來源：北京青年報

　　撰文丨高語陽

　　創業投資再有利好消息。

　　9月18日，國務院總理李強主持召开國務院常務會議，研究促進創業投資發展的有關舉措。

　　李強強調，要盡快疏通“募投管退”各環節存在的堵點卡點。

　　今年以來，從4月中共中央政治局會議提出要“積極發展風險投資、壯大耐心資本”，到時隔8年國家層面再次出台創業投資指導性文件“創投十七條”，再到6月、9月國務院兩場常務會議研究相關舉措，我國密集釋放推動創業投資高質量發展的信號，給創業投資市場增添了新活力。

資料圖

　　第一，爲什么聚焦創業投資？

　　“創業投資”是指對處於創業或成長階段的企業進行的資本投資，“投早、投小、投硬科技”是其典型特徵，被視作孵化獨角獸企業的“資本引擎”。

　　《2024全球獨角獸企業500強發展報告》顯示，今年中國有32家獨角獸企業入圍全球獨角獸500強，新增數量位居全球第一。國家發改委副主任李春臨此前在國新辦新聞發布會上指出，沒有創業投資的支持，科技創新的效果將大打折扣，很多“小巨人”、獨角獸等創新型企業也難以像今天這樣發展壯大、快速成長。

　　創業投資和創新發展緊密相關。

　　創業投資更加適應種子期、初創期和成長期科技型企業的融資需求。其中，初創公司的科技屬性備受重視。當前，重點投資賽道已經轉向半導體、新能源、高端制造等具有硬科技屬性的战略性新興產業和新質生產力方向，聚焦於科技創新，解決“卡脖子”問題。

　　李強在9月的國常會上指出，創業投資事關科技創新、產業升級和高質量發展。

　　同時，創業投資的回暖，將直接促進投資市場的活躍、增強市場信心。這也是我國當前經濟形勢下，提振信心的舉措之一。

　　第二，疏通堵點卡點。

　　近幾年，受到國際地緣政治和全球經濟挑战的影響，我國創業投資市場出現了較大波動。創投市場發展速度放緩，資金募集難、投後壓力大、退出預期不穩定等問題日益凸顯。

　　6月、9月兩場國常會都研究了促進創業投資發展的有關舉措。李強強調，要疏通“募投管退”各環節存在的堵點卡點。

　　創業，需要資金來源，但創業投資，風險較大。李春臨此前表示，除了充分尊重市場規律以外，政府這只“有形的手”也可以發揮重要作用。

　　當前，我國已經出台有針對性的舉措，疏通“募投管退”中的難題。6月，國務院辦公廳印發《促進創業投資高質量發展的若幹政策措施》，這一文件也被稱爲“創投十七條”，是繼2016年國務院出台《關於促進創業投資持續健康發展的若幹意見》後，國家層面再次出台推動創業投資發展重要文件。

　　一個備受關注的重點是，“創投十七條”鼓勵長期資金、耐心資本投向創業投資，解決行業“缺長錢”和“無米下鍋”的問題。

　　“耐心資本”，是專注於長期的項目或投資活動，不以追求短期收益爲首要目標，並對風險有較高承受力的資本。耐心資本的長期性、持續性、對風險高度容忍的特性，與科技創新周期長、不確定性強、失敗率高的特點不謀而合。

　　今年4月中共中央政治局會議提出要“壯大耐心資本”。這是“耐心資本”首次在中共中央政治局會議上被提及。

　　李強在9月的國常會上明確指出，要推動國資出資成爲更有擔當的長期資本、耐心資本，完善國有資金出資、考核、容錯、退出相關政策措施。

　　這預示着國有資本將領銜耐心資本進一步“出战”市場。

　　但是，國有資本投資也面臨一些亟需疏通的難點痛點。例如，國有資本在傳統考核體系中，“虧損幅度”被視爲一條紅线，造成國資負責人在面對投資決策時，出現“寧可錯過，不擔過錯”的“不敢投”態度。因此，在國資成爲耐心資本主力軍的使命下，完善國有資金的出資、考核、容錯、退出措施，就顯得更加迫在眉睫。

　　第三，在黨中央、國務院層面的積極推動下，地方也在積極響應。

　　7月30日，上海市政府辦公廳發布《關於進一步推動上海創業投資高質量發展的若幹意見》；9 月 18 日，《重慶市貫徹落實〈促進創業投資高質量發展的若幹政策措施〉的實施方案》的通知發布。

　　政策利好接踵而至，預計未來中國創業投資市場熱度企穩回升。

責任編輯：田峰磊

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標題：將由國資“領銜”！總理再部署，有新方向

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