英偉達暴漲，美國變壓器缺貨或更嚴重，得看中國臉色，尷尬了誰？

2024-06-02 18:10:25 編輯： robot

導讀英偉達股價再創新高，市值一天暴漲1.6萬億元，市值達26231億美元，超亞馬遜與特斯拉之和，美國AI芯片與算力需求大爆發，帶來一個令人頭疼的問題，變壓器缺貨可能要更嚴重了。中國是變壓器的出口大國，...

英偉達股價再創新高，市值一天暴漲1.6萬億元，市值達26231億美元，超亞馬遜與特斯拉之和，美國AI芯片與算力需求大爆發，帶來一個令人頭疼的問題，變壓器缺貨可能要更嚴重了。

中國是變壓器的出口大國，美國是變壓器的進口大國，但近年來，隨着美國制造業回流與AI技術的發展，對變壓器需求越來越大，美國本土的變壓器產能根本無法供應美國的需求增長，變壓器價格在暴漲，對變壓器進口依賴越來越大。

英偉達成爲超級巨頭，帶動AI算力爆發，變壓器需求暴漲，要看中國態度

2022年底，ChatGPT的面世，正式將AI帶入大模型時代。AI在2023爆發，生成式AI以ChatGPT爲代表掀起全球大模型浪潮，全球各行業的算力需求激增。

算力的實現需要以AI服務器爲載體，而AI服務器則是包含GPU、CPU、存儲、通信技術等在內的龐大產業鏈。

而全球98%的數據中心GPU來自英偉達，在生成式AI領域佔到92%。而遊戲級顯卡也是AI PC應用關鍵，而英偉達仍是該領域的引領者，英偉達是AI時代裏面賣鏟子的公司，开發CPU、DPU、GPU和AI軟件，爲建築工程、金融服務、科學研究、制造業、汽車等領域的計算解決方案提供支持並且是絕對壟斷地位。

但隨着AI算力需求暴漲，導致數據中心的耗電量持續飆升，電力系統的負荷和復雜程度指數增長，需要大量降壓變壓器穩定電力系統。此前Open AI訓練其下一代AI模型Chat GPT-6，微軟爲其提供的十萬個H100 AI運算集群，硬是沒抗住，整個電網發生崩潰。

如今被馬斯克一語言中，隨着美國AI產業的高速發展，現在缺變壓器，以後缺電。如今美國已被曝出變壓器緊缺，正如馬斯克此前公开預警，未來要买變壓器，得看中國的態度。

作爲變壓器進口大國，美國變壓器需求離不开中國

日前，在國內，備受業界關注的國家標准《電力變壓器能效限定值及能效等級》（GB20052-2024）正式發布，該標准將全面替代舊版標准，國內存量替換更新需求極大增加，疊加變壓器出海高景氣度趨勢持續。

什么是變壓器? 變壓器就是一個電壓調節工具，是利用電磁感應來改變電壓的裝置，它就像是電力傳輸賽道上的不斷接力的馬拉松選手，接過一個又一個電壓的“接力棒”，保證了電力能夠高效且安全地到達使用點。是輸配電的基礎設備，能實現電壓轉換，穩壓等功能。

在農業、工業等領域尤其是近年來在人工智能運算領域尤爲突出，AI技術的運行及散熱，都離不开變壓器的身影。

中國是全球第一變壓器生產大國，擁有全球最高的相關專利數量，一度超越世界的80%。即使是市場相對飽和時期，也實現了172252.1萬千安伏的變壓器生產規模。

而美國的龐大變壓器需求，離不开中國。海關總署數據顯示，截至2022年3月，中國電力變壓器累計出口數量達到了7.9億台，同比增長2.5%，每年產生的出口金額高達9.3億美元，其中，出口到美國地區的電力變壓器規模佔比約爲10.2%，美國成爲了中國電力變壓器的第二大出口市場。且目前每年以10%的市場份額在美國增長。

2023年，美國的變壓器進口情況大幅增長，數額激增近乎兩倍，攀升至56億美元，進口佔比也上升到了77%的高度。我國變壓器生產巨頭企業，僅2023年上半年，訂單量就實現了158個百分點的暴漲。

美國未來變壓器缺口會越來越大

在當前，美國電壓器老化嚴重，用於電網傳輸的大型變壓器上一輪密集投運期在20世紀50-70年代。

國際能源署數據顯示，2021年美歐等發達經濟體50%以上的電網基礎設施已運營超過20年，部分已服役50年以上。變壓器設計壽命爲30-40年，美國70%的變壓器使用年限超過25年，進入大規模更換時期。同時，新能源裝機的快速增長和智能電網技術的推廣增加了對變壓器的需求。

而如今隨着美國在AI領域的投入越來越大，尤其是伴隨着美國電動汽車的發展，美國的電力需求將迎來爆發式增長，作爲變壓器進口大國，美國的變壓器需求未來會愈加龐大。

制造業回流同樣帶動了變壓器需求高增。根據伊頓統計，美國、加拿大工業回流相關的大型項目在2021年-2023年前三季度累計已達8590億美元，其中電力相關價值量約佔3%-5%，對應258-430億美元。

隨着美國在AI領域的不斷發展，規模越大，算力越大，對中國變壓器越依賴。

美國擔心的不再是卡脖子，而是採購供應穩不穩定的問題

美方也不是沒有擔心過變壓器被“卡脖子”，早在特朗普時期，美國能源部就下了禁令，向美國關鍵國防設施供應69千伏或以上電壓的電力企業，不得選擇從中國進口高壓變壓器和其他所謂的大容量電力設備。

但隨着美方市場缺口變大，這一禁令早已默認廢除。美國現在擔心的不再是要不要從中國進口的問題，而是變壓器採購能否穩定供應的問題，买不买得到的問題。

畢竟，美國對華爲等公司在AI芯片領域進行制裁，反而導致中國自主AI芯片產業的需求暴漲，加之現在中國新能源汽車的高速發展，以及在AI算力大模型領域的持續投入，對變壓器需求有增無減，供不應求，國內先要滿足自己的變壓器需求，再考慮出口的需求，這意味着美方自己向中國的採購，未來不一定能第一時間滿足，可能面臨供應鏈時效的問題。

由於變壓器緊缺，價格已翻了四倍，美國企業也在加大採購，大量囤貨，如今看來，美國對中國高科技企業不斷打壓與制裁，卻沒有想過自己對中國在某些關鍵產品對中國存在很大的依賴，中國是有實力實行反制，關鍵是看中國想不想的問題。

在美國本土，當地變壓器的主要供應商爲西門子、瑞士ABB公司。但美國本土供應商變壓器的核心原材料取向硅鋼嚴重短缺，限制了美國本土的產能。

而美國缺變壓器，接下來跟着就是缺電。變壓器是電網關鍵設備，若其持續短缺，可能導致墨西哥灣沿岸及美國東南部的電力公司無法修復其電網。

現在越南缺電，請中國幫忙向越南供電，美國缺電，也很羨慕中國的電力技術。畢竟，美國的電網建造非常久遠了，很多地區設備都出現了老化的情況，輸送電力的損耗非常大。中國的特高壓輸電技術，能翻山越海，實現幾千公裏高效輸送電力。

美國能源部門官員一度感嘆，要是美國也能擁有這樣的技術，就會有更好的前景。

發展AI，電網與變壓器是基礎設施，但在這兩個環節，美國卻無力主導掌控。要在AI上限制中國，變壓器緊缺，不知道能否讓老美斟酌斟酌，中美產業互補，合作才能共贏，如今卻讓其自己的路越來越窄，未來還可能要看中國臉色，這可能就尷尬了。