來源：Binance Research，2024年半年報第四部分

　　區塊鏈模塊化已經形成了自己的生命力。Layer-2 （L2） 在 2023 年展現出的良好增長態勢一直持續到 2024 年，使得 Layer-2 的總鎖定價值（TVL）達到 430 億美元。這表明，僅在 2024 年的前六個月，TVL 就增長了 90%。Layer-2 領域同樣沒有放緩發展的腳步。以太坊Dencun升級版EIP-4844的發布使得匯總價格大幅下降，因爲硬分叉後L2的交易手續費降幅高達96.8%。再加上2024年推出了大量極具吸引力的新L2，這將繼續推動L2生態系統在年底達到新高度。

　　Layer-2 對於維持以太坊生態系統在用戶活躍度方面的穩固地位有着至關重要的作用，即使與 Solana 和 Tron 等最活躍的替代性 L1 相比也是如此。目前，以太坊主網及其所有 L2 的日活躍地址總數約爲 210 萬。這與在該指標上領先的 TRON 鏈相等，且高於排名第二的 Solana，後者的日活躍地址數爲 160 萬。

資料來源：Artemis、幣安研究院，數據截至2024年6月30日

　　就以太坊 Layer-2 領域內部的競爭情況而言，2024 年 2 月 Blast L2 發布；同一時間，Arbitrum 和 Base 呈現出快速增長趨勢，因此在市值方面，與其他零知識競爭對手相比，樂觀匯總穩居領先地位。在 Blast 推出之前，自 2023 年 3 月 zkSync Era 推出以來，零知識匯總的市場份額一直在穩步上升。

　　圖 ：Arbitrum、Blast 和 Base 上的活動在 2 月份快速增⻓，使樂觀匯總在交易活動方面穩穩領先於零知識匯總。

　　由於 Arbitrum 和 Base 的高速增⻓，加上 2024 年 Blast 的推出，樂觀匯總已佔據主要市場份額，超過零知識匯總。

　　圖 ：樂觀匯總在 TVL 方面佔據市場主要份額，總計約 80%。

資料來源：l2beat、幣安研究院，數據截至 2024 年 6 月 30 日

　　雖然 2024 年 Arbitrum 鏈仍在 L2 中位列第一，但因爲 Base 發展迅速，Blast 全新推出，且二者均採用了 OP 技術堆棧，其生態系統已經落後Optimism。不過，有幾個新項目計劃將Arbitrum Orbit 堆棧用於新一代 L3 鏈，包括分別由無聊猿遊艇俱樂部和 Azuki 團隊开發的ApeChain 和 Animechain。未來，Arbitrum 是否有能力與 Optimism 的 OP 堆棧競爭將取決於這些即將推出的重要區塊鏈能否成功。

　　Arbitrum 鏈本身的 TVL 仍然是同類 L2 中最高的，始終佔據 L2 主要市場份額，達到約 33.7%。目前，所有 L2 的 TVL 總額約爲 83 億美元。（31）

　　圖 ：在 TVL 方面，Arbitrum 以 33.7% 的市場份額遙遙領先於其他 Layer 2，擁有壓倒性優勢

然而，2024 年 Arbitrum 的日交易量落後於 Base。Base 近期於 6 月 28 日創下 350 萬日交易量的歷史新高，超越了原本排名第二的 zkSync Era。 圖 ：ARB 代幣市值目前與其他 L2 治理代幣激烈競爭

　　其投資者和團隊的 ARB 代幣將於 3 月 16 日开始解鎖，恰逢其價格开始下跌。從 3 月16 日起，9，265 萬 ARB 代幣（截至撰稿時價值約 7，500 萬美元）將於每月 16 日將根據團隊和投資者的歸屬計劃解鎖。最後一次解鎖將發生在 2027 年 3 月 16 日，屆時100 億 ARB 的代幣供應量將全部解鎖並進入流通。 這些歸屬代幣的解鎖未來可能對代幣價格帶來持續的下行壓力。

　　Arbitrum 將遊戲和 NFT 帶入其 Orbit 中：Arbitrum Orbit 促進了 L3 的無許可型創建，賦予开發者更多的自主權。在此基礎上，开發者通過 Orbit 可完全訪問 ArbitrumNitro 堆棧。到目前爲止，2024 年對於 Arbitrum Orbit 來說是激動人心的一年。遊戲和 NFT 領域的衆多知名團隊宣稱其即將推出的“Layer 3”（L3） 鏈會使用 Orbit 堆棧：

　　隨着衆多新的 L3 鏈加入 Arbitrum Orbit 生態系統，觀察其發展情況將有助於判斷Orbit 堆棧是否有能力與已經蓬勃發展的 OP 生態系統一爭高下。

　　Base 在 2024 年取得了長足進展，超越 OP 主網，成爲僅次於 Arbitrum 的第二熱門以太坊 L2。Base 鏈是 Coinbase 的原生 L2 解決方案，使用 OP Stack 構建，於 2023 年 8 月推出。其在 2024 年上半年的持續增長表明其持久力高於甚至遠超最初流行的 friend.tech 應用程序。Base 主網僅推出一年左右，其 TVL 就已超過 15 億美元，且其鏈上生態系統蓬勃發展，由超過 200 個 DApp 組成，其中多爲該 L2 鏈的原生應用。

　　圖 ：2024 年年初至今，Base 的收入超過了所有其他匯總，達到 4，260 萬美元

資料來源：Artemis、幣安研究院，數據截至 2024 年 6 月 30 日

　　圖 ：Base 鏈在原生模因幣估值市場中所佔總份額僅次於 Solana

資料來源：Coingecko、幣安研究院，數據截至 2024 年 6 月 30 日

　　Base 原生模因幣 $BRETT 在 2024 年尤其成功。它剛剛於 2 月 29 日推出，就已躋身所有加密貨幣的前 100 名，目前市值超過 10 億美元。

　　智能錢包技術堆棧還允許开發者贊助用戶交易，支付網絡手續費並優化與 DApp 的交互。該方案可降低成本門檻，促進區塊鏈的普及。爲了消除主動管理助記詞的需要，Coinbase 使用线下存儲和高級加密技術安全存儲私鑰。此外，多方安全計算 （MPC） 技術爲私鑰進一步提供安全保障，將私鑰分割成不同的部分存儲在不同的位置，即使其中一部分遭到泄露，依然能確保安全防護的穩固。

　　盡管 OP 主網在活躍度和 TVL 方面輸給了充滿活力的新興 L2 鏈 Base 和 Blast，但這些新參與者的迅速崛起也意味着整個 OP Stack 和 Superchain 生態系統的採用率將大幅增長。雖然 Arbitrum 仍是 TVL 最高的 L2 鏈，其鏈上智能合約內擁有約 28 億美元的鎖定資產，但熱門 Optimism 生態系統 L2（OP 主網、Blast、Base）的 TVL 總額已超過 Arbitrum 生態系統，目前達到 37 億美元左右。隨着跨 L2 互操作性通過 Optimism 的 Superchain 和 Arbitrum 的 Orbit 計劃迅速發展，評估兩者之間的競爭可能越來越需要比較使用其技術堆棧的全部項目的綜合指標，而不是單獨評估每條 L2 鏈。

　　在商業模式和收入方面，由於 Base 呈指數級增長，Optimism Collective 在 2024 年表現出色。根據使用 OP Stack 的 Base 與 Optimism Collective 之間的進行中協議，Base 將向 Optimism Collective 支付 Base 收入的 2.5% 或 Base 鏈上利潤的 15%，以兩者中較高者爲准。作爲回報，Base 將在未來六年內收到至多 1.18 億枚 OP 代幣，價值 1.75 億美元。根據此安排，今年年初至今，Base 賺取了約 3500 萬美元的利潤，而今年上半年，除 OP 主網自身賺取的約 1300 萬美元利潤之外，Optimism Collective 還將額外賺得 525 萬美元的收益。

　　爲了評估 OP Superchain 的未來進展，我們須密切觀察其他使用开源 OP Stack 的 Layer 2 解決方案是否像 Base 表現的一樣堅定擁護 Optimism Superchain 理論。Base 的認可加上 Coinbase 的支持，增加了 Superchain 潛在成功的可信度。然而，並非所有項目都贊同這一觀點；有些項目可能會選擇使用开源 OP Stack，但拒絕助力整體 OP 愿景的實現。

　　若沒有錯誤證明，將資金存入 Optimism 的用戶就不得不相信匯總的“安全委員會”會返還其資金，但該系統很容易出現潛在的人爲錯誤或偏見。而引入錯誤證明後，用戶只需信任以太坊，從而提高了用戶交易的安全性和可靠性。目前，錯誤證明已部署到 Optimism 主網上，使用 Optimism OP Stack 的其他鏈，如 Base 和 Blast，也可使用該技術。

　　爲了實現 Superchain 的愿景，Optimism Collective 致力於引導 Optimism 獲取以下屬性：

　　圖 ：Superchain 的屬性

越來越多的鏈積極採用 OP Stack，可以說這爲雄心勃勃的 Superchain 愿景奠定了基礎。我們須密切關注新興跨鏈 DApp。它們利用多條 OP 鏈獲取流動性，同時爲終端用戶抽象出橋接流程。該方案將縮短熟練使用 Superchain 及其相關 DApp 所需的學習曲线，對實現大規模採用至關重要。

　　CELO 轉向 Optimism：今年 5 月，CELO 社區投票決定進行遷移，通過 OP Stack 將其 L1 鏈遷移至以太坊生態系統，成爲 L2 鏈。提案中提到：“OP Stack 提供了部署 L2 所需的大部分工具。只需執行微小的改動，即可支持 Celo 的獨特功能。”OP Stack 已經過多條生產鏈的實战檢驗，並與其他堆棧兼容，如 Polygon 的 Type 1 ZK 解決方案。

　　CELO 是移動優先的負碳排區塊鏈平台，旨在彌合去中心化金融 （DeFi） 與現實世界之間的差距。其實現了快速、安全且成本低廉的全球支付方案，任何擁有智能手機的人都可以使用，由此推動了新興市場的金融普惠性，同時爲個人賦能。

　　Ancient8 上线：從 2023 年 9 月开始，經過 10 個月的測試網階段，Ancient8 主網於今年 2 月正式上线。Ancient8 是一款專注於遊戲的 L2，集成了強大的 OP Stack，並使用 Celestia 作爲其數據可用性層。其旨在解決全鏈上遊戲和消費者 DApp 在可擴展性和採用率方面面臨的挑战。

　　到目前爲止，Ancient8 已攜手五款遊戲，共建合作關系：

　　2023 年第四季度，Blur NFT 交易市場背後的加密貨幣 X 匿名开發者 Pacman 宣布即將推出 Blast L2。此後不久，Blur 團隊允許用戶將 ETH 存入 Blast 跨鏈橋，並承諾在 Blast 主網推出後進行空投。此次空投激勵措施吸引了價值超過 20 億美元的資產流入 Blast 跨鏈橋，此時主網甚至尚未首次亮相。其營銷和空投活動加上 Blur NFT 團隊致力於打造可靠產品的良好聲譽和著名風投公司 Paradigm 的支持，爲 Blast 創造了良好的環境，使之成爲迄今爲止最受公衆期待的 L2。

　　Blast L2 採用 OP Stack 構建，其主要特點在於可自動爲錢包中持有 ETH 或 Blast 原生穩定幣 USDB 的用戶創造收益。對 ETH 持有者而言，收益將通過 L1 質押賺取，最初通過 Lido，並在 Blast L2 上執行 ETH 變基後自動劃轉給用戶。橋接穩定幣的用戶會收到 Blast 的自動變基穩定幣 USDB。USDB 的收益來自 MakerDAO 的鏈上 T-Bill 協議。當橋接回以太坊 L1 時，USDB 可以兌換 DAI。

　　繼 2 月 29 日推出主網之後，Blast 宣布繼續开展空投/積分活動，讓用戶有機會通過與鏈上 DApp 互動來提升所獲份額。該活動取得了巨大成功：今年 6 月份，在以太坊匯總項目中，Blast 主網的 TVL 躍居第二。

　　圖 ：今年五月/六月，Blast 的 TVL 在以太坊 L2 中躍居第二

資料來源：Artemis、幣安研究院，數據截至 2024 年 6 月 30 日

　　然而，空投後 Blast 的 TVL 又开始回落至低於 Base 的水平。在今年余下的時間裏，Blast 能否在空投後繼續保持其 TVL 和活躍度水平，將反映其初始用戶群體的粘性。

資料來源：Blast、幣安研究院，數據截至爲 2024 年 6 月 30 日 資料來源：Blast、幣安研究院

　　在接下來的幾個月裏，致力於爲用戶帶來 Apple 般完美體驗的 Blast 原生 DApp 即將問世，讓我們拭目以待。

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責任編輯：張靖笛

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標題：Binance Research：2024年上半年L2市場概況

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