電動車製造外包興趣漸濃、AI 需求強,外資看好鴻海目標價 147 元文曄併加商 Future 超補!股價奔漲停 100 元,法人升評上調目標價

2023-09-20 12:15:00    編輯: 林 妤柔
導讀 美系外資出具最新報告指出,鴻海供應設計、零組件、半導體、軟體和組裝,也在全球布局確保本地生產。鴻海有望成為電動車外包趨勢的最早受惠者,電動車業務有助其擺脫競爭激烈的 ICT 市場,提高公司盈利能力,...


美系外資出具最新報告指出,鴻海供應設計、零組件、半導體、軟體和組裝,也在全球布局確保本地生產。鴻海有望成為電動車外包趨勢的最早受惠者,電動車業務有助其擺脫競爭激烈的 ICT 市場,提高公司盈利能力,因此維持買入評級。

對於下半年和明年展望,鴻海認為 ICT 產品庫存消化即將結束,AI 伺服器和電動車為營收成長的主要動力。iPhone 15 系列預購情況良好,考慮到中美晶片組有 2-3 代的技術差距,加上安卓手機需求仍疲軟,中國智慧手機影響有限。

AI 伺服器成長仍強勁,鴻海伺服器業務會繼續向 CSP 客戶和 AI 伺服器擴展;其中,GPU 模組和基板同業較少、AI 伺服器同業較多,前兩種由高度自動化生產,需要複雜嘗試,因此毛利率有望達雙位數,AI 伺服器毛利率為高個位數。

針對電動車外包部分,鴻海認為客戶興趣越來越大,因為領先車廠如特斯拉、比亞迪開始降價,反映出競爭激烈,若想節省時間和開發成本,客戶會考慮外包;此外,罷工也鼓勵車廠外包,能減輕勞動力管理負擔,確保生產連續性。

鴻海在台灣電動車電池廠預計 2024 年開工,初期產能為 1GWh,目標是電動公車。該公司在美國俄亥俄州廠附近也有一個電池管理系統(BMS),根據 IRA 要求,鴻海會繼續尋求合作生產電池。此外,鴻海也考慮在印尼透過合作夥伴的力量建電池廠;除磷酸鐵鋰電池也開發固態電池。

海外擴張方面,鴻海足跡遍布印度、越南、墨西哥和美國,最近擴張包括印度生產智慧手機,越南生產個人電腦,墨西哥生產車用零組件,美國生產伺服器。目前鴻海在印度的智慧手機生產基地產量僅低個位數,未來 2-3 年會擴大至 15-20%,印度投資除了 ICT,還會半導體和電動車。

美系外資認為,鴻海目標到 2025 年全球電動車市佔達 5%,出貨量達 50 萬至 75 萬台,乘用電動車預計今年投產,相當看好鴻海電動車的擴張潛力,評級買入,目標價 147.27元。

(首圖來源:科技新報)

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