四川大決策投顧  核心觀點：

短期存量博弈延續，抵制異動拉升誘惑

行情回顧

國際方面，美股三大指數收盤漲跌不一，道指跌0.01%，納指漲1.68%，標普500指數漲0.74%。熱門中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數漲0.07%。歐洲主要股指收跌，德國DAX30指數跌0.79%，英國富時100指數跌0.47%，法國CAC40指數跌0.27%。國際原油期貨結算價收跌，WTI原油期貨結算價跌1.38%，布倫特原油期貨結算價跌0.92%。COMEX黃金期貨收漲1.8%，報2390.6美元/盎司。

A股方面，昨日三大股指收盤漲跌不一，滬指早盤低开高走，午後衝高回落收漲0.23%，創業板指低开寬幅震蕩收跌0.44%。盤面上，個股基本漲跌各半，漲跌比爲2674:2481。板塊方面，工程機械、酒店及餐飲、出版、Sora概念（文生視頻）、影視院线等漲幅居前，飛行汽車eVTOL、低空經濟、通用航空等跌幅居前。兩市全天成交8128億元，北向資金全天小幅淨买入20.22億元。

北向資金方面，昨日北向資金全天淨买入20.22億（其中，滬股通淨賣出1.02億元，深股通淨买入21.24億元。）

北向資金昨日重現淨买入態勢，且淨买入力度大於周二的力度，說明對後市的預期已逐步樂觀，在以舊換新政策逐步落地實施的背景下，經濟基本面的基礎有望進一步夯實，由此預估北向資金後市有望保持淨买入。

技術面分析

滬指：昨日低开後總體呈震蕩向上的態勢，且盤中一度站上5日、10日和20日均线，雖然午後有一定回落，但全天仍以小陽收漲，成交額略有減小。指數沒有延續周三的弱勢調整態勢，轉而低开走高，已現一定企穩跡象。

創業板指：昨日低开後盤中多次翻紅，但尾盤再度走弱，全天以假陽线收盤，縮量微跌。與周三相比，調整力度明顯減弱，加之下方60日均线對指數或有一定支撐，由此預估指數後市止跌企穩的概率較大。

操作策略

3月底至今整體的行情，其實可以用一句話來形容，即外圍擾動頻發疊加內部業績期時間窗口背景下，指數維持箱體寬幅震蕩，熱點呈現快速輪動。就以昨天盤面爲例，指數早盤低开上演一次衝高回落，午後又上演一次衝高回落，全天寬幅震蕩，個股則從普跌到普漲最後收盤幾乎漲跌各半，成交量仍然只有8000億+水平，關鍵是昨天盤中還出現多個熱點異動，例如AI應用、核污染防治、工程機械、固態電池、黃金、汽車、復蘇线（酒店餐飲、景點旅遊）等等。俗話說，巧婦難爲無米之炊，8000億水平是無法支撐熱點多點开花的，所以最終結果就是上述方向中絕大多數都只是衝高回落。

就短期來講，上述這種格局大概率還將延續，破局的關鍵是需要成交量持續放大且出現持續性的熱點，帶領市場賺錢效應明顯回升。若不出現這種破局情況，短线應對上面，我們建議仍然是以多看少動爲主，抵制短线異動拉升的誘惑，不要輕易追漲，更不宜高頻追漲。中期來看，對於後市行情，我們還是保持樂觀態度，所以中期可以耐心持股待漲，或者在震蕩行情中尋找一些波段價差機會，進而降低中线持倉成本。

(分享的內容旨在爲您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作爲买賣依據，您應當基於審慎原則自行參考，據此操作風險自擔！）

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