今天的亞太股市，血流成河。

“熔斷”再現江湖。日經225指數全天跌幅高達12.4%，韓國主要股指的跌幅也都超過了8%，都觸發了向下熔斷。

韓國交易所一度還啓動了臨時停牌措施，將程序化交易暫停5分鐘。

台灣股市也崩了，台灣加權指數跌幅超過8%。

美股上周五已經很慘了，亞馬遜跌了8.8%，英特爾更是一晚上暴跌26%。

不知道今天晚上會有怎么樣的表現。

海外股市咋了？

就在一個月前，美股、日股的收益還讓我們羨慕得不行，納指ETF、日經225ETF被搶出了高溢價。

轉折點出現在7月11日，日元匯率开始大幅升值，美股、日股、韓股和台股也在當天見頂並轉入下跌。

7月31日，日本央行宣布加息，而美聯儲則釋放9月份降息的信號，結果日元兌美元加速升值，這幾家股市也开啓了加速暴跌的模式。

爲啥日元匯率升值會掀起這么大的風浪呢？

原因可能在於，過去30年，日本央行一直維持0利率甚至負利率，借貸成本極低而且很穩定，這就吸引了全球衆多的套利資本，借入日元並投向全球收益率高的股票市場，比如美股以英偉達爲首的科技股、台灣的芯片股、近幾年日本的商社類和芯片類股票等，甚至部分投機者還加了高槓杆。

但日本央行开始加息後，日元的借貸成本提高，而日元兌美元的大幅升值則讓這些國際套息交易資金遭受匯兌損失。

自7月11日以來，不到一個月的時間，日元兌美元已經升值超過10%，啥資產的收益能夠覆蓋這么高的匯兌成本呢？

國際套息交易的邏輯被打破了，參與套息交易的投資者紛紛賣出持有的股票資產去歸還日元，避免更大的匯兌損失，這反過來又進一步推動了日元的升值，出現負反饋效應。

而槓杆資金的撤離，當然也會放大相關股市的跌幅。

而且不止股市，其他風險資產也都受到了影響，比如原油、比特幣，最近都出現了較大跌幅。

我們會不會錯怪A股了？

相比較而言，大A最近的表現算是很頑強了，上周上證指數還小漲了0.5%；今天雖然下跌了1.5%，但跟日韓和台灣股市的跌幅相比，已經很幸福了。

畢竟我們之前已經連跌了三年，都是地板價了，外資該跑的也都跑完了，便宜就是最大的優勢。

但A股也是風險資產，市場情緒難免受到海外市場的影響。本來，上周三的一根大陽线已經讓不少抄底資金躍躍欲試了，但之後連跌三天，又被打回了原形，這誰還敢輕言抄底呢？

看最近兩個交易日的表現，A股受海外影響比較大的行業主要是科技、石油石化、汽車以及機械等。

A股的光模塊、消費電子等細分科技板塊，今年以來表現不錯，除了業績轉好之外，一個重要的邏輯就是海外科技巨頭的映射，比如光模塊行情是受英偉達的帶動，消費電子則是受益於蘋果的強勢上漲。

現在的情況是，以“七姐妹”爲代表的美股科技股，之前是套息交易的重點對象，現在套息資金大撤退，這些科技股的股價在短期內難免會受到衝擊。如果自身的業績比較給力，可能表現更抗跌一些，比如蘋果，但巴菲特老爺子剛減持了50%的蘋果持倉，看今晚蘋果股價會走成什么樣吧。

一些業績拉胯的科技股，股價就是雪上加霜了，比如上周五大跌26%的英特爾。

A股科技板塊，最近兩個交易日跌的有點兒慘，顯然是在跟着美股“七姐妹”走路。暫且耐心等待吧，看美股科技股什么時候止跌。

石油石化板塊，最近是在跟着國際油價下跌，石油也是典型的風險資產。

瘋狂的債市

最後再說一下債市。漲瘋了，太瘋狂了！

30年期國債期貨今天又往上漲了1%，這可是債！

10年期國債收益率業績向下破2.1%，向着2%邁進了，這擱以前誰敢想？

人民幣兌美元匯率從7.3附近一路飆升到今天的7.13附近，或許是央媽在匯率上的壓力減輕了，最近也一直沒有再提示長債的風險，任憑債券打工人自我發揮、自我調節、自發降溫。

但長債這么強勢的“逼空”行情，確實讓人心裏不踏實了，且漲且珍惜吧。

海外債市也相當紅火。

今天日本股市向下熔斷，但債市卻是漲到熔斷了，可能主打一個避險。

美國10年期國債收益率，從4.28%下行到3.80%，只用了7個交易日，也是非常誇張的速度。投資美債的QDII基金，即便扣除掉這幾天人民幣匯率升值造成的匯兌損失，這7個交易日的收益也有高達1.2%+的。

本文作者可以追加內容哦 !