海外突發傳聞！“大風暴”要來？

2023-06-29 18:41:22 編輯： robot

導讀大盤全天探底回升，滬指相對偏強。盤面上，減速器、機器人概念股逆勢大漲，優德精密、中馬傳動、長齡液壓、聯誠精密等漲停。煤炭、電力股早盤走強，深南電A、寧波能源、鄭州煤電、陝西黑貓等漲停。板塊方面，減...

大盤全天探底回升，滬指相對偏強。

盤面上，減速器、機器人概念股逆勢大漲，優德精密、中馬傳動、長齡液壓、聯誠精密等漲停。煤炭、電力股早盤走強，深南電A、寧波能源、鄭州煤電、陝西黑貓等漲停。板塊方面，減速器、煤炭、電力、農機等板塊漲幅居前。

AI概念股走勢分化，遊戲等應用方向午後反彈，迅遊科技20CM漲停，掌趣科技漲超10%；算力、數據方向大跌，浪潮信息、雲賽智聯、紫光股份等跌停。CPO、數據要素、ChatGPT、國產軟件等板塊跌幅居前。總體上個股跌多漲少，兩市超2700只個股下跌。

截至收盤，滬指微跌0.06點，深成指跌0.47%，創業板指跌0.44%。滬深兩市今日成交額8882億，較上個交易日放量471億。北向資金全天淨賣出40.72億元，其中滬股通淨賣出25.83億元，深股通淨賣出14.89億元。

AI突發利空

今日，A股市場震蕩分化，電力以及煤炭板塊逆勢走強，主要是高溫天氣下二者上漲邏輯較爲獨立，因此在指數持續調整的背景下部分資金賦予其防御避險的價值。機器人、減速器概念等盤中異動拉升，成爲短线資金的過渡性題材，同理光伏設備等方向也在盤中活躍。

另一方面，AI產業鏈再度迎來集體下挫，ChatGPT、AIGC、CPO以及數據要素等細分均跌幅居前。消息面上，AI產業出現兩大利空。

其一，在AI應用端，遊戲、傳媒兩個方向各自爆了一顆雷。

6月27日晚，遊戲股三七互娛公告，因涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對公司、公司實際控制人兼董事長李衛偉和公司副董事長曾开天立案。今年來，市場對AI賦能遊戲這一方向進行熱炒，三七互娛一度暴漲超80%，市值達到750多億。

傳媒方面，AI板塊的大牛股，今年暴漲150%的南方傳媒也發了重要公告，公司子公司廣東時代傳媒集團有限公司（簡稱“時代傳媒集團”）收到中國證監會下發的《中國證券監督管理委員會立案告知書》。因涉嫌傳播虛假信息，中國證監會決定對時代傳媒集團立案。

其二，在AI硬件端，海外再度傳來利空消息。

據環球網報道，海外消息稱，拜登政府正考慮就對華出口人工智能芯片實施新制裁，美國商務部最早將於7月要求停止向中國客戶提供英偉達(Nvidia)和其他芯片公司生產的芯片產品。英偉達、美光(Micron)和超威半導體(AMD)等美國芯片制造商都會受到美媒爆料拜登政府新措施的影響。受消息影響，英偉達股價在盤後交易中下跌超過3%，超威半導體股價下跌2.45%。

除此之外，近期AI板塊調整主要還與一些股東、投資機構獲利後“下車”有關。

對於AI產業，中長期來看，行業仍處於高速發展階段，趨勢良好。不過，技術驅動是AI最核心的要素之一，投資者在AI板塊的投資中應謹防蹭熱點，需仔細鑑別投資標的的成長性和真正研發實力。

增量資金仍是關鍵

今日，A股成交量依舊低迷，兩市成交額不足9000億元。

缺乏增量資金，無疑是市場缺乏賺錢效應的主要原因。從從近幾年的數據統計來看，成交額超過萬億元才是牛量。因此，近幾日A股成交額跌破萬億反映了投資者的謹慎心態。往後看，A股行情修復的持續性離不开增量資金的支撐。

從公募基金的情況來看，今年的賺錢效應均集中在債券固收類產品，較爲寬松的流動性給債市創造了良好的機會。據不完全統計，6月以來，已有22只債券基金宣布提前結束募集，其中有不少“日光基”，新成立的債券基金規模超過470億元，在新發基金中佔比近八成。而股票型基金以及偏股型的混合型基金，今年發行卻非常慘淡。公募短時間內似乎無法帶來增量資金。

從北向資金看，Wind數據顯示，截至6月21日，北向資金歷史累計淨买入約1.91萬億元，持股市值超80.15萬億元，當前，外資已成爲A股市場重要的增量資金。不過，北向資金比較關注兩點，一是人民幣匯率，二是市場估值。當前A股估值已具有吸引力，但受海外風險影響，人民幣匯率波動較大，今日美元兌離岸人民幣一度升破7.24關口，這或對外資加倉A股形成制約。

針對當前存量博弈的市場，國信證券類興亮認爲，當下這種盤面的混亂或將持續到月底，這段時間適合多看少動，建議根據情況調整持倉結構，加大低估值防御板塊配置比例。

往後看，從資金角度而言，下半年機構資金仍有進場潛力，只是尚未到加速進場階段，最大的制約條件仍在於信心不足。但我國中長期經濟增長的確定性較高，A股性價比已經重回高位，有望爲增量資金帶來進場機會。

A股後市如何演繹？

2023年即將過半，A股上半年行情不盡如人意。年初至今，單一景氣投資的有效性仍在低位，新能源汽車、光伏等高增速賽道不一定漲得好；與此同時，行業輪動速度依然在高位，也是體感賺錢效應較弱的主要原因。

對於A股震蕩的背後原因，半夏投資李蓓表示，或許是財政政策、貨幣政策等比較含蓄，在政策端糾結和含蓄之下，股市缺乏明顯向上的動力。但是股市也沒有顯著的下行的動力，因爲市場估值偏低、企業競爭力也還不錯。所以現在市場進入震蕩期，沒有趨勢。

立足當下，如何理解和定義下半年的市場環境？

展望後市，市場反應悲觀預期下，中信建投建議底部堅定布局。一方面，從市場空間底模型來看，目前市場已跌至M2折算底部附近，宏觀流動性仍將爲市場提供堅實的支撐。

另一方面，美債利率上行造成中美國債利差擴大，美國通脹韌性較強。但從中期看，美元周期已處頂部區域，且歷史經驗表明，人民幣兌美元匯率調整不等於A股市場單邊下跌。

目前，市場已反應各種悲觀預期：一是南華商品指數企穩回升，庫存周期切換值得等待；二是前期強勢股補跌爲市場築底重要信號，作爲5月下旬以來市場底部的強勢賽道，TMT指數的補跌已經啓動；三是宏觀流動性預期維持穩定，仍具托底功能；四是當前滬深300隱含風險溢價已逼近7年90%高位，權益資產性價比較高。

配置方面，後續庫存周期見底與政策持續發力依然值得期待，且市場具備宏觀流動性托底和權益資產高性價比投資價值。重點關注方向：①政策受益方向及前期超跌方向；②順周期屬性高ROE方向；③增量資金流入偏好的方向。行業推薦：汽車、家電、機械設備、食品飲料、半導體、傳媒、通信、計算機等。