專題：新華資產否認與萬科債務展期傳聞：一直保持正常的業務合作

轉自：金融界

本文源自:價值线

這個周末，關於萬科“炸雷”的傳言大規模發酵。

從多少年前喊活下去，到快活不下去，令人唏噓，背後不僅是周期的波動，更是時代的變遷！

四十年走過別人兩百年的路，一個必然的結果是曾經很多躺平就能暴力喫時代紅利的行業、公司、個人不可能安安穩穩着陸了……

一個舊時代過去，一個新的時代也正到來。

3月6日，一部“完全由AI制作的开創性長篇電影”即將在洛杉磯首映；3月初英偉達CEO黃仁勳表態稱通用人工智能（AGI）最快將在五年內面世；投資大佬但斌發文稱，繼電子硬件時代、互聯網時代、移動互聯網之後第四個人工智能時代將开啓資本市場的偉大徵程……

A股與之遙相呼應的躁動2月下旬就來了，不少公司股價已經一馬當先！

一個全新時代，千萬別把它做小了。

萬科暴雷？

一個時代過去了

近日，萬科企業股份有限公司多只境內債券價格出現下跌。其中，“22萬科05”全周跌幅逾9%，爲該券歷史最大單周跌幅。同時，“21萬科02”本周跌幅達9.4%，周五跌5.3%至68元的新低；“22萬科01”跌至85.7元；“20萬科06”跌至76.7元，均創新低。這或與關於最近萬科小作文有關。

據Reorg消息：萬科正與部分貸款機構（主要是保險公司）進行非標債務展期談判，以延長其非標准債務的期限；原定於2023年12月到期，延期3個月至今年3月到期，隨着到期日再次臨近，董事長帶領高管團隊前往北京與監管機構會面。並與債權人就潛在的資產處置進行談判。

最新消息，新華資產方面做出了回應：有關本公司與萬科企業的消息爲不實信息。

但房子賣不動是事實，數據不會說假話。

對高負債的房地產行業，新房能賣出去才是唯一的救命解藥。今年前兩個月的數據：國內新房銷量累計比去年減少了53%。

萬科現也在賣資產自救，上海七寶萬科廣場、悅榕莊已經賣了，長租公寓也在找买家。

截止2023年9月底，萬科流動資產1.3萬億，其中存貨達到了8147億，淨資產爲2529億。

有市場人士給出了以下假設：如果房價下跌20%，假設存貨和流動資產均計提20%跌價，則淨資產減少1600億和2600億。

如果計提1600億的跌價，那么淨資產只剩下900億；如果計提2600億的跌價，那么淨資產轉負。

房價跌幅大於20%的話，不敢想象。這也將連帶產業鏈建築裝飾 、家具 、家電等行業。不出意外，周一萬科上下遊企業可能受到影響。

的確，四十年走過別人兩百年的路，一個必然的結果是很多曾經躺平喫時代紅利的公司和個人不可能安安穩穩着陸……

AI：這是一個全新時代，別把它做小了

其實，不只是房地產，大部分人已經意識到傳統賽道對經濟總量的依賴過高。

當經濟總量達不到時，傳統賽道很容易出現產能過剩。

在海外，產能周期可能長達5年甚至6年，而在國內，這一周期只有2-3年。這是因爲在早期階段，政府和金融行業會給予大量扶持和支持。

（這樣做的好處是可以加快產業鏈的發展速度，快速達到目標。然而，這種做法的缺點在於，過度的保護容易導致後期產能過剩。）

一個舊時代過去，一個新的時代也正在到來。

近日，深圳東方港灣投資管理股份有限公司董事長但斌在朋友圈發文談及納指創出歷史新高，表示從技術上說，這標志着新的循環的开始。但斌表示，繼電子硬件時代、互聯網時代、移動互聯網之後第四個人工智能時代將开啓資本市場的偉大徵程。

電子硬件時代，大概16年漲了6.5%，互聯網時代，大概10年漲了13倍，移動互聯網13年漲了10倍，人工智能相比前三個時代，是更沒有上限的技術革命，不知道在未來10年，會將納指帶到什么高度。但斌稱，希望10年後回望今天沒有辜負時代、沒有辜負生命賦予我們的機遇與挑战......希望夢想成真，人類迎來一個更偉大的時代！

A股方面，自春節前上證2635點以來，已經快速反彈了一波，這波快速反彈的先鋒無疑是以AI爲首的新質生產力方向（2月以來，不少龍頭公司已經大幅領漲，具體數據見文末）。

雖然相對北美，國內方面的AI進展還是慢不少，但是這也並不影響資本市場先打出空間。

這個周末，關於AI，消息面繼續不斷發酵：

1、黃仁勳最新發聲——通用人工智能（AGI）最快將在五年內面世

美東時間周五（3月1日），英偉達CEO黃仁勳在美國加州參加斯坦福經濟政策研究所峰會時表示，他預計通用人工智能（AGI）最快將在五年內面世。

通用人工智能（AGI）又稱“強人工智能”，是人工智能的一種理論形式，指的是人工智能可以像人類一樣學習和推理，有可能解決復雜的問題並獨立做出決策。由於目前仍沒有公認的人類智能定義，不同領域科學家對通用人工智能的定義和標准也各不相同。

“通用人工智能”的概念是相對於目前我們已經廣泛實現的“弱人工智能”來說的，後者指的是擅長執行單一任務、解決特定問題、但沒有自主意識的人工智能，其應用包括智能客服、無人駕駛、算法推薦等。

實現通用人工智能一直是硅谷長期以來追求的目標之一。今年年初，OpenAI發布的文生視頻模型Sora震撼了全球AI界，也被認爲是接近通用人工智能的裏程碑之一。

2、全球首部AI長篇電影即將首映

下周3月6日，一部“完全由AI制作的开創性長篇電影”即將在洛杉磯Landmark Nuart Theater首映。

50位AI領域藝術家組成一個創作團隊，創作出了《終結者2》翻拍作品——《我們的終結者2重制版（Our T2 Remake）》。該片並不只是單純的翻拍重制，其呈現了一個人類對抗ChatGPT統治的世界，探討當代AI發展的影響。

“這將是AI在電影制作應用中的一個重要裏程碑……我們希望向世界展示，AI賦予了每一個人創作自己的史詩級故事的能力。”電影制作團隊如此表示。

3、美股戴爾周五股價大漲超30%

DELL業績超預期，3.1單日漲幅達31.53%，一年內漲幅超200%，主要系財報披露單季度淨利潤11.6億美元，同比+89%。DELL AI服務器爲增長重點，業績報告中提及AI服務器訂單量連續增長+40%，積壓訂單衆多。

最近，經濟學家付鵬談到，年輕人千萬不要在傳統行業和“老錢”去卷，無論是從資本和人脈關系上來說，根本卷不過他們，所以要去新興的行業、完全創新的領域顛覆。

映射到投資，不也是一樣道理嗎？

前日，美聯儲發布的貨幣政策報告中正式提到：“隨着AI和機器人等新興技術被快速採納，有望在接下來幾年出現勞動生產率曲线的躍遷”。

關於A股上的相關標的，春節之後價值线文章持續從軟、硬兩方面不斷梳理和跟蹤標的。

這是一個全新時代，千萬別把它做小了。3月，這條主线仍將反復活躍！

3月策略及兩會前瞻

中信證券：把握修復行情 關注右側信號

中信證券研報指出，步入3月，經濟保持平穩偏弱運行，地產仍有待增量政策支持；預計兩會定調整體符合預期，新質生產力着力方向有望更加清晰；3月預計A股市場不會再出現量化引發的流動性衝擊，仍將呈現活躍資金定價的特徵，紅利加主題的槓鈴式行情結構或延續，上半月建議積極參與，下半月耐心等待行情右側確認信號。

財通證券3月配置策略：啞鈴策略的“新機會”

配置方向：

（1）短期看科創爲代表的小盤成長，具備最強的估值盈利雙擊賠率，現階段勝率也較高。具體關注海外產業映射的AI相關的AI芯片、算力、服務器，業績相對堅挺+設備更新受益的高端制造，如電新電表、機牀、機器人、工業母機等板塊。後續繼續聚焦年報一季報業績有保障的方向，提示關注業績不及預期的潛在風險。

（2）中期看更堅挺的核心資產&紅利。消費醫藥等核心資產勝率和賠率均中等偏上，下行風險較小，當前低位吸籌窗口期。紅利方向仍有一定共識，相對收益有基本保障。推薦關注紅利低波重倉和消費類現金流央企，後者主要集中在醫藥、食品飲料央國企。現金流穩定、分紅比例提高潛力大、账上現金流多、潛在市值管理受益。

總結就是：用AI進攻，用央企紅利防守，至於倉位配比，仁者見仁，智者見智了。

兩會來了，海外媒體和專家最近聲音較多：

1、彭博：主要將聚焦資本市場改革、房地產、科技創新，房地產方面更加系統和全面化解房地產風險將在政府工作報告中加以明確體現，重點關注“新質生產力”。

2、海外某媒體：議程上的議題可以看出政策的關切，國防、安全居於首位。周二开始的年度會議上公布適度刺激計劃以穩定增長，但可能會讓那些呼籲制定大膽政策詳細路线圖以解決目前深度結構性失衡的人感到失望。

3、海外某學者：中國將繼續走“全面提升國家安全措施”的道路，盡管這不會幫助經濟，但可以幫助度過經濟危機的風暴；要期待出台大規模刺激措施恐怕不切實際。

股市回暖，抄底炒股先开戶！智能定投、條件單、個股雷達……送給你>> 海量資訊、精准解讀，盡在新浪財經APP

---

標題：炸雷！萬科才开了個不好的頭？AI卻在开新頭！ 一代人終將老去，但總有人正年輕……

地址：https://www.utechfun.com/post/340404.html