因爲硅料-硅片-電池-組件各環節價格大幅下跌，且下跌如此快，耐心迎接光伏上市公司中報跌價大減值，因爲各環節價格反彈的可能性很小，即使反彈幅度也會很小，庫存跌價減值已成爲硬性虧損！光伏上市公司中報業績會不會慘不忍睹！

無論硅片還是電池和組件，非硅成本包括2部分，一部分是非硅原材料成本，另一部分是折舊、人工成本和維護費用！一套裝置的折舊費用、人工費用和維護費用這些固定成本是不變的，开工率越高，單瓦固定成本越低，單瓦盈利越高，开工率越低，單瓦固定成本越高，單瓦盈利越低！

能力大幅提升，競爭加劇，價格战就無法避免，價格下降，开工率下降，單瓦固定成本提升，單瓦盈利下降，這時候會發生什么？

2023年光伏產業鏈價格大幅下降，盈利能力下降，2024年可能面對的是开工率下降，單瓦盈利低，整個行業盈利水平明顯下降，爲未來誰死誰活大战！

硅料大漲，確實不利於行業健康發展，硅料價格下降，有助於行業各環節利潤再分配，行業更加健康發展！但最近行業價格跳水式下跌，是行業各環節產能激增導致，行業各環節嚴重產能過剩，會導致行業各環節开工率下降，單瓦盈利明顯下降！實際行業從一個不健康的發展快速跳到了另外一個更不健康的發展，毀掉了一次利潤再分配的健康發展！

這種瘋狂的產能擴漲，別做硅料價格下降，其它環節單瓦盈利提升這樣的美夢了！絕不會存着！

我們從鈞達一個公司就能看出後面光伏行業麻煩很大，鈞達電池能力快速翻了幾倍，就一個鈞達這樣嗎？幾乎全行業這樣幹，10個鈞達！20個鈞達！30個鈞達！40個鈞達！50個鈞達！究竟多少個鈞達?就是不說原來的光伏龍頭（如晶科提出又擴產56GW）， 一道新能、英發德耀、正泰新能等一批公司從零起步的公司產能快速提升到30GW, 今年底TOPCON產能超過30GW有晶科、天合、隆基、晶澳、通威、鈞達、一道、英發德耀等，達到10-20GW遍地都是！2024年超過50GW會很多！

我現在覺得走的越激進，2024風險越大，都借銀行高利率貸款建設裝置，一旦行業1年不賺錢，啥風險都有可能發生！

我以前觀點和很多人一樣的，認爲硅料價格下降，產業鏈環節利潤再分配，電池和組件單瓦盈利提升。

我在前2周也持有上述觀點，當晶澳科技34元時我大买！當上周四晶澳漲停位置全清倉，因爲市場變化推翻了上述觀點！

如果6月這輪價格大跌不要出現，在一段時間內電池組件單瓦盈利提升（中間過度段），最後隨着產能提升，逐步發展到各環節單瓦盈利下降！

可6月這輪價格大跌，讓中間過度階段基本結束，要進入各環節單瓦盈利下降！

股市炒概念股價上漲不說了，僅從業績看，並不是市盈率高就不好，市盈率低就好。關鍵看業績成長性！當一個股票業績從好變壞，一般會跌，當一個股票業績從壞變好，一般會漲！股票漲跌由業績拐點決定！

光伏產業鏈電池組件業績是要由好變壞？還是要由壞變好？我感覺要由1季度或上半年的好，下半年會變壞，明年會更糟糕！

下面給大家一些從成本角度看業績的數據！

1季度硅料價格213元/公斤目前爲75元/公斤，下降138元/公斤，稅後下降122元/公斤，硅片182 mm/150um用硅料2.2克/W, 相當於硅成本下降0.285GW/W。硅片182從1季度5.8元/片下降到目前2.9元/片，下跌2.9元/片，稅後2.57元/片，相當於下降0.337元/W. 如果非硅成本相同，利潤下降0.052元/W, 淨利潤下降4.2分/W。

組件報價一般爲中標價，是2周前投標價，沒有一點參考價值。 從電池價格變化看看是否硅料價格下降，電池組件單瓦盈利提升? 下面N型電池盈利變化！

電池M10從1季度1.21元/W跌到目前0.87元/W，下跌0.34元/W, 稅後下跌0.30元/W。

N型硅片182從1季度5.86元/片跌到目前3.01元/片，下跌2.85元/片，下跌0.35元/W, 稅後下降0.31元，電池M10的硅成本下降0.30元/W(按照良率97%）。

N型電池M10價格下降與硅成本下降完全相同，目前單瓦電池M10的盈利與1季度完全一樣（假定非硅成本相同）！

但P型電池盈利已經低於1季度！

現在看，硅料和硅片價格基本到底了，但電池和組件價格仍然處於下跌途中，很快單瓦TOPCon電池組件的盈利會低於1季度！隨着電池產能連續增加，競爭繼續加劇，單瓦盈利會繼續下降！

進入6月電池組件單瓦盈利連續下降，注意風險

光伏產業鏈中各環節盈利，一方面是產業鏈之間博弈；二是同一產品不同廠家之間博弈。下面說的都不考慮跌價減值。

硅片1季度淨利潤大約7-8分/W，4月提升明顯，導致4月電池/組件盈利相比1季度下降明顯，5月隨着硅片價格下降，硅片盈利呈現下降趨勢，電池組件盈利呈現提升態勢，5月最後1周達到峰值。

進入6月，硅料價格繼續大跌，硅片價格繼續下跌，硅片182跌破了3元/片，硅片淨利潤繼續下降，淨利潤2-3分/片，考慮跌價減值虧損嚴重。

硅料價格已經到7萬，繼續下跌可能性不大了，價格進入穩定階段。硅片相對集中，疊加利潤太低，去庫存後價格會止跌或反彈，硅片價格反彈會拉低電池組件單瓦盈利。

進入6月，電池組件價格也進入了快速下跌，M10從5月末0.9元/W到目前0.75元/W，下跌近17%，N型M10從5月末1元W到目前0.84元/W，下跌16%。這個跌幅超過了硅成本下降幅度，所以6月電池單瓦盈利逐步呈現下降趨勢。

密切關注硅片和電池價格，後面可能會出現硅片止跌或反彈，電池組件價格繼續下跌，這種可能性很大（2季度N型電池投產多），我判斷，隨着電池組件產能連續快速提升，價格會呈現下跌趨勢，電池組件單瓦盈利會連續呈現下降趨勢（預計3季度會低於1季度），2024年單瓦盈利會低的可憐。

我的光伏產業鏈硅料-硅片-電池-組件成本利潤分析表可以及時看到產業鏈中各環節單瓦盈利及其變化。

我把隆基綠能看到低於20元，天合光能低於30元，鈞達多少懶的說

能力巨增，最近產業鏈價格暴跌，跌價還在路上，啥時候電池組件幾乎沒有盈利了，跌價就停止了，股價也到底了

別聽250們瞎喊，減倉

1季度N型M10的淨利潤爲0.85元/W, 單瓦盈利最好的時候能比1季度高幾分？

N型M10價格從6月7號的0.95元/W到現在0.84元/W，1周多點跌了0.11元/W, 仍然在下跌途中！

目前硅片淨利潤僅2-3分/W，考慮跌價減值虧損明顯，這種情況下硅片廠家必壓縮產量，已經無法再低了，硅片價格沒有下跌空間了。

電池價格再跌，就是跌利潤了，跌1分減少淨利潤0.85分/W, 或許1-2周就跌的利潤很少了！

別聽250們瞎喊，減倉

1季度N型M10的淨利潤爲8.5分元/W, 單瓦盈利最好的時候能比1季度高幾分？ N型M10價格從6月7號的0.95元/W到6月14號0.84元/W，1周跌了0.11元/W, 仍然在下跌途中！

目前硅片淨利潤僅2-3分/W，考慮跌價減值虧損明顯，這種情況下硅片廠家必壓縮產量，已經無法再低了，硅片價格沒有下跌空間了，或許可能反彈。

電池價格再跌，就是跌利潤了，跌1分減少淨利潤0.85分/W, 或許1-2周就跌的利潤很少了！

能力巨增，光伏產業鏈價格底在50%廠家出現虧損

光伏產業鏈各環節能力巨增幾倍，價格大跌是必然，電池組件價格仍然有很大下跌空間，只有產業鏈各環節有50%廠家出現虧損，才能阻止能力繼續狂增。

任何情況下，觀點不變

產能過剩啥都可能發生，誰能想到硅料價格從7萬到30萬用了2年半，從30萬回到7萬僅半年。

我的帖滾動半年，見證一下自己判斷！

光伏產業鏈各環節（硅料、硅片、電池、組件）產能均嚴重過剩，都逃不過價格大跳水，現在是電池和組件玩命追硅料和硅片，今天M10電池最低報價已經到了0.74元/W， 組件已經到了1.31元，再過1周看，產業鏈各環節都逃不過價格大跳水

繼續唱多繼續买！

有錢买上找套2年半

要上2000元，抓緊买吧

80多家建設N型電池，產能高達1150GW, 從下半年开始未來2年價格大战是必然

根據相關廠商披露的產能目標和擴產規劃，2023年80余廠商落地的TOPCon、HJT和IBC總產能將達到1151.4吉瓦，擬建設的電池片總產能將達801.9吉瓦。

（1）隆基綠能（110吉瓦）

截至2022年底，隆基綠能單晶電池產能達到50吉瓦。到2023年底，電池片產能將達到110吉瓦。隆基電池走的HPBC技術路线，也擁有HJT技術儲備，並保持領先優勢。今年2月，隆基宣布在鄂爾多斯投建30吉瓦 N型TOPCon電池項目，預計2023年8月投產。

（2）通威股份（80-100吉瓦）

產能方面，通威股份處於行業領頭羊位置。據公开信息，截至2022年底，通威電池片產能70吉瓦，到2023年底電池片產能將達到80-100吉瓦。年報顯示，通威2022年電池片出貨47.98吉瓦，2023年第一季度電池片出貨16吉瓦 。目前，眉山三期9吉瓦TOPCon已於2022年11月投產，年中將新增彭山16吉瓦TOPCon電池片產能，屆時TOPCon產能將達到25吉瓦。通威股份累計電池片出貨量超120吉瓦。

（3）晶科能源（75吉瓦）

截至2022年末,晶科能源電池片產能爲55吉瓦，TOPCon電池產能接近25吉瓦。根據規劃, 2023年底，晶科能源電池片產能將達75吉瓦。N 型TOPCon 電池產能佔比超70%，也就是50吉瓦左右。 上海SNEC光伏展期間，晶科又宣布一項總投資560億元產業鏈垂直一體化擴產計劃，准備在山西建設56吉瓦單晶拉棒、56吉瓦硅片、56吉瓦高效電池和56吉瓦組件產能。按此規劃，到2025年底，晶科電池片產能保守看有132吉瓦。

（4）天合光能（75吉瓦）

截至2022年底，天合光能的電池片產能爲50吉瓦。按照公司的規劃,預計至2023年底,電池年產能將達到75吉瓦,其中TOPCon先進電池產能達到40吉瓦。 （5）晶澳科技（70吉瓦）

晶澳科技在接受機構調研時表示，2023年底公司電池產能預計有約N型36吉瓦、P型40吉瓦的電池產能，同時還有20吉瓦在建，2024年一季度電池產能可達90吉瓦。截至2022年底，晶澳科技電池片產能約爲40吉瓦。

（6）愛旭股份（61吉瓦）

官網顯示，愛旭股份電池片產能42.5吉瓦，累計電池片出貨量90吉瓦 。2022年出貨量34.43吉瓦，產量33.73吉瓦，處於滿產滿銷狀態。愛旭正在加快珠海6.5吉瓦ABC電池項目的產能爬坡，力爭年內形成18.5吉瓦ABC（高效背接觸）電池和25吉瓦ABC組件產能。根據這一規劃，其2023年電池產能將達61吉瓦。其中，ABC電池及組件產能各爲25吉瓦。 2023年，愛旭計劃新增國內生產基地2至3處，每個基地規劃不低於30吉瓦電池、組件的一體化產能。換句話說，未來愛旭的電池片及組件產能各爲60-90吉瓦。從現有產能和擴產規劃來看，未來愛旭電池片產能將達121-151吉瓦。

（7）鈞達股份（53.5吉瓦）

鈞達股份通過收購捷泰科技，捷泰的前身是展宇新能，而由汽飾行業跨界到光伏電池領域。2022年, 鈞達電池片產能規模由年初8.5吉瓦提升至年末17.5吉瓦(P型9.5吉瓦,N型8吉瓦)。捷泰科技全年實現電池片出貨10.72吉瓦（其中P型PERC產品8.85吉瓦,N型TOPCon產品1.87吉瓦）。 鈞達股份在互動平台上表示，截止目前滁州基地18吉瓦的N型TOPCon產能已滿產；淮安基地一期13吉瓦的N型TOPCon產能已投產（爬坡中），二期13吉瓦的N型TOPCon產能正建設中，預計2023年實現滿產。 到2023年底，公司光伏電池的總產能將達53.5吉瓦，其中N型TOPCon產能將達44吉瓦。

（8）中潤光能（50吉瓦） 截至2022年底，中潤光能擁有電池片產能24吉瓦，預計到2023年底其電池片產能將增加至超過50吉瓦。2023年1月3日，中潤光能年產16吉瓦TOPCon電池項目在滁州市琅琊區正式投產。目前，中潤光能已提交IPO。

（9）正泰新能（45吉瓦）

截至2022年底，正泰新能組件產能20吉瓦、電池產能13吉瓦。2023年5月22日，正泰新能海寧三期PERC技改TOPCon 5吉瓦項目全面量產，成爲行業首家成功實現PERC技改TOPCon的企業。 2023年，正泰新能TOPCon產能將增長至36吉瓦，產能佔比80%，有效助力正泰新能2023年45吉瓦電池、50吉瓦組件產能目標的實現，引領N型時代。

（10）中清光伏（40吉瓦）

官網介紹，中清光伏2023年將形成40吉瓦光伏電池、20吉瓦光伏組件的綜合年產能。中清光伏已布局七大光伏電池組件生產基地，項目全部建成後將實現82吉瓦 TOPCon電池和33吉瓦高效組件產能。

（11）潤陽股份（38吉瓦）

截止2022年底，潤陽股份在全球擁有大尺寸高效電池產能超過25吉瓦。按照規劃，潤陽股份計劃五年後擬定建成100吉瓦電池產能。其在2022年底有5萬噸多晶硅投產，未來多晶硅產能規劃20萬噸。根據招股書，潤陽准備募資40億投建5吉瓦HJT電池片、5萬噸多晶硅項目。 2023年1月28日，雲南曲靖潤陽13吉瓦N型高效太陽能電池綠色智慧工廠項目开工。該項目計劃2023年7月竣工投產。

（12）阿特斯（35吉瓦）

阿特斯同樣擁有HJT和TOPCon技術儲備，被譽爲是HJT鐵杆支持者。截至2022年底，阿特斯電池片產能19.8吉瓦。按照規劃，到2023年底電池片將達到35吉瓦。阿特斯瞿曉鏵表示，預計TOPCon產能將達30吉瓦。

(13) TCL中環（35吉瓦）

投資106.65億元用於建設TCL中環25GW N型TOPCon高效太陽能電池工業4.0智慧工廠項目

（14）東方日升（30吉瓦）

截至2022 年底，東方日升分別擁有電池片和組件產能15吉瓦。公司市場總監莊英宏表示，2023年東方日升HJT電池和組件總產能規劃分別爲15吉瓦，其中，5吉瓦將在2023H1完成，剩余10吉瓦則將在2023H2全部補齊。這樣看，東方日升電池片產能將達30吉瓦，其中HJT電池產能至少有15吉瓦。

（15）一道新能（30吉瓦）

截至2022年底，一道新能電池片和組件產能各爲20吉瓦。2023年一道新能將建成N型30吉瓦高效電池和30吉瓦高效組件產能。

（16）英發德耀（30吉瓦）

英發德耀四川宜賓10吉瓦 TOPCon項目於2022年11月投產，宜賓二期10吉瓦項目同時开工。英發德耀表示，到2023年底，其高效太陽能電池產能將攀升至30吉瓦，2025年底生產規模達到50吉瓦，躍升專業電池企業第一梯隊。

從光伏產業鏈能力增加看，下半年能力快速提升，明年電池組件過剩最嚴重，廠家超過80多家，無序競爭會最激烈，2024年的日子最不好過！