近日，AI與智能駕駛引領的行業變革席卷全球。

無論是傳統的汽車巨頭奔馳還是智能手機巨頭蘋果，紛紛坐不住，都在准備轉型升級！

而核心原因並不是國內互聯網巨頭與造車巨頭，而是AI與智能駕駛共同的上遊，華爲的崛起！

在蘋果已經選擇了放棄汽車端口，而特斯拉沒有手機端口的背景下，華爲已成爲全球萬物互聯的唯一公司。

面對如此強勢的供應商，有人歡喜有人愁。

互聯網與造車巨頭很無奈，但賽力斯很樂意，畢竟抱住大腿後市值翻了10倍。

不過國內有一家公司也在做萬物互聯，還是華爲的上遊。爲了有更多的議價權，華爲作爲第一大客戶，居然直接參股！

這便是我國唯一實現自主知識產權的以太網供應商。

那么以太網是什么

以太網是“局域網”的一種，是一種通信標准，主要用是鏈接多個設備，而且每台設備都可以與其他設備之間進行信息共享。

簡單通俗的講，以太網就是一個“用线鏈接的路由器構成的局域網”，這個類似於路由器的東西叫做“以太網交換機”。

那爲什么不繼續叫局域網，而用“以太網”來稱呼？

是因爲以太網屬於第三代局域網，是一種有线局域網通訊協議。

該協議規定了最低傳輸速度，比如說你該使用什么樣的线纜（網线），該使用什么樣的接口（網口、光口），該使用什么樣的設備，比如說我們的中繼器，極限器，交換機。

目前以太網是應用最廣泛的局域網技術，也是當今信息世界最重要的基礎設施。因特網、電信網、局域網、數據中心均離不开以太網這一基礎架構。

其中所有需要以太網通信的終端設備，都需要以太網物理層芯片（PHY）。

該PHY芯片，廣泛應用於信息通訊(路由器、交換機)、智能電子、工業控制、監控設備和汽車電子(輔助駕駛、智能網聯汽車、攝像頭、激光雷達、行車記錄等)。

那么以太網物理層芯片（PHY）的市場空間有多大

以太網聯盟將以太網的應用分爲以下五個大類：工業自動化、車載以太網、企業應用、電信運營商、數據中心。

可以看出，以太網物理層芯片（PHY）是萬物互聯之關鍵芯片。

根據IDC預測，全球每年產生的數據將從2018年的33ZB增長到2025年的175ZB，7年增長了5倍。

具體原因大家都能感覺出來，從手機的進化就能看出，承載信息的載體呈現出“文字-圖片-音頻-視頻”的發展路徑。

估計你前些年都想象不出來，手機的內存從1020Mb增加1020G，以後有可能會增加到1020T，畢竟一張照片就10mb，一個視頻就1G。

因此隨着數據的爆發，在傳輸和交換方面帶動了更大的市場，這都需要以太網芯片。

而當前在AI算力迭代有加快了這一進程，世界正在從“萬物互聯”走向“萬物智聯”。

做法是在CPU中集成PHY芯片，這讓PHY芯片的使用數量成指數型增長。

預計在AI於智能駕駛的帶動下，2022年~2025年，全球PHY芯片市場規模預計保持25%以上的年復合增長率。

而由“CPU+PHY芯片構成的以太網交換設備”的市場規模在2025年將達到2112億元。

其中上遊芯片佔交換機整體成本的一半。

在以太網的五大下遊應用中，僅僅數據中心受到AI的帶動就出現如此大的爆發，而車載以太網在智能駕駛時代也將迎來0到1的爆發。

數據顯示，汽車PHY芯片從2008年的1各端口增加到2024年的50個端口，2026年將超過100個端口。

智能汽車對PHY芯片的需求將增加100倍。

數據顯示，2021年-2025年車載以太網PHY芯片出貨量將呈10倍數量級的增長。2025年中國車載以太網物理層芯片搭載量將超過 2.9 億片。

更有意思的是，車載PHY芯片價值量還很高，價值甚至遠在主運算單元之上，佔據車載半導體BOM成本中的較大份額。

有機構預計國內車載以太網交換芯片市場規模將在2025年達到137億元，2021-2025年年復合增長率高達63.1%。

如此快的行業增速，幾乎是躺着賺錢。

但目前PHY芯片的市場份額全被西方主導，國產佔比僅爲0.6%！

這也變相說明，只要科技創新打破瓶頸，國產代替的市場增速將遠遠高於“63.1%的年復合增速”！

那么以太網物理層芯片（PHY）國內誰做的最好

可謂重賞之下必有勇夫！

如此好的賽道，國內目前僅有一家上市公司參與其中。

裕太微電子是中國唯一實現自主知識產權的以太網物理層芯片（PHY）供應商。

有多稀缺！華爲旗下哈勃科技持股9.29%，是公司第四大股東。

如果這個參股數據不夠震撼，請看最近參與調研的機構數量，近一年共接待368家機構506次調研。

從公司的產品端看，公司於2019年率先推出“車載百兆以太網物理層芯片”、“百兆低功耗以太網物理層芯片”等產品。

產品有多好，看看毛利率就知道了，從2020年到2023年，銷售毛利率由25.37%增加到53.87%。

特別值得注意的是，公司的大客戶華爲投資持股6.97%，同時華爲的交換機在國內市佔率超過36%，只要技術及產品性能達標，國產國產替代的動力非常足。

因此公司的營收從19年的132.62萬元迅速增長至21年的2.54億元，年復合增速高達1284.15%，2022年度依舊保持高增，營收4.03億元，同比增長58.61%。

而4億的營收，相較於2112億市場規模的“以太網交換設備”，簡直是九牛一毛！

何況還有華爲這條大腿，因此公司的成長空間難以想象，畢竟賽力斯的案例擺在眼前！

綜合來看，裕太微電子像極了2019年的國內模擬、數模混合芯片龍頭聖邦股份，與不掌握核心技術的賽力斯還不一樣。

考慮到公司是我國唯一實現“千兆高端以太網物理層芯片”大規模銷售的企業，兼具稀缺性與成長性。

預計裕太微電子將在AI、智能駕駛與國產代替的浪潮中受益！

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標題：688515，華爲參股，產品需求增加100倍，506家機構調研，人氣爆滿！

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