又一家超級獨角獸要IPO了！
近期，英諾賽科（蘇州）科技股份有限公司（以下簡稱“英諾賽科”）向港交所遞交上市申請。中金公司、招銀國際擔任聯席保薦人。
這是一只來自第三代半導體賽道的超強獨角獸。英諾賽科成立於2017年，全球首家實現量產8英寸硅基氮化鎵（GaN）晶圓的公司，也同時是全球唯一具備產業規模提供全電壓譜系的硅基氮化鎵半導體產品的公司。
2023年，英諾賽科的收入在全球所有氮化鎵功率半導體公司中排名第一。
今年，英諾賽科完成了E輪融資，投後估值達235億元，成功躋身超級獨角獸行列。
女科學家歸國創業
駱薇薇畢業於新西蘭梅西大學，獲得應用數學博士學位後，在美國宇航局（NASA）工作了15年，從高級項目經理一直幹到了首席科學家。
2015年，適逢半導體領域回國創業的風潮，駱薇薇一下子瞄准了第三代半導體產業的發展機遇，便毅然決然回國組建團隊。2017年，駱薇薇成立英諾賽科。
當時，只有一名員工愿意追隨她回國創業、研發費用遲遲沒有着落，可謂困難重重。
駱薇薇選擇了“超難”行業。氮化鎵(GaN)是一種具有高頻率和低導通電阻的寬帶隙半導體材料，已成爲功率半導體行業持續變革的核心。2014年，世界上最早的氮化鎵充電芯片出現，讓駱薇薇看到了這個市場的潛力。
可是，當時的氮化鎵尚且沒有大規模商業化應用，很多企業大多選用6英寸或者4英寸工藝，而駱薇薇卻帶領着英諾賽科選擇8英寸工藝。相較於6英寸硅基氮化鎵晶圓，8英寸的晶圓晶粒產出數增加80%，單一器件成本降低30%。但不得不承認，這是一件許多內行都不敢做的事情。
在她看來，經驗不該成爲發展的瓶頸和壁壘。“如果覺得它是可行的，你所有的感官和智慧都會爲之敞开，你會找到路徑去做。對於在‘無人區’中探索，我好像沒有那么多的恐懼心理，我會去判斷這個事情在執行層面的可行性，再根據邏輯一步一步把它完成。”
英諾賽科在招股書中提到，截至2023年底，公司擁有397名研發人員。公司在全球有約700項專利和專利申請，涵蓋芯片設計、器件結構、晶圓制造、封裝及可靠性測試等關鍵領域。
創業7年，如今她將收獲自己的第一個IPO。
五輪融資，估值235億元
成立7年以來，英諾賽科歷經五輪融資，總融資金額爲60.34億元。投資方包括了朗瑪峰創投、招銀國際、華業天成、鈦信資本、中天匯富、國民創投、毅達資本等知名機構，也受到了蘇州、深圳、珠海等地方產業基金的加持。
值得注意的是，除了A輪的5500萬元融資，英諾賽科每一輪均是超大的融資額。
2019年10月，公司完成B輪融資15.02億元；2021年5月，公司完成C輪融資14.18億元；2022年2月，公司完成D輪融資26.09億元。
今年4月，英諾賽科剛剛完成了E輪融資，融資金額爲6.5億元，公司投後估值達235億元，已經堪稱超級獨角獸，合計五輪融資金額超過60億元。
作爲行業龍頭，英諾賽科獲得不少知名資本的青睞，其中就包括寧德時代的創始人曾毓群。這是他以個人名義投資的首家半導體公司。
2021年1月，寧德時代創始人曾毓群以個人投資者的身份花費2億元認購了英諾賽科7504.54萬元的注冊資本，2023年4月，曾毓群將其擁有的注冊資本無償轉讓給配偶洪華燦，目前，洪華燦的持股比例爲1.78%。
值得一提的是，2023年，寧德時代成爲英諾賽科的第一大客戶，貢獻了1.90億元的收入，佔總收入的比重爲32.1%。
目前，英諾賽科的創始人、董事長駱薇薇直接持股5.9%，間接持股23.1%，並通過協議，持有公司聯合創始人持有的5.47%股權，合計控制公司34.48%股權。
此外，英諾賽科的管理團隊中可謂臥虎藏龍。CEO吳金剛是中國科學院蘭州化學物理研究所物理化學博士，此前是中芯國際技術研發副總裁。CFO鐘山，也曾是幾家上市公司高管。
三年虧超60億元
據了解，英諾賽科擁有全球最大的氮化鎵功率半導體基地，產能達到每月1萬片晶圓，是全球首家實現量產8英吋硅基氮化鎵晶圓的公司，亦是全球唯一具備產業規模提供全電壓譜系的硅基氮化鎵半導體產品的公司。
氮化鎵是一種寬禁帶半導體，具有卓越的开關性能，可實現更小尺寸、更高效率和更低成本的電源系統，產品應用於汽車、數據中心、太陽能電機驅動、消費電子產品的氮化鎵晶體管。
按收入計，英諾賽科於2023年在全球所有氮化鎵功率半導體公司中排名第一，佔氮化鎵功率半導體行業市場份額的33.7%。
不過，英諾賽科目前仍未實現盈利，近三年的虧損就已超過了其五輪融資的總額。招股書顯示，2021年至2023年，英諾賽科分別錄得營收6821.5萬元、1.36億元、5.93億元；錄得年內虧損33.99億元、22.06億元、11.02億元。
對於持續虧損的原因，英諾賽科稱，主要是生產設備大幅折舊、大額研發开支、銷售及營銷开支的不斷增加。報告期內，公司的銷售及營銷开支分別爲2840萬元、6930萬元、9010萬元；研發开支分別爲6.62億元、5.81億元、3.48億元。
英諾賽科稱，研發开支的減少主要是因爲自2022年第二季度起，英諾賽科從研發階段進展至大規模生產階段。報告期內，公司的產能利用率分別爲72.3%、69.8%、71.8%。
此次IPO，英諾賽科擬將15%的募資資金用於研發和擴大氮化鎵產品組合；50%的募資資金用於擴大8英寸氮化鎵晶圓產能；此外，英諾賽科還計劃擴大分銷網絡、營運投入等用途。
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標題：估值235億！女科學家幹出全球第一，要IPO了
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