輝達（NVIDIA）第二季財報亮眼，營收翻倍成長至 135.1 億美元，每股純益（EPS）報 2.7 美元，雙雙輾壓，更令人驚豔的是第三季營收展望再次優於市場預期，還加碼 250 億美元股票回購計劃，激勵供應鏈台積電、廣達、緯創、奇鋐、世芯-KY、雙鴻、台光電、技嘉、創意、金像電、鴻海全都強攻上漲，上演歡慶行情。

輝達創辦人兼執行長黃仁勳喊「全新運算時代已展開」，並公布第二季營收 135.1 億美元，年增 101%，優於預期的 112.2 億美元，每股純益（EPS）報 2.7 美元，年增 429%，優於預期的 2.09 美元，毛利率 71.2%，優於財測的 70%，其中資料中心業務推動營收暴增。

輝達營收佔比最大的 「資料中心」報 103.23 億美元，年增 171%，遠超越預期的 80.3 億美元，佔比第二大的「遊戲」為 24.86 億美元，優於市場預期的 23.8 億美元，並在經歷連四季年減後轉為 年增 22%，但「車用」年增速急遽放緩，營收自歷史高點滑落，未達市場預期。 

輝達今年 AI 雲端資本支出約是 430 億美元，外資預估明年將會上看 660 億美元，年增超過  50%，超大規模業者普遍對 AI 支出抱持正面態度，預計 AI 半導體市場在未來幾年將以 31% 年複合增長率成長。

以核心的 GPU 市場來說，輝達市佔率高達 90%，超微（AMD）約是 10%，雖然其他廠商可能會採用 Google TPU，或是自行研發客製化的晶片，但目前看來並未具備明顯營運成本優勢，而且客製化晶片目前市佔仍低，外資預估成長速度將高於一般 GPU。 

輝達第三季財測令人驚艷，預估第三季營收年增 170% 至 160 億美元，再創歷史新高，大幅優於市場預期的 126.1 億，優異的財測表明輝達從 AI 熱潮中獲益的程度比市場想像的高，第二季業績並不只是一次性的飆升，有可能是長期擴張的開端。

輝達毛利率預估會從第二季的 71.2% 提升到 72.5%，同樣創歷史新高，並優於市場預期，亮眼的財測帶動 AI 概念股備受關注，長線包括伺服器供應鏈的 GPU、散熱、機殼、ASIC 等零組件都有望 受惠，而關注重點將放在 AI 伺服器佔營收的比重。 

外資認為，台積電目前 CoWoS 月產能約 1~1.1 萬片，預估今年底月產能可提升至 1.2 萬片，明年底月產能可提升至 1.8~2 萬片，並有外資看好台積電 CoWoS 月產能明年底上看 2.5 萬片，而華爾街分析師 Robert Castellano 計算稱，台積電每個晶片產生的 CoWoS 收入為 722.85 美元。

台積電使用 5nm 製程生產輝達 H100 晶片，其每製造一片 5nm 晶圓可收入 1.34 萬美元，而每片晶圓有 86 顆 H100 晶片，每個 H100 晶片收益為 155 美元，疊加封裝產生的 722.85 美元，那麼台積電為輝達代工 H100，平均每顆晶片能賺取近 900 美元（約 2.88 萬台幣）。

輝達優異的財測，激勵台股 AI 供應鏈表現，其中台積電盤中衝 563 元，漲幅近 2%，奇鋐飆漲停板來到 391.5 元，緯創、技嘉、廣達都飆逾半根漲停，創意、世芯-KY 漲逾 4%，雙鴻、台光電、金像電、鴻海全都強攻上漲，上演歡慶行情。

凱基優選高股息 30 基金經理人顏良宇表示，NVIDIA 財報優於市場預期，有高機率將有利台股市場及 AI 族群，雖然近 2 個月台股 AI 族群出現雜音，但雜音主要來自供應鏈的影響，像是缺料、缺產能，整體需求端其實並未減弱，AI 的長線趨勢並未改變。

（首圖來源： CC BY-SA 4.0）

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