盈利在即卻遇純視覺衝擊禾賽速騰“喜憂參半”？

2024-09-06 19:04:29 編輯：蓋世汽車

導讀在智駕行業，純視覺路线與激光雷達路线一直是鮮明的兩派，兩軍水火不容互有爭議。但無論純視覺派如何攻擊，激光雷達確實迎來了不可否認的爆發式增長：蓋世汽車研究院公布的數據顯示，今年上半年，激光雷達的搭載量...

在智駕行業，純視覺路线與激光雷達路线一直是鮮明的兩派，兩軍水火不容互有爭議。但無論純視覺派如何攻擊，激光雷達確實迎來了不可否認的爆發式增長：蓋世汽車研究院公布的數據顯示，今年上半年，激光雷達的搭載量達到了驚人的58.4萬顆，超過去年全年的搭載量，2024全年預計會突破130萬顆。

搭載量急遽上升，激光雷達制造商的春天來了嗎？

一前一後披露2024年半年度業績的禾賽科技和速騰聚創，更能直觀反映激光雷達制造商的真實處境並回答“春天來了嗎”的問題。

圖源：速騰聚創

出貨量均大增，高速發展的禾賽速騰

2024年是高階智駕的“开城”元年，即各大車企都在比拼自己的車型是否支持城區NOA以及支持的城市數量，這讓激光雷達派佔盡上風。

反映到終端市場，就是激光雷達制造商的出貨量大幅提升。財報數據顯示，今年上半年，速騰聚創激光雷達總出貨量爲24.34萬台，相比去年同期勁漲416%；其中用於ADAS（高級駕駛輔助系統）的激光雷達出貨量爲23.45萬台，同比大增488%，幾乎翻了五番。從業務佔比看，用於ADAS的激光雷達佔比超96%，是公司銷售主力產品。

速騰聚創同時披露，用於機器人及其他激光雷達產品出貨量爲8900台，較去年同期增加21.9%。

禾賽科技的出貨量相較速騰聚創來說雖遜色不少，但增速也很明顯。財報數據顯示，禾賽科技上半年激光雷達總出貨量爲14.56萬台，同比上升68%；其中13.32萬台用於ADAS，較上年同期提升80%，佔比總出貨量的91%。禾賽還有一部分激光雷達應用於自動駕駛（主要是Robotaxi），這部分的激光雷達出貨量爲1.24萬台，與上年同期基本持平。

禾賽科技和速騰聚創的激光雷達出貨量大幅提升，源於市場上高階智駕的車型不斷增多。蓋世汽車研究院統計的數據顯示，今年上半年，標配激光雷達的車型數量多達54個，提供選配的車型也有15個，均爲去年的兩倍。

在高階智駕領域，目前激光雷達派掌握話語權，蓋世汽車研究院在報告中稱，當前標配高速NOA功能的車型中，其中三分之二均配備激光雷達，標配城市NOA功能的車型則100%搭載了激光雷達。截至2024年6月，15萬元以上新能源汽車激光雷達滲透率達已達到22%。

爲何在高階智駕領域，純視覺派鮮有身影？這是因爲純視覺路线依賴大量的真實數據和車隊來創建一套成熟的感知算法模型，加上高算力等要求，走純視覺路线的車企除特斯拉以外具備此硬性條件的不多，這限制了車企向L2+及以上的高階智駕進行探索，而激光雷達自身可通過發射激光來獲得目標的距離、方位、高度、速度、姿態、形狀等參數，且不依賴算法模型，可讓車企通過搭載激光雷達輕松獲得比肩特斯拉純視覺方案一樣的高階智駕體驗，因此在當前階段，激光雷達成爲多數車企邁向高階智駕的首選。

激光雷達市場下探，但制造商盈利能力增強

對於激光雷達制造商來說，當前仍屬於投入期，鮮有企業盈利。但隨着擴大出貨量攤薄固定成本以及不斷降低產品成本，禾賽速騰的虧損情況均在收窄向好。

財報數據顯示，速騰聚創今年上半年總營收7.27億元，同比上升121%；整體毛利率由去年同期的3.9%增長至13.6%。

成本方面，今年上半年，速騰聚創的激光雷達產品單價由去年的3700元下降到了2600元。

對成本的把控也讓速騰的虧損情況得到了改善。今年上半年，速騰淨虧損額爲2.68億元，相比上年同期的-7.78億元同比減虧65.2%。

客戶方面，截至6月30日，速騰聚創已取得22家整車廠及一級供應商共計80款車型的量產定點訂單，仰望U8、騰勢Z9GT、2025款極氪001、埃安霸王龍、智己L6、紅旗EHS7均搭載了速騰聚創研發的激光雷達產品。

禾賽科技的業績同樣走上了健康良性的改善道路。今年上半年，禾賽科技總營收8.18億元，實現毛利率42.3%，同比提升0.3個百分點；上半年淨虧損1.79億元，相較上年同期的淨虧1.93億元有所收窄。

產品成本方面，禾賽科技的激光雷達也在逐步下探，今年上半年，其產品單價由上年的約7946元下降到了約5618元。

客戶方面，截至二季度末，禾賽科技與19家國內外汽車廠商超70款車型達成量產定點合作關系，包括理想、小米、零跑等品牌。

對於速騰聚創和禾賽科技來說，二者產品成本均出現明顯下探，這源於車市產品的價格內卷和智駕向20萬元左右市場普及和滲透。蓋世汽車研究院數據顯示，今年上半年，20-30萬元成爲激光雷達上車的主要價格區間，搭載量同比激增2338.4%，呈現出搭載車輛均價降低的趨勢，而在不久的將來，激光雷達的重要增量市場將出現在20萬元以下市場。

另外，根據蓋世汽車研究院數據統計，今年上半年標配激光雷達Top15銷量車型中，搭載禾賽科技的有5款，搭載速騰聚創的車型有4款；但就總出貨量排名看，蓋世汽車研究院數據顯示，速騰聚創以40.3%的市場份額排名第一，華爲以24.6%的份額排名第二，禾賽科技以19.9%的佔比排名第三。

由此可以看出，速騰禾賽均屬於我國激光雷達出貨量的第一梯隊選手，這也側面反映了車企及Tier 1對它們的信賴和認可，因此有理由相信，二者的各項業績指標有望持續改善。

禾賽科技CEO李一帆在財報會中稱，期待在今年第四季度接近盈利，並且對今年下半年接近非美國會計准則下盈利持樂觀態度。速騰聚創則在財報中表示，其目標是在2025年的某一個季度开始盈利，2026年有可能實現全面盈利。

純視覺擁躉不斷增多，激光雷達的未來怎么辦？

對於禾賽速騰這類的激光雷達制造商來說，他們最大的危機莫過於純視覺派成爲主流，因爲視覺感知路线完全去掉了激光雷達，取而代之的是攝像頭、毫米波雷達和超聲波雷達，這無疑將對激光雷達制造商造成巨大打擊。

然而就當前來看，純視覺派的擁躉者正在增多。

8月22日，寶駿雲海啓動預售，並宣布新車全系標配靈眸智駕2.0 Max的純視覺智駕方案。

8月26日，華爲常務董事、終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長余承東在鴻蒙智行新品發布會上稱，搭載華爲視覺融合智駕方案的問界新M7 Pro即將投放市場，該車有兩個重要變化，一是拿掉了激光雷達，二是相比Ultra版本車型降低4萬元。

8月27日，小鵬汽車在十周年發布會上宣布推出全新一代小鵬AI鷹眼視覺方案，同時上市了採用純視覺智駕方案的小鵬MONA M03，未來小鵬P7+也將採用純視覺方案。

8月28日，作爲國內一直堅持純視覺智駕方案的品牌——極越，其正式對外發布“純視覺+端到端大模型”的智駕方案ASD，並宣布該視覺方案將在9月10日上市的極越07上搭載。

圖源：極越

而在更早之前，蔚來汽車也宣布旗下第二品牌樂道，將在首款量產車型樂道L60上搭載純視覺方案……

可以看出，擁護和採用純視覺智駕方案的品牌和車型正在逐步增多，雖然純視覺方案背後的算法模型、芯片算力和真實數據等要求更高，短時間內主要集中在20萬元左右的基礎智能車型上應用，且目前很難支持城區NOA等高階智駕功能；但就趨勢來看，高精地圖和激光雷達都可能是被舍棄的拐杖，這意味着激光雷達制造商需要提前對這種可能性危機做好應對。

從財報來看，速騰聚創的應對方向是在機器人業務發力。“激光雷達的應用並非只在汽車行業，在機器人市場也充滿可能性。”速騰聚創CEO邱純潮表示。同時速騰聚創認爲，機器人市場是一個逐漸上量的過程，預計明年上半年機器人業務就會在公司財務上有較好表現。

從人工智能和機器人的結合及發展大趨勢看，機器人確實是個不錯的方向，值得激光雷達制造商重點布局和探索。

面對純視覺派的衝擊，禾賽科技CEO李一帆此前就曾做出回應稱，雖然攝像頭（未來）可以解決99%的問題，但仍有1%的問題需要激光雷達解決，那就是安全問題。這意味着，激光雷達未來仍有存在的必然性和合理性。

此外，禾賽科技也將公司的未來放在了L4級自動駕駛的Robotaxi業務上。禾賽稱，公司目前已經被包括百度Apollo在內的中國排名前5的Robotaxi公司選爲供應商。