牽手融e邦，資本運作很簡單。2023年6月23日消息，來自香港的明成(香港)工程有限公司的控股母公司Ming Shing Group Holdings Limited(簡稱：明成集團)在美國證監會(SEC)提交招股書，擬在美國納斯達克IPO上市，股票代碼未定。

明成集團招股書鏈接：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1956166/000149315223022215/formf-1.htm

商業概述。

我們是一家於2022年8月2日根據开曼群島法律注冊成立的獲豁免有限責任公司，作爲我們業務的控股公司，主要透過我們間接全資擁有的香港營運附屬公司MS(HK)Engineering Limited和MS Engineering Co.，Limited經營。我們主要從事溼行業工程，如抹灰工程、瓷磚鋪設工程、磚鋪工程、地面熨平工程和大理石工程。

MS(HK)Engineering Limited和MS Engineering Co.，Limited分別於2012年和2019年成立。在我們大約十年的經營歷史中，我們一直專注於以分包商的角色提供溼式行業工程服務，並積累了我們在溼式行業工程方面的專業知識和記錄。我們爲我們在溼行業的項目組合感到自豪。在2021年，我們獲得了兩個私人住宅項目，初步合同金額分別超過3,500萬港元(450萬美元)和1,500萬港元(190萬美元)。在2022年，我們獲得了一個公立醫院擴建的基礎設施項目，初步合同金額超過1.4億港元(1840萬美元)，以及一個私人住宅項目，初始合同金額超過1億港元(1310萬美元)。在截至2022年9月30日的6個月內，以及截至2022年和2021年3月31日的財政年度，我們的中標率分別爲23.5%、20.5%和18.8%。中標率的計算方法是，我們獲批的項目數目除以我們已提交投標的項目數目。我們穩定的中標率顯示我們在香港溼貨行業的競爭力，以及客戶對我們的服務的滿意程度。我們相信，我們久經考驗的優質工程記錄、我們在溼法作業方面的專業知識以及我們按時交付工作的能力是使我們能夠贏得客戶信任並使我們在投標項目時具有競爭優勢的關鍵因素。

我們透過營運附屬公司，主要在香港從事私營機構的項目。我們的私人項目主要涉及私人住宅發展和商業發展。我們私營項目的業主一般都是地產發展商，而我們的客戶則一般是在這類項目下受聘的總承建商和溼法工程分包商。與香港的私營機構項目相比，我們在進行公共部門項目方面的運作較少。我們的公營部門項目主要涉及公共住宅發展，以及基礎設施和公共設施發展。我們公營部門工程的客戶，一般都是政府部門和其他法定機構聘用的主要承建商。

通過我們的運營子公司，我們的業務實現了大幅增長。截至2022年9月30日止六個月及截至2021年及2020年3月31日止財政年度，我們來自溼貿易工程服務的總收入分別爲10,812,020美元、14,383,980美元及6,154,137美元。對我們有收入貢獻的客戶數量從截至2021年3月31日的財年的6個客戶增加到截至2022年3月31日的財年的11個客戶，以及截至2022年9月30日的6個月的10個客戶。

於本招股章程日期，MS(HK)Engineering Limited爲(I)建造業議會注冊專責承建商計劃大理石、花崗巖及石料工程、油漆及雜項清潔服務的注冊分判商；及(Ii)建造業議會注冊專責承建商計劃的指定抹灰(第2組)注冊專責承建商。MS Engineering Co.Limited主要以分包商的身份在私人住宅發展項目中提供溼式行業工程服務，例如抹灰工程、瓷磚鋪設工程和大理石工程。由於MS Engineering Co.，Limited專注於私營工程項目，因此MS Engineering Co.，Limited不需要也沒有根據建造業議會的注冊專門工程承建商計劃注冊。

根據Frost&Sullivan的數據，香港溼貿易工程的總值由2016年的約95.749億港元(12.276億美元)增加至2021年的約113.352億港元(14.532億美元)，復合年增長率約爲3.4%。受(I)《2021年施政報告》提出在未來數年增加整體過渡性房屋供應的目標；(Ii)政府於2021年推出北部都會發展策略，在元朗區和北區發展合共約300平方公裏的土地；及(Iii)2020年《施政報告》提出的“土地共享試驗計劃”，旨在騰出3,235公頃的私人農地作房屋用途，我們預計溼工場的需求將會進一步增加。根據Frost&Sullivan的數據，溼法貿易工程的總值預計將由2022年的約港幣121.0310萬元(15.517億美元)繼續增長至2026年的約港幣156.093億元(合20.012億美元)。考慮到我們一貫的記錄和與客戶建立的良好關系，我們相信我們處於有利地位，能夠在不斷增長的溼行業工程市場中抓住潛在的機會。

我們的服務

我們透過營運附屬公司，以分包商的身份在香港提供溼貨貿易工程服務。截至2022年9月30日止六個月及截至2022年及2021年3月31日止財政年度，我們來自溼貿易工程服務的總收入分別爲10,812,020美元、14,383,980美元及6,154,137美元。

我們的營運附屬公司所承接的溼貨行業工程，通常涉及不同行業的工程，詳情如下：

抹灰工作：手動或使用我們的噴灰機在地板、牆壁和天花板表面均勻塗抹抹灰；

瓷磚鋪設工程：在地面和牆面切割、鋪設瓷磚；

鋪磚工程：均勻鋪設磚塊；

地面熨平工程：將混合良好的水泥、級配骨料和水應用於地面基層；以及。

大理石工程：在地板、窗台和牆壁表面切割和鋪設大理石瓷磚。

下表列出了截至2022年和2021年9月30日的六個月以及截至2022年和2021年3月31日的財政年度的每個項目部門的收入細目。

下圖說明了我們在上市前的公司結構：

下圖說明了我們在上市後的公司結構：

備注：

(1)开曼群島的明晟集團控股有限公司爲控股公司及注冊人。

(2)MS(HK)建築工程有限公司，一家英屬維爾京群島的公司，是我們運營子公司的控股公司。

(3)MS(HK)Engineering Limited是一家香港公司，是我們的運營子公司之一。

(4)MS Engineering Co.，Limited是一家香港公司，是我們的運營子公司之一。

管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的財務報表及其相關附注和其他財務信息一起閱讀，這些信息包括在本招股說明書的其他部分。本討論包含前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受各種因素、風險和不確定因素的影響，這些因素、風險和不確定因素可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中反映的結果大不相同。此外，由於這些因素、風險和不確定性，前瞻性事件可能不會發生。相關因素、風險和不確定因素包括但不限於在“業務”、“風險因素”一節和本招股說明書其他部分討論的那些。告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述，這些前瞻性陳述反映了截至本注冊聲明之日管理層的信念和意見。我們沒有義務公开更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。請參閱“關於前瞻性陳述的告誡”。

於本招股章程日期，MS(HK)Engineering Limited爲(I)建造業議會注冊專責承建商計劃大理石、花崗巖及石料工程、油漆及雜項清潔服務的注冊分判商；及(Ii)建造業議會注冊專責承建商計劃的指定抹灰(第2組)注冊專責承建商。MS Engineering Co.Limited主要以分包商的身份在私人住宅發展項目中提供溼式行業工程服務，例如抹灰工程、瓷磚鋪設工程和大理石工程。由於MS Engineering Co.，Limited專注於私營工程項目，因此MS Engineering Co.，Limited不需要也沒有根據建造業議會的注冊專門工程承建商計劃注冊。

截至2022年9月30日和2021年9月30日的六個月，總收入分別爲10,812,021美元和4,475,529美元。截至2022年9月30日止六個月，我們的毛利及淨收入分別爲1,977,210美元及1,863,439美元。

業務成果摘要

截至2022年9月30日及2021年9月30日止六個月的比較。下表列出了我們截至2022年9月30日和2021年9月30日的六個月的運營業績的主要組成部分。下文所列的歷史結果不一定代表未來任何時期可能取得的結果。

MANAGEMENT（主要管理者）

Set forth below is information concerning our directors and executive officers as of the date of this prospectus:

Executive Officers:

Chief Executive Officer：Chi Ming LAM, age 38, has over 20 years of experience in the wet trades works industry. Mr. Lam has been a director and shareholder of MS (HK) Engineering Limited since its incorporation in 2012 and he has been a director and a shareholder of MS Engineering Co., Limited since its incorporation in 2019 and 2021, respectively. He was appointed as our Chief Executive Officer and Chairman on December 22, 2022. Mr. Lam is mainly responsible for the overall management, formulation of business strategies, project management and day-to-day management of our Operating Subsidiaries’ operations. Mr. Lam completed Form 5 secondary education in Hong Kong in 2005. Mr. Lam obtained a foundation diploma in electrical engineering from the Vocational Training Council of Hong Kong in 2009.

Chief Financial Officer：Pik Chun LIN, age 37, has over 15 years of experience in accounting. Ms. Lin joined our Group in April 2014 and was appointed as our Chief Financial Officer on December 22, 2022. From June 2010 to March 2014, she was an accounting officer for Legend Swimwear Factory Limited. From May 2009 to May 2010, she was an assistant accountant of ELM Computer Technologies Limited. From May 2007 to April 2009, she was an accounting assistant of Linmark (HK) Limited. Ms. Lin obtained a Bachelor of Arts with Honors in Accounting from the University of Bedfordshire in February 2012. She also obtained an advanced diploma in accounting from the University of Hong Kong School of Professional and Continuing Education in June 2010. Ms. Lin is the spouse of Mr. Lam.

Independent Directors:：Shing Yan CHENG, age 48, will serve as a director immediately upon the closing of this Offering. Ms. Cheng has over 20 years of experience in auditing, accounting and financial management. She has held different positions at Ernst & Young Business Services Ltd., Baker Tilly Hong Kong Business Services Limited and SHINEWING (HK) CPA Limited from 2004 to 2016. Since April 2016, Ms. Cheng joined the group of Sanroc International Holdings Limited (now known as Zhaobangji Properties Holdings Limited) (“Sanroc”), a company listed on the Main Board of the Stock Exchange of Hong Kong (“HKEx”) (stock code: 1660), as the chief financial officer. From August 2016 to April 2018 and from April 2017 to April 2018, she was the company secretary and an executive director of Sanroc, respectively. From June 2017 to October 2019, she was an independent non-executive director of China Shenghai Food Holdings Company Limited (now known as China Shenghai Group Limited), a company listed on the Main Board of HKEx (stock code: 1676). Since October 2017, she has been an independent non-executive director of Putian Communication Group Limited, a company listed on the Main Board of HKEx (stock code: 1720). Since February 2021, she has been an independent non-executive director of Kwong Luen Engineering Holdings Limited, a company listed on the Main Board of HKEx. Ms. Cheng obtained a master’s degree of arts in international accounting from the City University of Hong Kong in November 2003. She was admitted as a certified public accountant of the Hong Kong Institute of Certified Public Accountants in July 2003, a fellow of The Association of Chartered Certified Accountants in December 2005, an associate of The Institute of Chartered Secretaries and Administrators (now known as The Chartered Governance Institute) in June 2017 and an associate of The Hong Kong Institute of Chartered Secretaries in June 2017.

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