5萬個公司死掉,中國暴富風口殺瘋了

2024-06-09 18:11:07    編輯: robot
導讀 來源:投資家 當下,中國最卷風口是什么? 作者 | 霍雲 當下,中國最卷風口是什么? 不是新能源汽車、也不是AI、芯片半導體。 因爲,這些風口上的公司,有技術、有科技、有前景,至少能跑去IPO。有一...

來源:投資家

當下,中國最卷風口是什么?

作者 | 霍雲

當下,中國最卷風口是什么?

不是新能源汽車、也不是AI、芯片半導體。

因爲,這些風口上的公司,有技術、有科技、有前景,至少能跑去IPO。有一個風口,各種畫餅,卷的一塌糊塗,但IPO之路現在無比渺茫。它們幻想一夜暴富,等來生死競速。

它便是,新式茶飲。一個令VC/PE、產業資本瘋狂扎堆,“普通人”變超級富豪的風口。根據百度文庫“新式茶飲研究報告”統計,中國新式茶飲市場規模達到1900億元,增幅超30%,約48萬家公司入局了新式茶飲,而在連翻競爭中,5萬家公司清算、注銷、倒下。

慘烈程度難以言表。48萬個玩家裏,一些搶來資本的公司,跑馬圈地、擴大店面、猛拉估值脫變成備受矚目的獨角獸。它們的夢想似乎只有一個,“死磕IPO,盡快一夜暴富。”

曾有網友在知乎提問,“新式茶飲卷瘋了,怎么還有公司前赴後繼?”

一個無法忽視的背景是,“Z世代(年輕人)”爲全球資本、各行各業公認的最大消費群體。抓住年輕人,就抓住了通往暴富大門的祕鑰。衆多爲年輕人“量身定制”的風口裏,新式茶飲格外受到全球巨頭、資本青睞,一個很大的原因是,“新式茶飲更符合年輕人的味蕾,兼具社交屬性。”更關鍵的是,它模式透明、爆發快,且能講出誘人的好故事(估值)。

模式透明、爆發快對應了門檻低。新式茶飲在中國一興起,就引來了資本圍獵。

第一批廝殺誕生了新式茶飲“三巨頭”:喜茶、奈雪的茶、蜜雪冰城。這三家公司的共性是,創始人皆爲“普通人”創業,俘獲了資本芳心。例如90後喜茶創始人聶雲宸,最早在廣東江門九中街經營小本生意;80後奈雪的茶創始人趙林、彭心是一對夫妻,其中,彭心在一家IT公司做品牌工作;蜜雪冰城創始人張紅超、張紅甫兄弟,則靠路邊擺地攤起家。

發展思路上,年輕的聶雲宸與懂營銷的彭心率先抓住資本。天眼查APP顯示,喜茶成立至今收獲5輪融資,參投方是VC/PE、產業資本“豪門”,有大名鼎鼎的今日資本、IDG資本、美團龍珠、紅杉中國、高瓴、淡馬錫、黑蟻資本等;奈雪的茶不遑多讓,IPO前拿到5輪融資,天圖投資、深創投、太盟投資集團、雲鋒基金、弘暉資本等“豪門”赫然在列。

相對保守的蜜雪冰城,遵循“農村包圍城市”战略,張紅超、張紅甫起初“不信任”資本,但也在2021年“开竅”完成首輪20億元融資,把喜茶投資方美團龍珠、高瓴攬入懷抱。

張氏兄弟的轉變無疑預示了,新式茶飲第一批廝殺激烈。這輪角逐,喜茶估值約600億元、奈雪的茶估值超200億元,蜜雪冰城估值約200億元。“靠着融資、开店、畫餅、融資、开店、畫餅......”循環,一個缺乏技術含量,抓住“Z世代”的新式茶飲龐大風口形成。

有了龐大風口,還缺“夢想家們”嗎?

一對80後夫妻、茶藝師及愛好者,看到“三巨頭”成長以及新式茶飲未來,意識到“普通人”拉來資本能改變命運,成立茶百道;雲南小鎮,倒賣過收音機、棉被、信用卡的“大學生富豪”王雲安率先嗅到商機,成立古茗;雲南茶飲資深人士張俊傑,成立霸王茶姬;蘇州茶飲“老炮”周洋,成立百分茶;安徽餐飲風雲人物、企業家王偉,成立甜啦啦;湖南連續創業者呂良,成立茶顏悅色;山東夫妻單衛鈞、周蓉蓉,賣房跑上海,成立滬上阿姨......

第一批探路,第二批“升級”。茶百道創始人王霄錕、劉洧宏,霸王茶姬創始人張俊傑,百分茶周洋是專業人士;甜啦啦創始人王偉,古茗創始人王雲安,茶顏悅色創始人呂良是大佬、連續創業者;滬上阿姨創始人單衛鈞、周蓉蓉,手握資金。不過,他們撞上了“融資分水嶺”。

2021年,“三巨頭”之一的奈雪的茶港股IPO“落地”。誰曾想到,一二級市場就新式茶飲產生“分歧”奈雪的茶上市首日破發,收跌13.54%。一級是“前瞻”市場,一旦VC/PE發現股市不买账,投資熱情也隨之下降,間接導致茶百道、古茗、霸王茶姬、百分茶、甜啦啦、滬上阿姨等融資不順。可新式茶飲的餅畫出去了,入局者沒有退路,廝殺更加激烈。

都想成爲“下一個奈雪的茶”。彼時,奈雪的茶港股破發的一種說法是,其頗爲難看的財報數據,使股民“用腳投票”。2018-2020年,奈雪的茶分別實現收入10.8億元、25.02億元、30.5億元;對應淨利潤分別爲-6972.9萬元、-3968.0萬元、-2.03億元,後2020年,錄得經調整淨利潤1664.3萬元。所以,第二批新式茶飲公司,均在想辦法避开“前車之鑑”。

“比誰盤子大、能賺錢。”是新式茶飲風口玩家的目標。“後浪”鏖战,第一批“三巨頭”的喜茶、蜜雪冰城壓力山大。奈雪的茶港股IPO那年,喜茶經歷了“人生坎坷”。

2022年初,被消費者吐槽“30元一杯奶茶太貴”的喜茶遭遇“後浪”搶客戶,宣布降價。售價15-25元的產品比重調整到50%以上。年底,喜茶展开合夥人模式,用節省成本的方式探索加盟。即便如此,喜茶還是陷入增長停滯期。相關數據顯示,2018-2022年,喜茶門店數量分別爲163家、390家、695家、865家、897家。尤其2020年後,增速明顯放緩。

除了增速放緩,喜茶“自殺式”的關閉了旗下喜小茶門店,意圖收加盟費“東山再起”。2024年初,喜茶發布“2023年度報告”,截至2023年底,公司門店數量突破3200家,其中,合夥門店超2300家,也就是說,喜茶加盟店佔了70%。但數據真實性難評估,自從“老對手”奈雪的茶IPO,喜茶的融資仿佛靜止了,也沒IPO消息,高調的聶雲宸,低調了。

20243月,“2024胡潤全球富豪榜”顯示,聶雲宸以85億元財富位列榜單第2750位。靠收加盟費,聶雲宸早已富得流油,IPO對他本人來說,只不過是個財富增長數字。

“普通人”聶雲宸暴富了,奈雪的茶趙林、彭心也借着IPO暴富,其他人呢?

另一“三巨頭”蜜雪冰城近年被媒體關注度最高,在於其擁有超3萬家門店,估值翻翻,爲中國最大新式茶飲品牌。相比喜茶無所謂IPO的態度,蜜雪冰城對IPO很是熱愛。2021年,完成首輪20億元融資的蜜雪冰城隨即衝刺AIPO,但它們悄悄撤銷了IPO徵程。

這一度引起媒體的猜測和質疑。好喝不貴,低價便宜,門店“出海”,蜜雪冰城怎么看怎么像新式茶飲終極贏家。AIPO遞表數據顯示,2019-2021年,蜜雪冰城分別實現收入25.66億元、46.8億元、103.51億元;對應淨利潤分別爲4.45億元、6.32億元、19.1億元。

喜茶增速放緩,奈雪的茶破發的2021年,蜜雪冰城增速飛快,以“絕對優勢”力壓群雄。AIPO失利,過度依賴加盟、追求利潤、缺少夢想的蜜雪冰城,又因食品安全連續翻車。黑貓投訴[下載黑貓投訴客戶端]平台上,涉及蜜雪冰城的各類投訴案例累計超4000條,亦是問題較多的品牌。

問題雖多,絲毫不影響蜜雪冰城持續擴張的野心及堅定IPO的信心。20241月,蜜雪冰城向港交所發起IPO申報,公司創始人之一的張紅超比聶雲宸有錢。他以280億元財富位列“2024胡潤全球富豪榜”第880位。70後的思維比90後“保守”,一定要IPO暴富。

蜜雪冰城申報港股IPO期間,“後浪”裏“普通人”經營的茶百道IPO了,它們還混到一個2024港股最大IPO可惜,股民煩了。上市首日茶百道开盤破發,收跌26.86%,用蒸發70億港元的慘劇,結束了“驚心動魄”的第一天。IPO前,茶百道籤了兩輪合計9.7億元的增資協議,隨手坑了小步快跑進場的蘭馨亞洲、正心谷資本、新希望等VC/PE、產業資本。

不管怎么說,王霄錕、劉洧宏肯定暴富了,這對茶藝師及愛好者夫妻,總算熬出頭了。

實際上,2024年,新式茶飲頭部玩家幾乎都在忙碌港股遞表。1月,古茗港交所IPO申報;2月,滬上阿姨港交所申報。古茗擁有超9000家門店,滬上阿姨擁有超8000家門店。

這兩家公司是緊跟蜜雪冰城的腳步,搶着“提前”IPO模式方面,古茗、滬上阿姨頭腦清晰,規模增長靠加盟。2021-2023年前9個月,古茗分別實現收入43.84億元、55.59億元、55.71億元;對應淨利潤分別爲2399.2萬元、3.92億元、10.02億元。2021-2023年前9個月,滬上阿姨分別實現收入16.40億元、21.99億元、25.35億元;對應淨利潤分別爲8000多萬元、1.49億元、3.24億元。門店差距不大的情況下,古茗取得了滬上阿姨三倍淨利潤。

“大學生富豪”、連續創業者王雲安管理與經營能力出衆。賣房跑上海的山東夫妻單衛鈞、周蓉蓉,略輸一籌。聊到此處,可能會有疑問,第一個去港股IPO的奈雪的茶,爲何混得最差?主要是趙林、彭心以前認爲,“新式茶飲的新,是新在品控、模式創新。”結果奈雪的茶一直走直營門店,消耗掉港股耐心,“大家不講武德,搞起傳統加盟套路。”鬧得奈雪的茶長期萎靡不振,這對夫妻2023年決定“隨波逐流”,开啓加盟,融入慘烈競爭。

其實,趙林、彭心想法沒毛病,新式茶飲的“新”應是打破傳統加盟連鎖的瓶頸。新式茶飲風口未誕生前,該賽道沒什么VC/PE、產業資本扎堆。傳統加盟連鎖,哪需要股權融資?走銀行借貸就行了。像張紅超、張紅甫兄弟,傳統發跡。“有錢就开店,幹嘛分股權?”

最後,搞來搞去,搞出一個風口和一夜暴富的通道。“比賽規則是,誰能卷死誰。”

拼命獨角獸、再IPO,進了新式茶飲風口,“不頭破血流,絕不下車。”

上面的部分公司,要么混到了獨角獸,要么IPO,要么幻想IPO更大範圍的玩家湧入新式茶飲多數“頭破血流”、“非生即死”。根據百度文庫的一份“新式茶飲研究報告”統計,中國新式茶飲市場規模達到1900億元,增福超30%,約48萬家公司入局了新式茶飲,而在連翻競爭中,5萬家公司清算、注銷、倒下。48萬家公司入局是個怎樣的概念?

外界覺得新能源汽車卷、AI卷、芯片半導體卷,可這三大領域跟新式茶飲比較,跟“鬧着玩”一樣。新能源汽車、AI、芯片半導體,參與者多,卻是有門檻的多,科技公司是技術驅動人類進步,需要人才、技術、專利。新式茶飲呢?有錢就能幹,誰的產品好直接復制。

前面提到的甜啦啦,創始人王偉是安徽餐飲大佬,來自傳統。甜啦啦的战略基本是瘋狂开店,它們被媒體多次質疑,“復制蜜雪冰城”,爲萬店目標奮鬥。2015年,甜啦啦就开放加盟,門店數量擴至92家,後面愈發“兇狠”,號稱“平均每天开6.5家門店”,2024年,甜啦啦門店超7000家。思路上,甜啦啦與蜜雪冰城相似,不融資。天眼查APP上,找不到與甜啦啦有關的融資歷程,憑借安徽餐飲大佬的一己之力,將公司幹到了平行獨角獸的水准。

再次驗證了新式茶飲風口的魅力特點,“門檻低,有錢就幹”。

20245月,霸王茶姬張俊傑也沒闲着,他喊出了“中國第一大忽悠”陸正耀執掌瑞幸咖啡時的口號,“超越星巴克”。緊接着,網絡熱議“喝完霸王茶姬新品心悸失眠”。

霸王茶姬2021年拿到兩輪融資,復星集團、XVC等參投,後續再無融資進账。風格上,霸王茶姬走新式茶飲“健康”路线,“添加”、低脂、熱量低攝入,門店超4000家。品牌宣傳上,霸王茶姬喜歡講故事,“中國茶,在一起、再出發、全球化,才是現代東方茶。”

該公司官網十分別致,找不到過去所謂新式茶飲的老套烙印。霸王茶姬是完全迎合着“Z世代”年輕人的味蕾,單論創新,霸王茶姬做的不錯。IPO方面,霸王茶姬沒曝出官方消息,近日有傳言說,“它們計劃美股IPO”。把故事講到美國、賺美元,算是個挺好的美夢。

茶顏悅色、百分茶有點不同,一個曝出過大面積關店,一個沒什么音信了。特別是百分茶,百度上關於它們的動態就兩頁,兩頁的多數內容是媒體選題捎帶手加上的。蘇州茶飲“老炮”周洋,折騰半天,融資拿不到,混了個“無人問津”,成了48萬家公司黯然神傷的縮影。

百分茶也算紅火過,奈何“大家不講武德,卷死一個算一個。”否則哪來的5萬家公司注銷、倒下。新式茶飲的故事仍在繼續,廝殺的廝殺,如今“普通人”變超級富豪就差一個IPO了。



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