9月12日，淘寶正式开放微信支付。

這既是阿裏三年整改期結束以來的第一個大動作，更是中國電商格局迎來重塑的標志性事件。淘寶與微信互聯，一方面代表着阿裏與騰訊從“水火不容”走向互聯互通，另一方面也正式宣告了中國電商從阿裏京東“兩分天下”到如今“三超多強”格局的形成。

淘寶，作爲阿裏的“腹地”，向騰訊开放。這就意味着它不得不將蛋糕分食於曾經的對手。這一舉動，究竟是阿裏與騰訊的世紀和解，還是背後另有考量？而在阿裏整改的這三年裏，中國的電商行業又經歷了怎樣的風雲際會？展望未來，中國電商行業的下一個機遇在哪？

淘寶與微信互聯：各退一步，海闊天空

事實上，阿裏與騰訊的“對抗”，要從2013年說起。彼時，微信嚴控電商外鏈，網購用戶只能復制粘貼淘口令，艱難輾轉於兩大巨頭的生態牢籠中；而微信支付則被所有的淘系APP拒之門外。

此後，騰訊和阿裏一直都在電商、社交等領域保持着競爭，互相封殺，然後再投資和扶持自己生態體系內的企業，最終才會有如今的“阿裏系”和“騰訊系”之分。

然而，到了2021年，情況出現了變化：

“破冰”首先發生在9月：餓了么、優酷、大麥等阿裏系APP率先接入微信支付。彼時阿裏回應稱，希望“與其他平台一起面向未來，相向而行”。隨後11月，微信放开淘寶外鏈，用戶終於能在微信群聊場景下打开淘寶鏈接。

此後兩年，阿裏與騰訊的破冰動作大大加速：2022年，支付寶“轉账”頁面新增“微信好友”選項。半年後，支付寶开始支持QQ好友轉账。2023年，微信开放廣告生態，淘寶商家可以在視頻號、小程序、朋友圈等投放廣告。

2024年以來，合作還在加速：今年1月，闲魚上线微信小程序，支持微信支付。3月，“微信能用釘釘开會了”話題衝上微博熱搜。8月底，淘特APP新增支持微信支付。

如今，隨着淘寶的加入，意味着兩大巨頭的互聯互通終於突破“外圍”，步入各自的核心領域。從相互隔絕到如今的互聯互通。爲什么會出現這樣的轉變？

監管要求或許只是一方面，更重要的一點在於，在拼多多和字節跳動的衝擊下，阿裏和騰訊都面臨着護城河失守的問題：

2025 財年第一季度（自然年 2024 年第二季度），阿裏集團收入同比增長 4%，其中淘天集團收入同比下滑 1%；淨利潤同比下滑 27%；不按美國通用會計准則，淨利潤同比下滑 9%；同時，騰訊的金融科技及企業服務增速也僅保持在了4%，盡顯疲態。用阿裏社區某電商業務人士的話說：“兩大巨頭再不合作，抖音和多多要取代了。”

從這個角度來看，如今雙方各退一步，是最好的選擇：淘寶开通微信支付，能夠進一步吸引長尾用戶、擴大交易額；微信則可以從淘寶生態近8萬億元的商品交易總額（GMV）中，獲得一筆不小的支付手續費收入，還可以借此吸引淘寶商家去視頻號开店，完善微信的電商生態；雙方從對抗轉變爲合作，也能夠更加專注地去應對其他公司的競爭。

中國電商進入混战時代，“三超多強”是怎樣形成的？

事實上，在阿裏巴巴三年整改期間，中國電商行業格局早已發生巨變，其中的標志性事件，那就是拼多多的市值在2023年超過了阿裏巴巴。如今拼多多的GMV正在不斷地逼近阿裏，阿裏電商的市佔率也從2017年的72.1%降至如今的49.2%，而除此之外，抖音、快手、小紅書等新興電商也湧現出來。在直播電商、內容電商的加持下，這些平台成爲整個行業的“後起之秀”。

而之所以會發生這樣的變化，主要還是因爲在這幾年間，電商行業經歷了兩次行業級革命：

1. 貨架電商：“舊行業”的顛覆

2015年，在大多數人認爲國內電商市場已被阿裏巴巴和京東兩分天下、格局已定的時候，拼多多橫空出世。以農產品零售平台起家，背靠微信的流量紅利，拼多多通過“砍一刀”等創新的社交裂變方式迅速成長爲貨架電商領域的第三大巨頭。

而彼時，阿裏、京東正在積極地擁抱“消費升級”，推動平台內的商家進行高端化轉型。在那時看來，拼多多的百億補貼和低價策略，堪稱時代逆行者。然而正是這種“背道而行”，才讓拼多多憑借低價這一最簡單的要素，從阿裏、京東手上“搶走”了價格敏感型消費者，享受自己在消費者心中留下的“低價”紅利，持續狂飆。

2. 內容電商：“新行業”的創造

而除了拼多多以外，以抖音、快手爲代表的短視頻平台，憑借直播電商、短視頻等新業態得以迅速發展。與傳統電商平台相比，快手、抖音的內容流量和用戶黏性更大，這種天然的流量優勢，讓他們在電商轉化上路徑順暢。目前，二者均已邁入GMV“萬億俱樂部”，成長爲傳統電商平台強有力的競爭者。並且，同樣在內容電商的路徑下，2023年以來，小紅書電商也實現了快速發展，雖然體量暫時小於抖音、快手，但其增速並不落後。

究其原因，這些內容電商平台的電商邏輯和以往不同，他們首先通過算法來推送和感知“什么是消費者感興趣的內容”，再進一步推薦關聯商品，最終吸引消費者下單。這就把貨架電商時代“人找貨”的購物邏輯改成了內容電商時代的“貨找人”，進而改變了整個市場的消費需求和消費習慣。

從這個角度來看，阿裏沒變，市場變了。促使阿裏走下“神壇”，改變中國電商行業格局的也不是整改令，而是電商技術的底層創新與迭代。

中國電商：走過風雲際會，走向風光無限

從短期來看，這種技術的創新和迭代會造成巨頭之間的地位更替，是電商行業的“新王”和“舊王”之爭。然而從歷史的角度來看，行業正是在這種更替與輪回之中才能走向進步。

眼下，中國電商的用戶規模見頂，流量紅利不再，存量競爭成爲了常態。因此，如何在已有的業務範圍內探索新的增長曲线？這將會成爲所有電商企業在下一輪競爭中最關心的問題。

還是以阿裏與騰訊爲例，從主觀上來講，二者互通之後能夠成爲彼此的增量，是合作共贏。但從客觀上來講，二者的互聯互通更像是當下AI產業革命浪潮中的一種大勢所趨。

畢竟，AI的決策和預測能力依賴於對大量數據的分析和學習。建立和維護大規模的數據集是AI發展的必要條件。這些數據集應包含多樣化的信息，以支持AI在不同領域的應用。這就要求平台之間需要更多的數據打通，資源整合，以支撐整個行業的變革。

用零售電商行業專家、百聯咨詢創始人莊帥的話來說：“電商行業的演化還是由技術驅動的，而眼下AI將成爲電商行業未來最大的變量，AI將會改變和影響整個電商行業。”

具體來看，在導購、運營分析、客服等應用場景中，AI技術的加入都將給原本模板化和公式化的業務帶來新的模式和方法。此前，淘寶、京東早已开始布局AI電商。阿裏推出了自研大模型“淘寶星辰”，主要提供文案、運營、數據分析、營銷策略等智能服務；京東則通過數字人直播帶貨，並推出了“春曉計劃”用AI對店家提供扶持。

從這個角度來看，主流電商平台對AI電商的先行布局，意味着下一輪的競爭已經开始。在上一階段落後的企業將不會任由自己被超越。盡管電商行業內部的競爭勝負尚未可知，但是可以預見的是，AI的應用將會再次重塑行業面貌。在AI的推動下，無論是To B和To C，無論是海外和國內，市場和競爭的邊界都會越來越小，一個更加智能、高效、开放的電商生態終將呈現在我們面前。

來源：港股研究社

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