商界導讀：良品鋪子，食品安全問題頻發。

自從“科技與狠活”這個詞火了之後，越來越多的消費者开始關注食品配料表。

那些配料表裏含有大量添加劑的食品，正在被消費者加快拋棄。

最典型的食品配料表危機莫過於2022年海天味業的添加劑事件。此事一出，疊加海天味業災難般的危機公關，不僅導致股價遭遇重挫，還讓市場口碑大幅下滑。

消費者既然越來越不能忍受配料表裏的各種“科技與狠活”，自然更加難以容忍配料表造假了！

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良品鋪子

卷入打假風波

最近，網紅松哥打虎發布視頻稱，良品鋪子的配料表涉嫌造假，經第三方機構檢測後發現，良品鋪子在藕粉中摻雜木薯澱粉，酸辣粉內未檢測出有“粉”。

不過，良品鋪子馬上發布聲明，稱經初步排查，相關產品在我司及生產商於本年度的多批次送檢中各項指標均合格。

良品鋪子無疑是在否認配料表有問題。

此事似乎對良品鋪子沒產生多大衝擊，11月7日，公司股價甚至出現了漲停。

作爲監管方的武漢市東西湖區市場監管部門表示，已立案調查，並依法依規處置。

良品鋪子雖然嘴上說相關產品合格，但在直播間裏，被打假的藕粉已經下架。

說到類似事件，前段時間抖音大網紅東北雨姐，就是因爲在直播間售賣的紅薯粉條裏加入木薯澱粉，涉嫌產品標籤虛假標注，最後被罰款165萬元。

對了，松哥打虎在之前正是打假了東北雨姐。

2

良品鋪子

食品安全問題頻發

其實，這早已經不是良品鋪子第一次曝出食品問題，在黑貓投訴[下載黑貓投訴客戶端]平台上，關於良品鋪子的搜索詞多達2800條以上。很多投訴都在說食品中有異物、疑似有蟲子等。

看到這，很多人要問了，良品鋪子到底是怎么把控食品生產環節的？

事實上，有一種說法是，良品鋪子自身根本就不生產，它就沒有自己的生產工廠，一直以來都是找代工廠貼牌生產，良品鋪子主要負責品牌和營銷。

網上還有另一種說法，即良品鋪子採用了代工與自有加工廠相結合的生產模式。

目前可以查到的是，良品鋪子確實有很多代工廠，比如鴨脖產品由湖北小胡鴨食品有限責任公司代工，烤面筋產品由‌平江縣新翔宇食品有限公司代工，香辣海帶絲產品由‌福建省紅太陽精品有限公司代工，等等。

這次被打假的“桂香堅果藕粉”，是安徽燕之坊食品有限公司代工，“酸辣粉”是河南品正食品科技有限公司代工。

廣撒網找代工廠生產，優點顯而易見，能讓良品鋪子自身輕資產運營，降低巨大的生產成本。然而弊端也顯而易見：這么多的代工廠，良品鋪子怎么敢保證每家的食品安全都沒問題？

輕資產的良品鋪子，把大量成本都花在了打廣告上。比如，2019年初，良品鋪子籤下當紅流量明星吳亦凡，代言費高達2500萬元左右。

良品鋪子銷售費用常年在15億以上，而研發費用只有小幾千萬。

作爲激勵競爭的快銷食品，如果不狂打廣告刷存在感，產品可能很快就無人問津了。

3

業績、股價齊暴跌

重要股東“跑了”

隨着市場大環境的變化，以及自身產品太貴等問題，良品鋪子越來越賣不動了。

從2022年三季度开始，良品鋪子就出現連續6個季度的營收下滑。

2023年11月，良品鋪子終於坐不住了，宣布啓動17年來的首次最大幅度降價，之後不久又再度啓動降價。

坐不住的良品鋪子，在2023年業績出現嚴重下滑。當年營收80.5億元，同比下滑14.8%；淨利潤1.8億元，同比下滑46.3%；扣非後淨利潤6514.18萬元，同比下滑高達68.82%。

2023年，良品鋪子股價暴跌41%以上，再加上2021年、2022年28%、13%的跌幅，良品鋪子無疑已經成爲一只“大熊股”。

2024年，良品鋪子業績在拉胯的基礎上再度拉胯，公司前三季度營業收入54.80億元，同比減少8.66%，淨利潤1939.03萬元，同比急劇減少89.86%！

扣非後的淨利潤，則變成了負數，爲-314.59萬元。

在一些更具體反映利潤的指標上，良品鋪子也是出現了明顯下滑。公司前三季度毛利率同比減少1.7%，爲26.84%。淨利率則低到了可憐的0.30%，同比減少2.88%。

良品鋪子將業績下滑的原因歸於去年11月开始的降價，認爲對毛利產生了一定影響。

這就成了一個惡性循環：產品賣不動就降價，降價又導致利潤嚴重下滑。

截至11月14日收盤，上證指數今年以來上漲13.61%，良品鋪子在之前三年股價連續大跌的基礎上，今年以來又再度暴跌超過41%，遠遠跑輸大盤。

看來，良品鋪子股價也陷入惡性循環中。

可能會有人說，食品飲料板塊是近幾年下跌的重災區，網紅零食行業不行了，良品鋪子下跌屬於正常現象。

真的是這樣嗎？那我們就拿良品鋪子跟同行做一個對比。

鹽津鋪子今年以來上漲了16.33%，三只松鼠今年以來更是暴漲約80%！

同行的股價也不是無緣無故就漲的。

鹽津鋪子2024年前三季度營業收入38.61億元，同比增長28.49%；淨利潤4.93億元，同比增長24.55%。

三只松鼠今年前三季度營業收入71.69億元，同比增長56.46%；淨利潤3.41億元，同比增長101.15%，其中第三季度淨利潤5153.24萬元，同比增長高達221.89%。

跟同行一比，良品鋪子業績和股價全都相形見絀，完全被碾壓。

良品鋪子的主要股東，可能一看形勢不妙，也減持“开溜”了。

10月8日，良品鋪子公告稱，達永有限公司因自身資金需求，計劃通過集中競價或大宗交易方式減持不超過1203萬股，約佔總股本的3%。

達永公司目前是良品鋪子第二大股東，早在今年5月-9月，達永公司就累計減持良品鋪子356.04萬股，套現4473.86萬元。

今年6月，身爲第一大股東的寧波漢意創業投資合夥企業（有限合夥），也累計減持了良品鋪子58.43萬股，套現735.612萬元。

良品鋪子現在的情況就是：業績大跌，股價大跌，重要股東狠狠減持，消費者最關心的食品質量也出現問題。

一代網紅零食巨頭良品鋪子，可別成了“不良品”鋪子！

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標題：又一中國食品巨頭，暴雷了

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