8月7日，港股小幅回調，恆生指數跌0.02%，恆生科技指數跌0.26%，恆生科技指數成份股方面，理想汽車漲超2%，領漲指數全部30只成份股，金蝶國際漲超1%，聯想集團漲0.46%；跌幅方面，華虹半導體跌超7%，蔚來跌超2%，微博、嗶哩嗶哩、騰訊控股、小鵬汽車跌超1%。

主流ETF方面，恆生科技ETF基金（513260）收漲0.17%，收盤溢價率達0.33%，場內全天維持溢價交易，資金布局意愿強烈。

值得注意的是，目前全市場共10只跟蹤恆生科技指數的ETF產品，恆生科技ETF基金（513260）綜合費率更低，其管理費（0.15%）和托管費（0.05%）加總後，綜合費率僅爲0.2%，低於全市場絕大多數跟蹤恆生科技指數的ETF產品；較低的綜合費率意味着更好的投資體驗，對於投資者而言，“省到就是賺到”。（數據來源：Wind，截至2023.6.30）

【南下資金加大力度重手搶籌】

上周(7月31日至8月4日)，恆生指數收盤19539.46點，下跌約1.89%。恆生科技指數上漲0.69%，人民幣離岸匯率微跌。

南向資金近期持續極大力度，重手搶籌，8月以來淨买入額超75億港元，8月1日單日淨买入額高達94.8億港元。

【國內經濟基本面預期向好】

南下資金堅定加倉的背後，是國內政策暖風不斷，經濟預期向好。8月4日，四部委聯合召开了新聞發布會，介紹了宏觀政策組合拳的相關情況。會議提到了積極謀劃實施一批儲備政策。8月3日，中國人民銀行召开金融支持民營企業發展座談會，研究加強金融支持民營企業，要求精准實施差別化住房信貸政策，以滿足民營房地產企業的合理融資需求。財政部公告延續小規模納稅人增值稅減免政策，並支持小微企業融資有關稅收政策，將政策延續至2027年底。中證登公司公告，自10月起進一步降低股票類業務的最低結算備付金繳納比例。

【FOMC：通脹降至2%之前停止加息，外資風險偏好提升】

海外方面，FOMC7月議息會議再次加息25個基點，符合市場早前的定價，並提到可以在美國通脹下降至2%之前停止加息，表態偏鴿派，提升全球市場風險偏好。（來源：國泰君安《外資“心動了”——港股資金跟蹤周報》）

美國財政部表示計劃在下周發行1,030億美元的較長期債券，並暗示未來幾個季度的發行規模可能會繼續增加。7月美國非農就業人數增加18.7萬，與6月增幅相近，低於預估中值，7月美國失業率降至3.5%，略低於預期的3.6%。美國就業數據發布後，2年期美債收益率下跌。當前的美債收益率水平大概率是一個頂部位置，隨着下半年核心通脹水平進一步回落，美債收益率易下難上，將進一步緩解港股面臨的流動性壓力。（來源：東方證券《如何看待當前港股上行空間》）

【機構喊話战略看多恆生科技！中金直言配置結構向成長傾斜】

港股後市操作上看，機構觀點方面：

國盛證券旗幟鮮明喊話战略看多恆生科技，對於恆生科技板塊互聯網和造車新勢力兩大主要板塊，國盛證券認爲多項政策護航民營經濟發展，互聯網平台政策的積極性和確定性逐步凸顯；造車新勢力方面，多項政策推動新能源汽車行業景氣提升。（來源：國盛證券《战略看多恆生科技——2023年8月配置建議》）

中金公司認爲，政策“對症”推動港股市場中樞上移，後續推進和落地效果是關鍵。

在紅利 成長的“啞鈴型”配置結構中可以適當向成長傾斜。從後續的政策與市場出路看，可以參照2014年和2019年兩條路徑，

1）前者主要降低融資成本，爲流動 性驅動的行情，成長領先，科技類板塊如TMT等行業表現更好；

2）後者更多提高投資回報率，此時周期領先，順周期和 消費表現更好。如果上述路徑能夠兌現，我們都可以看高一线。（來源：中金公司《美債有頂，港股有底——海外資產配置月報》）

截止8月4日，恆生科技指數在2023年和2024年的預測PE分別爲29x和21x，預測EPS增速分別爲36%和38%。國內政策利好持續出台，再加上美國就業數據增長放緩，將構成市場有利的因素。預計隨着國內政策的持續實施，市場將繼續保持修復趨勢。中期來看，隨着港股科網公司Al大模型的逐步兌現增量價值，有望繼續吸引資金增加配置。

（來源：天風證券《繼續看好港股市場修復，國內政策利好不斷》）

估值方面，截至8月4日，恆生科技指數的PE（TTM）29.25倍，位於歷史6.84%估值分位點，即估值低於歷史超93%的時期，港股繼續維持在較高的估值性價比區間。

公开資料顯示，$恆生科技ETF基金(SH513260)$及其聯接基金$匯添富恆生科技ETF聯接發起式(QDI(OTCFUND|013127)$$匯添富恆生科技ETF聯接發起式(QDI(OTCFUND|013128)$跟蹤恆生科技指數（HSTECH），是恆生重點旗艦指數，市場認可度高，優選港股市值最大的 30 家科技主題上市公司，匯聚衆多享譽全球的科技類創新型企業，覆蓋互聯網平台經濟、造車新勢力、及先進工業等板塊，指數前5大重倉股包括理想汽車（8.80%）、美團（7.95%）、騰訊控股（7.93%）、阿裏巴巴（7.79%）、小米集團（7.72%）等。（數據來源：恆生指數公司，截至2023.6.30，指數成份股僅作展示，不代表任何形式的個股推薦）

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。以上產品屬於中等風險等級（R4）產品，適合經客戶風險等級測評後結果爲進取型（C4）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於單一指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險、參與轉融通證券出借業務的風險等；以上產品投資於境外證券市場，基金淨值會因爲所投資證券市場波動等因素產生波動。境外投資產品風險包括市場風險、匯率風險和政治風險等。文中提及個股僅爲指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作爲參考，投資人須對任何自主決定的投資行爲負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議

本文作者可以追加內容哦 !