觀點：11月PMI繼續回落收縮區間，整體低於預期。不過，綜合PMI仍在榮枯线上方，表明我國企業生產經營活動總體擴張。逆周期調節下，政策持續釋放，經濟復蘇有望延續。多個周期底部之際，隨着A股估值的歷史低位，當前战略配置機會凸顯。短期，隨着權重板塊以及核心權重股的率先企穩，在北向資金大舉抄底之際，市場情緒和信心暫時回升，A股也放量迎來大漲，反攻之際預示着歲末以及跨年行情正式开啓。預計指數重心回升趨勢將延續，但期間仍有反復，已經低吸配置的，可繼續持倉，等待整體的收獲。

美股四連陽再創歷史新高 A股終於迎來反攻

休市之後，海外美股連續高歌，道瓊斯指數不斷刷新歷史新高之下，三大股指已經連續四連陽，延續整體的強勢。不過今天A股也有出色的表現，多日低迷下終於迎來反攻。早盤兩市雙雙低开後隨即拉升，片刻翻紅之後一路高歌，滬指在站穩2900點後持續上行擴大上漲幅度，而創業板指更是大漲收復多條均线的壓制。午後，增量資金進場下，多板塊迎來拉升，兩市再度上行下盤中收復20日均线壓制。盤面上，電力設備板塊大漲，美容護理以及食品飲料板塊緊隨其後，而建築材料、房地產以及有色金屬等漲幅居前。而其他多數板塊上漲下，僅有此前持續走強的煤炭板塊迎來調整。

外資連續抄底 權重紛紛企穩

縱觀全天市場，大A終於迎來放量反攻，也終於迎來普漲的一天。值得注意的是，在普漲之前，實際上權重板塊和權重股的率先企穩，起到了很好的支撐和提振作用。比如我們昨日在《“牛市旗手”異動 A股跨年行情正在上演！》一文中提到:“權重板塊以及權重股有企穩跡象……”

實際上也的確如此，比如在12月11日，銀行板塊以及中特估板塊率先止跌回升，給市場帶來一定的托底。而隨後，我們看到寧德時代以及貴州茅台等核心權重股止跌，然後就是12月21日滬指探底2882點後迎來止跌。而時至今日，這些權重板塊以及權重股此前的低點依舊未破，而且還有效帶動其他權重板塊以及權重股的上行，也給市場今日普漲埋下伏筆。

當然，推動今日市場反攻的，外資的力量也是功不可沒。在海外美股等休市兩日以及A股調整之際，恢復交易的滬港通資金發力了。繼昨日北向資金大幅淨流入56.78億之後，今日北向資金淨买入超百億，兩日近200億的淨买入，足以提振市場情緒和信心。而在此之下，場內情緒也被積極調動，經歷此前萎縮至6000億的成交之後，今日兩市成交已經接近9000億！

A股正式反攻！跨年行情开啓！

昨日，我們以市場幾個明顯的跡象指出，A股跨年行情正在上演！而今日看，這些跡象紛紛迎來夯實，並繼續支撐和提振市場。至此，A股正式反攻下，歲末以及跨年行情基本明確。

需要指出的是，短期市場的反攻，更多的還是情緒性質，而信心的提振和恢復仍需進一步觀望。當然，隨着市場情緒的回升，一旦賺錢效應繼續顯現，信心的回升也將是很快的。此外，對於跨年行情而言，在宏觀基本面以及市場信心仍有恢復之下，也不可期望過高，預計指數整體以震蕩回升，底部不斷擡高爲主。

最後，對於投資者來說，此前我們持續建議逢低低吸配置，博弈歲末以及跨年行情。在指數終於迎來反攻跡象以及市場情緒回升之際，投資者可持倉保持觀望，耐心等待整體重心回升下的收獲。而對於此前一直觀望沒有出手的投資者，也不要着急，預計元旦之後市場仍有反復，也仍有波段低吸的時機，不追高下也可適當耐心等待！

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