山哥請回答·9月報｜國產光刻機重大突破！半導體產業邁入高質量發展了嗎？

2024-09-28 18:11:01 編輯： robot

導讀（來源：銀河基金） 9月9日，工信微報微信公衆號發文披露《首台（套）重大技術裝備推廣應用指導目錄（2024年版）》。其中，在電子專用設備一欄，KrF光刻機、ArF光刻機位列其中。該資料顯示，ArF光...

（來源：銀河基金）

9月9日，工信微報微信公衆號發文披露《首台（套）重大技術裝備推廣應用指導目錄（2024年版）》。其中，在電子專用設備一欄，KrF光刻機、ArF光刻機位列其中。該資料顯示，ArF光刻機具有65nm以下的分辨率和8nm以下的套刻精度。代表着國產光刻機取得重大突破，向65nm邁進。光刻機作爲價值量較大的核心半導體設備，目前國產ArF光刻機雖然仍與海外先進EUV光刻機技術差距較大，但仍標志着我國半導體設備技術取得了重大進步。在半導體核心技術加快追趕步伐的當下，半導體產業整體銷售情況如何？模擬和功率半導體需求表現怎么樣？怎么看終端中人工智能物聯網AIoT近期表現？

今天我們邀請到了山哥來分享他的研究和觀點，感興趣的小夥伴來看看吧~

鄭巍山

根據Wind數據，申萬半導體指數在8月下跌8.95%，2024.9.1-9.20板塊持續回調，下跌8.40%。細分來看，申萬模擬芯片設計指數8月下跌9.52%，申萬數字芯片設計指數8月下跌10.17%，基本面原因主要是本輪短暫的庫存補庫周期已基本結束，各終端需求相對低迷/平緩，而AI板塊受到某AI 芯片延期消息影響，同時疊加人工智能資本支出投資回報率（ROI）的擔憂、某海外芯片廠商股價回調等各方面因素。費城半導體指數在8月下跌1.42%，9月的上半月繼續下跌4.45%，主要原因是宏觀層面交易的降息預期、美國總統大選、美國經濟衰退等影響，8月NV產業鏈整體回調明顯。

星際漫遊者

根據新華財經消息，A股159家半導體上市公司2024年上半年合計實現營收2738.31億元、歸母淨利潤179.21億元，同比分別增長22.01%、11.57%。那么從全球角度來看，半導體產業業績表現怎么樣？

鄭巍山

整體來看，根據美國半導體行業協會（SIA）數據，2024年二季度全球半導體銷售額1499億美元，同比增加18.3%，環比增加6.5%。7月爲513.2億美元，連續9個月同比正增長，其中主要是美洲地區的AI需求推動明顯，美洲地區半導體銷售額同比增長40.1%。中國、日本、其他亞太和歐洲地區分別同比增長19.5%、同比下跌0.8%、同比增長16.7%、同比下跌12%。

未來穿梭者

如何看待模擬芯片和功率半導體最近的價格趨勢？

鄭巍山

1）模擬芯片：8月跟蹤國內模擬芯片價格來看，沒有漲價情況出現，其中汽車電子的價格下行壓力依舊，某美國半導體跨國公司、某模擬IC半導體公司分別指引2024年三季度營收中值環比分別增加7%、18%，某美國半導體跨國公司表示中國市場競爭依舊激烈，部分工業需求正在見底，汽車需求下滑或仍在持續。

2）功率半導體：高壓器件如絕緣柵雙極晶體管（IGBT）和金氧半場效晶體管（MOS）等價格壓力仍在，部分中低壓產品價格趨於平穩但競爭或仍在。三家海外功率廠商分別指引三季度營收中值分別環比增加8%、0.6%、0.9%。

量子幻影

隨着智能家居生態的擴展，半導體消費終端中人工智能物聯網（AIoT）相關產業的近期需求表現如何？

鄭巍山

1）可穿戴設備：當前從調研來看，系統級芯片（SOC）和原始設計制造商（ODM）廠商普遍反映中國地區和印度和東南亞市場各類可穿戴2024年下半年需求或向好。

2）VR/AR：2024年二季度全球VR/AR銷量同比下降6%、同比持平，當前VR仍處於需求低溫狀態，同時關注此次9月某海外社交媒體公司Connect大會情況。

3）電視機：經過上半年海外拉貨後，下半年銷量相對疲軟，此外跟蹤機頂盒海關出口數據，1-8月各月同比降幅較爲明顯。

基金經理

曾任職於國元證券股份有限公司、景順長城基金管理有限公司、興業基金管理有限公司，從事投資、研究相關工作。2018年10月加入銀河基金管理有限公司，現任股票投資部總監、基金經理。

2019年5月起擔任銀河創新成長混合型證券投資基金基金經理。2020年2月起任銀河和美生活主題混合型證券投資基金基金經理。2020年5月至2021年12月任銀河臻選多策略混合型證券投資基金基金經理。2022年3月起任銀河產業動力混合型證券投資基金、銀河智聯主題靈活配置混合型證券投資基金基金經理。

投資理念

風險提示：

本公司投資觀點的內容是公司對當時的證券市場情況進行研究的結果，具有時效性，並不構成對任何機構和個人投資的建議。銀河基金管理有限公司不對任何人因使用此類報告的全部或部分內容而引致的任何損失承擔任何責任。

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