單車虧損33.8萬美元，Lucid要從資本寵兒淪爲棄兒？

　　 據報道，美國初創電動汽車公司Lucid日益加劇的虧損正在嚴重打擊華爾街投資者的信心。

　　最近，Lucid股價創下歷史新低。截至10月5日收盤，全年累計跌幅近25%。同期，美國電動皮卡制造商Rivian Automotive的跌幅則僅爲1%。目前，對Lucid持看漲態度的分析師僅佔四分之一不到，相比之下，有超過一半的分析師支持投資者买入Rivian股份。

Lucid股價走勢；圖片來源：MSN財經

　　根估計，Lucid今年每生產一輛車就虧損33.8萬美元。該公司在8月份表示，預計2023年將生產至少一萬輛汽車。而在過去六個月裏，分析師對該公司2023年的平均銷量預期已經下降了50%。

Lucid Air；圖片來源：Lucid

　　相比之下，彭博社預測Rivian 單車虧損約爲11萬美元。Rivian預計今年全年產量將達到5.2萬輛，而分析師對其2023年銷量的平均預期上漲約5%。

Rivian R1T；圖片來源：Rivian

　　美國第一信托公司（First American Trust）首席投資官Jerry Braakman在接受採訪時表示，Lucid目前的生產速度遠低於今年生產10，000輛汽車的目標，這是Lucid持續虧損的原因。該公司的股票將繼續受到挑战，直到其能夠證明自己在銷量方面取得重大進展。”

　　衆所周知，汽車制造是一個資本密集型過程。因此，Lucid和Rivian能夠獲得比其他新勢力更高的估值很大程度上仰仗於他們背後的沙特公共投資基金和亞馬遜。但在市場努力應對利率持續走高和資金流動性收緊帶來的不利影響時，這些優勢將被削弱。日前，在Rivian宣布計劃發行15億美元的可轉換債券後，該公司股價也下跌23%。

　　Lucid在今年早些時候曾在資本市場籌措資金，並獲得了沙特公共投資基金的注資。但沙特基金的加入通常不會被其他股東所歡迎，“這稀釋了股權，因此對於普通投資者來說難度更大了。”Braakman解釋道。

　　10月6日，由於美國就業報告引發市場全面拋售，Lucid股價下跌2.3%，Rivian下跌3.4%。

Lucid與Rivian股價對比；圖片來源：MSN財經

　　Lucid與Rivian一度被視爲特斯拉最大的競爭對手，並先後於2021年中後期進入公开市場。當時市場對於新興電動汽車制造商熱度很高，因此兩家公司股價迅速飆升。直到2022年情況突變，市場不再青睞風險較高的成長型投資，Lucid的股價因此較最高點下跌91%，而Rivian則下跌89%。

　　同時困擾兩家公司的還有嚴重的供應鏈短缺和電池原材料價格飆升的問題。對於Lucid來說，銷量問題則更加棘手。該公司一直試圖提高銷量，第一季度和第二季度均售出約1400台汽車，而第三季度預計銷量爲2100台。相比之下，今年到目前爲止，Rivian每個季度的銷量都迎來了大幅增長。

　　Lucid拖欠債務的風險也在持續上升。彭博信貸分析師Joel Levington表示，目前Lucid的違約風險約爲16%，幾乎是全球汽車制造商違約風險中位數的四倍。Levington在一份報告中表示，“Lucid的短期優勢在於52億美元的現金結余，但到2024年其現金消耗將達到70億美元，這削弱了人們對該公司的信心。”

　　與此同時，Lucid正在試圖從特斯拉已經站穩腳跟的市場中尋找自己的立足點。該公司計劃生產一款對標特斯拉Model S(配置|詢價)以及奔馳、保時捷、奧迪等老牌主機廠新車型的豪華電動車。

　　加拿大皇家銀行資本市場分析師Tom Narayan表示，問題在於Lucid的定位。與Rivian相比，Lucid追求規模較小的高端市場，而Rivian則瞄准規模更大的潛在市場。盡管如此，Narayan也指出，“Rivian也沒有完全走出困境。盡管與Lucid相比，該公司處境更好。”

福特、通用、Lucid、Rivian股價對比；圖片來源：MSN財經

　　曾有一段時間，Rivian和Lucid的市值都超過了老牌制造商福特和通用。但現在，它們的市值還不到福特與通用的一半。截至10月5日收盤，福特以480億美元的市值領先，而通用汽車則以420億美元的市值緊隨其後。Rivian市值報約170億美元，Lucid則下跌至110億美元左右。

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