2019年—2023年，海通證券的歸母淨利潤分別爲95.23億元、108.75億元、128.27億元、65.45億元、10.08億元，2022年以來連續負增長

標點財經研究員  文清

作爲老牌券商之一的海通證券股份有限公司（下稱海通證券，600837.SH），交出的2023年度成績單並不盡如人意。

海通證券披露的年報顯示，去年該公司的營業收入與歸母淨利潤均出現下滑，尤其是歸母淨利潤下滑幅度驚人。2023年，該公司營業收入同比下降11.54%，歸母淨利潤同比下降84.59%。這也是海通證券連續兩年營收和歸母淨利潤雙降，且降幅均在兩位數。

在海通證券的幾大主營業務中，2023年僅有融資租賃業務的營業收入微增，財富管理業務、投資銀行業務、資產管理業務、交易及機構業務的營業收入均較2022年出現下降。

此外，海通證券在保薦業務方面的違規事件和收入下滑也值得關注。今年以來，該公司兩次遭到交易所採取監管措施，均是保薦業務違規所致。同時，該公司2021年—2023年的證券保薦業務收入也呈現出逐年下滑的趨勢。

就業績下降、被採取監管措施等方面的問題，標點財經研究員向海通證券發送了溝通函，但截至發稿尚未收到回復。

營收、歸母淨利雙降

年報顯示，2023年，海通證券實現營業收入229.53億元，同比下降11.54%；實現歸母淨利潤10.08億元，同比大幅下滑84.59%，在截至4月7日已發年報的A股上市券商中降幅最大。   

第四季度的大額虧損拖累了海通證券的全年業績。該公司2023年前三季度的歸母淨利潤整體雖較2022年同期有所下滑，但各季度尚能保持盈利，然而第四季度由盈轉虧，歸母淨利潤單季虧損33.53億元，同比下降幅度巨大。海通證券2023年年報顯示，該公司2023年一至四季度的營業收入分別爲85.20億元、84.48億元、56.05億元、3.79億元，較2022年同期增長率分別爲106.25%、5.96%、-17.98%、-94.59%；歸母淨利潤分別爲24.34億元、13.96億元、5.32億元、-33.53億元，除第一季度同比增長62.27%外，其他三個季度均較2022年同期大幅下滑，降幅依次爲57.15%、59.64%、813.40%。

海通證券業績的大幅下挫，與其境外全資子公司海通國際控股有限公司（下稱海通國際控股）的巨額虧損不無關系。2023年，海通國際控股實現收入-15.75億港幣，淨利潤爲-81.56億港幣。據悉，去年8月底，海通證券董事會批准其使用境內自有資金向海通國際控股增資10億美元。

標點財經研究員留意到，2023年，海通證券無論是境內還是境外業務，相應地區的營業收入均出現下降。尤其是境外業務下降最爲明顯，營業收入僅7.80億元，同比下降70.24%。

回溯海通證券過去五年的經營業績，整體上在波動中下行。

據過往年報披露，2019年—2023年，海通證券營業收入分別爲348.60億元、382.20億元、432.05億元、259.48億元、229.53億元，同比增長率分別爲46.69%、9.64%、13.04%、-39.94%、-11.54%。可以看出，該公司近五年的營業收入存在較大波動，近兩年連續負增長。   

同樣地，海通證券近年的歸母淨利潤表現也不太樂觀。2019年—2023年，該公司歸母淨利潤分別爲95.23億元、108.75億元、128.27億元、65.45億元、10.08億元，同比增長率分別爲82.75%、14.20%、17.94%、-48.97%、-84.59%。總體上來說，該公司近五年歸母淨利潤增速在放緩，自2022年以來連續負增長，且縮水趨勢愈演愈烈。

海通證券2019年—2023年營收和歸母淨利潤情況

數據來源：公司年報

保薦業務挑战重重

今年以來，海通證券已兩次收到交易所开具的監管函，均因在保薦業務中違規所致。

其中，1月8日，該公司因在擔任沃得農機IPO項目保薦人過程中存在未經同意改動招股說明書等違規行爲，被深圳證券交易所採取監管措施。緊接着1月29日，該公司及相關責任人因存在首發保薦業務履職盡責明顯不到位等情況被上海證券交易所採取監管措施。   

從海通證券2023年年報披露的數據可以看到，在手續費及傭金淨收入中，該公司去年證券保薦業務收入僅爲0.68億元，同比下降32.16%。實際上，自2021年起，海通證券該項收入已出現下滑，2021年和2022年該項收入依次爲1.20億元、1.00億元，同比分別下降75.03%、16.63%。

進一步來看，2023年海通證券多項主營業務營業收入下滑，表現不佳。其中，財富管理業務營業收入爲83.15億元，同比減少11.37億元，降幅爲12.03%，主要是證券經紀業務收入同比減少；投資銀行業務營業收入爲36.31億元，同比減少6.31億元，降幅爲14.80%，主要是境內外市場IPO融資金額同比下降，公司股權承銷收入減少；資產管理業務營業收入爲26.49億元，同比減少4.37億元，降幅爲14.16%，主要是資管子公司管理規模下降，管理費率下調，管理費收入同比減少；交易及機構業務營業收入爲-29.24億元，同比減少12.19億元，主要是資本市場波動影響。而融資租賃業務營業收入爲51.22億元，同比增加0.32億元，增幅爲0.63%。

另外，2023年，海通證券財富管理業務、投資銀行業務、資產管理業務的毛利率也分別比上年下降39.20個百分點、9.51個百分點、3.29個百分點。融資租賃業務毛利率則上升2.91個百分點。

2023年海通證券五大主營業務情況

數據來源：公司年報

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