受到基礎設施改善和 Android 智慧型手機推動,台光電第三季毛利率創歷史新高,每股純益優於市場預期,並看好明後年的全年毛利率穩在 29%,AI 佔營收達二成以上,因此野村維持台光電「買入」評等,並調高目標價到 493 元。
野村表示,台光電第三季業績強勁主要是受惠更有利的產品組合,並反映台光電在人工智慧領域的領先地位,但用於人工智慧伺服器的低 Dk(介電常數)玻璃纖維供應緊張可能成為台光電近期的瓶頸,而較長的交貨時間可能為其他 CCL(銅箔基板)供應商創造一些機會。
野村指出,由於銷售、通用汽車和外匯收益的改善,台光電第三季淨利潤較預期高 20%,而在強大的基礎設施和優於預期的推動,台光電第三季銷售較上季成長 29%,優於管理層預期的 10%~20%,預估主要是受惠 Android 智慧型手機的需求。
野村分析,基礎設施連續第二季在台光電產品部門中排名最高,體現 AI 的實力,雖然 AI 佔台光電第三季銷售約 22%~23%,但低 Dk 玻璃纖維供應可能令人擔憂,因此對台光電 AI 銷售貢獻進行新的估算,除 UBB(通用基板)外,還包括 OAM (OCP Accelerator Module)加速模組、CPU 主機板和 AI 伺服器交換器。
野村強調,台光電 AI 佔第二季銷售額 14%~15%,並佔第三季 22%~23%,因此認為台光電是人工智慧伺服器領域的領導者,並主導市佔率,但是因為用在 AI 伺服器的低 Dk 玻璃纖維供應緊張可能是近期的瓶頸,因此野村維持台光電「買入」評等,並調高目標價到 493 元。
(首圖來源:shutterstock)
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標題:AI 佔第三季營收達二成以上!野村喊買台光電目標價 493 元
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