼”頻道重點資源，聯合上百家國內知名出版社、圖書公司，爲近9億用戶送去1200種、600萬冊平價正版好書。這讓消費者不僅买到了好價商品，也迎來了精神食糧的大豐收。

值得一提的是，在財報發布後的業績會上，拼多多集團執行董事、聯席首席執行官趙佳臻透露，在剛剛過去的雙11的大促中，拼多多用戶規模突破了6.2億。

他認爲，“用戶心智是最寶貴的資產，需要長年累月的努力，並有可能在很短的時間內毀於一旦，所以在這方面我們不會松懈”。

科技賦能，提升供給側發展效率與質量

在推動消費高質量發展的同時，拼多多也在努力提升供給側的發展效率和發展質量。

供給側的重心是供應鏈的持續優化。趙佳臻指出，三季度，拼多多從實現高質量供給出發，繼續重投實體供應鏈建設，穩鏈強鏈、補鏈延鏈，讓更多工業、農業產業帶跑出扎根本地的領頭羊，帶領當地產業走向全國乃至全球市場。

比如說，三季度，拼多多“農雲行動”專項小組先後走進江蘇大閘蟹、西北水果等農產地，助力當地打造更具韌性和競爭力的數字化農產帶。

近些年，在拼多多的助力下，這些產區已湧現一大批“興農人”：在江蘇興化，有“不愛投行愛農業，返鄉賣爆大閘蟹”的90後金融碩士；在陝西大荔，有“幫助村民三年賣出800萬斤紅薯”的85後村主任；在西雙版納，有帶動村民一起致富的年輕夫妻.....

然而，沒有科學的技術支撐，優化的供應鏈或只能浮於表面。因此，拼多多也在持續加大科技投入，助力農業產業鏈提質增效。

比如說，這一季度，拼多多成了第二屆科技小院大賽的支持者。這是該賽事首次走到线下，其研究覆蓋方向、項目技術深度都較第一屆有了顯著提升。

據悉，該賽事在報名階段就收到了來自全國的257支研究生團隊的隊伍信息，最後有96支團隊入圍。比賽中，他們既展示了對玉米、蘿卜等傳統農產品提產增效模式的研究，也交流了海洋生態修復、貝類水產養殖等經驗技術。

這種對科研的投入，用數據來說明或許更爲清晰——三季度，拼多多研發費用達28.5億元，同比增長5.5%，再創新高。

需要注意的是，除了對國內供應鏈的優化，拼多多還通過數字化的方式，重構了跨境電商的出海模式和鏈路，助力中國制造業升級出海。

去年9月，拼多多正式啓動多多出海扶持計劃，推出多多跨境的“全托管模式”，助力中國制造業直連海外消費者。在“全托管模式”下，廠商們可以將更多精力集中在生產環節，避开復雜的運營及物流，實現輕松出海。

跨境廠商柳文海便是該模式的受益者，他曾設計上新了一款成人的“揪揪帽”，帽子上縫兩個毛线球，這頂帽子中國消費者不感興趣，卻在美國賣爆了，一個月就賣了10w+。

而在今年三季度，拼多多還加快完善多多跨境這一模式創新，提前布局萬聖節、聖誕節、黑色星期五等海外消費節點，助力廣東、浙江等地的百余個產業帶的萬余家工廠加速出海，觸達全球40多個國家及地區。

對此，陳磊表示，“我們希望利用過去多年積累的供應鏈的基礎，爲全世界不同地區的消費者提供直接從工廠購买的渠道，提供更加柔性化、個性化的供應鏈以及更具性價比的綜合購物體驗。”

高質量生態，最具全局意義的一環

在拼多多的三項“高質量發展”工作中，高質量生態建設顯然是最具全局意義的一環。作爲連接多方參與的第三方平台，高質量的平台生態之上，才能誕生活躍消費與高效供給。

三季度，拼多多主要在未成年人保護、圖書及其他版權商品治理和保護等方面“重拳出擊”。

在未成年人保護方面，拼多多從账號認定、搜索瀏覽及購物下單限制、正向內容引導等維度優化產品功能及服務。

以購物下單限制爲例，目前，成人用品、處方藥、治療抑鬱症藥物、虛擬類商品如遊戲账號、遊戲充值、遊戲代練、直播充值、酒類、農獸藥、飛廚刀具類商品都已全部納入未成年人不能下單的範圍。

在圖書治理上，拼多多從嚴推進圖書上架審核、售假店鋪懲處等工作，夯實基礎管理。

其中，包括修改《拼多多圖書市場管理規範》，出台“三振出局”政策，且針對重點出版社、在對店鋪計作第一振後，會採取該店鋪不能再銷售投訴出版社出版圖書的處罰；實施多店“連坐”處罰，一個證照的其中一家店鋪出現違規，會將多個店鋪視作同一店鋪進行處罰，防止“打一槍換一個地方”。

目前，拼多多已形成包含15000張證照的“圖書經營主體資質黑名單庫”。這些黑名單證照無論是否在拼多多开店都實施圖書市場禁入。

此外，今年以來，拼多多積極與權利人合作，聯合开展知產治理。截至5月，拼多多已與逾2000家知識產權權利人及多家第三方專業知識產權機構开展合作，加強知識產權保護。

可以預見的是，隨着時間的推移，拼多多的平台規則將越來越完善，一些違法違規的現象將越來越少。

在這一過程中，優質商家和消費者兩端都會爲之受益。優質商家將不必再面對劣幣驅逐良幣的隱憂，獲得更多的成長機會，消費者也能獲得更多的增量價值。

最終，在拼多多的長期堅持下，其高質量生態建設也必將水到渠成，讓自身獲得更加蓬勃旺盛的生命力。

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