導讀 富瑞發布研究報告稱，予萬洲國際(00288)“买入”評級，目標價6.34港元。公司可能分拆史密斯菲爾德食品在美國重新上市。由於集團現價估值相對較低，如果史密斯菲爾德能夠獲得更高的估值，分拆可能會迫使...
富瑞發布研究報告稱，予萬洲國際(00288)“买入”評級，目標價6.34港元。公司可能分拆史密斯菲爾德食品在美國重新上市。由於集團現價估值相對較低，如果史密斯菲爾德能夠獲得更高的估值，分拆可能會迫使投資者改用分類加總估值法來評估該公司的價值。
報告中稱，由於需求疲軟，生豬價格較低，預計今年上半年市場上每頭生豬產量將損失40/70美元。集團一直在努力減少生豬生產的風險，累計關閉生豬養殖場100家，佔生豬存欄量的6.5%至7%，將降低對其內部生產的依賴，放棄了50%屠宰量來自內部的目標。
該行預計，市場整合將持續。其業績應透過不同方式改善，包括成本節約活動，關閉高成本和低效率產能，以及透過工業化採取成本效益措施。過去12個月，該公司關閉了猶他(Utah)和密蘇裏州(Missouri)的產能，並出售了亞利桑那(Arizona)的產能。到2023年底，生豬總產量將低於1500萬頭，而2022年達到1750萬頭。
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