香港恆生指數开盤跌0.06%。三大指數早盤集體低开，全天震蕩下挫，恆科指午後跌幅一度逼近3%。截止收盤，恆生指數跌1.82%或328.16點，報17729.29點，全日成交額742.61億港元；恆生國企指數跌2.11%，報6130.25點；恆生科技指數跌2.72%，報3882.9點。

中金公司指出，除了“政策底”外，上周市場情緒也出現底部跡象，主要體現爲A股與港股主板成交明顯低迷。最近，市場出現了一些偏底部的信號的順序也與該行預期的過程相符，但想要完全扭轉目前趨勢並向上突破仍然需要更多“對症”政策的出台。重申此前觀點，市場“下有底，上有頂”，未來市場表現取決於投資情緒如何改善以及更多切實有效政策措施的落地兌現。

藍籌股表現

藥明生物(02269)領漲藍籌。截至收盤，漲2.46%，報43.7港元，成交額7.59億港元，貢獻恆指6.49點。國信證券指出，隨着海外投融資環境回暖，公司臨牀前收入增長有望恢復。臨牀早期收入同比增長51.8%，得益於公司強大的R端和D端服務能力，推進“Follow the molecule”策略穩步向前。該行首予“买入”評級，合理價格區間爲48.36-62.42港元。

藍籌股今日多數下挫，僅5只個股飄紅。具體來看，東方海外國際(00316)漲1.71%，報107.3港元，貢獻恆指0.4點；中芯國際(00981)漲1.43%，報19.8港元，貢獻恆指1.89點；另一方面，銀河娛樂(00027)跌5.36%，報48.55港元，拖累恆指9.78點；金沙中國(01928)跌5.16%，報23.9港元，拖累恆指5.96點。

熱門板塊方面

盤面上，大型科技股悉數下跌；因境外債重組受阻，“恆大系”今日集體重挫；博彩股、內房股、物管股、汽車等跌幅靠前，大金融股普遍回落。另一邊，醫藥行業在經歷調整之後回暖，市場關注度持續提高。生物醫藥股逆市走高。

1. 內房、物管股跌幅居前。截至收盤，中國恆大(03333)跌21.82%，報0.43港元；恆大物業(06666)跌14.1%，報0.67港元；遠洋集團(03377)跌11.61%，報0.495港元；融創服務(01516)跌9.91%，報3港元。

德邦證券表示，展望後續，房地產市場回暖的確定性較強，但改善時間能持續多久尚不確定，目前已經出現後勁減弱、剛需接力不足的風險。政策發布之初，短期市場預期過高，無論是新房來訪指數還是一线城市二手房房價，都在9月初快速衝高。但近期新房來訪指數增速开始放緩；而二手房市場，表現最強勁的一线城市房價經過衝高後已开始環比下降，同時掛牌量大幅增加表明承接置換房的剛需可能仍然偏弱。

此外，中國恆大公告，因銷售情況不如預期，取消原訂本周舉行的境外債務重組協議；目前旗下主要附屬公司“恆大地產集團”正在被立案調查，目前情況無法滿足新票據的發行資格，意味恆大此前提出的境外債務重組議案或遭滑鐵盧。國泰君安表示，在美元利率居高不下的背景下，不斷升高的融資成本勢必會削弱中資美元債的吸引力；在房地產企業流動性問題頻發的情況下，地產中資美元債已經接近“停發”。

2. 博彩股全线下挫。截至收盤，美高梅中國(02282)跌6.59%，報9.92港元；永利澳門(01128)跌5.58%，報7.45港元；銀河娛樂(00027)跌5.36%，報48.55港元；金沙中國(01928)跌5.16%，報23.9港元。

中泰證券表示，暑期旺季後，9月澳門入境客流或環比小幅回落，但預計其恢復程度將持續回暖。下半年以來，隨着籤注政策逐漸寬松，以及跟團遊、航班數等因素逐漸改善，澳門入境客流有望在單月完全恢復至2019年同期水平。裏昂則表示，澳門受到高端市場的支持，黃金周的酒店預訂量強勁，該行追蹤的34間酒店中，有21間在黃金周期間已被訂滿。報告中稱，由於博彩公司要將盈利投資在非博彩業務，以及修復資產負債表，該行認爲除銀河娛樂外，其他公司不會在2025年前恢復派息，但相信博彩公司的盈利能力已從結構上改善。

3. 中資券商股回落。截至收盤，廣發證券(01776)跌4.18%，報10.54港元；中金公司(03908)跌3.97%，報14.5港元；華泰證券(06886)跌3.63%，報10.1港元；中信建投證券(06066)跌2.65%，報8.07港元。

信達證券表示，當前市場處在經濟底部顯現和投資者更愿意等待進一步數據驗證之間的時期。市場成交方面，上周兩市日均股票成交額6502.52億元，連續三周同比下滑，或反映當前市場情緒低落，投資者入市信心不足。該行指出，伴隨支持經濟修復及資本市場政策持續落地，流動性寬松、經濟修復提速、投融資功能平衡、中長期資金入市基礎制度完善，資本市場或迎來增量資金支持，提升市場交投活躍度。

4. 光伏玻璃股普跌。截至收盤，信義光能(00968)跌4.66%，報5.53港元；福萊特玻璃(06865)跌4.62%，報16.94港元；信義玻璃(00868)跌2.59%，報10.54港元；彩虹新能源(00438)跌2.44%，報3.2港元。

據索比咨詢，近期國內光伏玻璃市場整體成交尚可，主流價格暫穩。目前組件廠家开工有小幅下滑，但剛需採購延續，需求存一定支撐，短期暫無明顯變化。現階段玻璃廠家出貨仍較爲順暢，庫存呈現下降趨勢。而鑑於國內項目推進不及預期及海外訂單減量，組件开工或繼續縮減，長线玻璃需求有轉淡預期。开源證券認爲，受民營房企結算方式的影響，下遊加工廠商訂單回暖節奏趨緩，需持續關注下半年玻璃需求釋放彈性、玻璃生產商復產節奏以及純鹼項目投產節奏。

5. 生物醫藥股逆市上揚。截至收盤，聖諾醫藥-B(02257)漲3.22%，報51.35港元；康希諾生物(06185)漲2.73%，報24.5港元；榮昌生物(09995)漲2.6%，報41.5港元；藥明生物(02269)漲2.46%，報43.7港元。

近期，減肥藥等概念受到市場追捧，在一定程度上提升醫藥行業關注度。繼摩通大根上調對減肥藥物的銷售額預測後，9月22日，FDA在網站上公布483表格內容。報告顯示，諾和諾德在北美的主要工廠在去年5月時發生了質量控制問題——現場檢查的483表合規失敗。分析人士指出，美國對於原料藥工廠要求極其嚴格，FDA公布的內容可能會導致司美格魯肽原料藥和中間體停產整頓，產品價格面臨暴漲。

此外，中航證券指出，整體來看，醫藥行業在經歷調整之後持續回暖，市場關注度持續提高。一方面，近期國家衛健委對於反腐工作的表態，以及人民日報對於學術會議再次召开的相關報道，一定程度上弱化了醫藥反腐工作對行業內短期帶來的影響，而醫療服務相關的利好的政策發布，也一定程度上爲市場提振了信心。政策端釋放的積極信號，對於情緒面的修復起到了一定效果，市場信心逐漸升溫，行業表現有所回暖。

熱門異動股

1. 洪九果品(06689)逆勢上漲，與ID資本及前沿數字環球貿易籤訂三方战略合作備忘錄

洪九果品此前公布，公司於第20屆中國-東盟博覽會上，在柬埔寨經濟和財政部企業發展基金的推動下，與ID資本有限公司以及前沿數字環球貿易有限公司於2023年9月17日籤署了三方战略合作備忘錄，就發展榴蓮及龍眼基地及擴展銷售渠道等重要方向達成深度战略合作。截至收盤，該股漲13.73%，報5.88港元。

2. 普達特科技(00650)全天走強，4月初至今已獲得61台設備的購买訂單及樣機訂單

普達特科技近日公布，自2023年4月1日至今，公司已從不同客戶處獲得61台設備的購买訂單及樣機訂單，包括半導體晶圓清洗設備，太陽能電池片溼法處理設備，及太陽能電池片制造金屬化工藝設備(該等產品)。該等購买訂單及樣機訂單的收入暫未確認。客戶爲獨立於公司及關連人士的第三方。截至收盤，該股漲10.71%，報0.465港元。

3. LET GROUP(01383)放量暴跌，擬2000萬元出售浙江購物廣場業務

9月21日，公司間接全資附屬信博亞州(香港)有限公司擬向浙江旺匯商業管理有限責任公司出售東陽新光太平洋實業有限公司100%股權，代價爲人民幣2000萬元。預期因出售事項而取得除稅前未經審核虧損約150萬港元。據悉，目標公司主要從事管理及經營位於中國浙江省的購物廣場。截至收盤，該股跌64.83%，報0.051港元。

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標題：港股收盤(09.25) | 恆指收跌1.82% 中國恆大(03333)境外債重組受阻 “恆大系”集體重挫

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