對休闲零食行業來說，2023年是一個值得標記的刻度。
新消費投融資熱度退潮，零食行業卻熱錢滾動，從年初到年尾融資不停。據金融數據公司烯牛數據統計，今年零食行業融資至少有10余起。
但估值邏輯已然轉變。資本用腳投票，2023年三只松鼠、良品鋪子、來伊份等零食老玩家紛紛遭股東減持，新的零食量販品牌迎來一輪投資熱潮。
渠道在變。如今，家庭“周邊三公裏”的價值被重新估量。伴隨門店擴張，一場瘋狂的價格战开打。
“新王”誕生。良品鋪子、來伊份等零食巨頭業績縮水，從湖南跑出的“零食很忙”和江西跑出的“趙一鳴”則在下沉市場瘋狂擴張，並在2023年末合並爲擁有6500家門店的零食公司，估值105億元，規模碾壓三只松鼠、良品鋪子、來伊份。
今年7月，界面曾報道零食很忙可能最早在明年年初在A股市場或港股市場IPO，籌集1-2億美元，但後來遭到否認。
吊詭的是，對於大多數生活在一二线城市的人們來說，這個零食界的“龐然大物”，卻是他們從沒見過、鮮少聽聞的存在。
6500家店，估值百億，湖南跑出個零食新巨頭
不少消費者對今年零食行業的“震蕩”有所感知。
發家於寧波余姚的“老婆大人”已經深耕浙江10多年，是華東地區最大零食品牌。但近年來不斷傳出門店倒閉、會員卡暫停使用的消息。直到今年年底，老婆大人傳出被上市公司萬辰集團收購的消息。
老婆大人500多家門店，作價僅867.75萬元，令人唏噓。但是對消費者來說，卻松了一口氣：背靠上市公司，大家再也不用擔心消費卡用不了。
作爲浙江人熟悉的品牌，老婆大人在很多人印象中並不便宜。“每次去都是一兩百，東西也不多，我看其他品牌二三十元可以买到一大袋。”“老婆大人是漲價了嗎，一小袋一百多了。”杭州多位消費者表示。
老婆大人的會員制度也頗受爭議。“辦卡優惠不了多少，每次結账還要充卡，後面不用會員卡了，但每次結账又被店員催辦會員卡，你說不辦還瘋狂推銷。”一位消費者表示。《天下網商》多次前往老婆大人門店，確實每次都遇到了會員卡的推銷。
在以老婆大人爲代表的量販零食老玩家身後，下沉市場一些地區的“零食新貴”們已長成“巨獸”。
趙一鳴最早是2019年起家於自江西宜春的一家小炒貨店。今年8月，趙一鳴官宣开出2000多家店；零食很忙最初則是2016年开在湖南長沙的一家零食加盟店。10月，零食很忙宣布門店數量突破4000家；再加上有超過2000多家門店的零食有鳴、接近4000家門店的愛零食……粗略計算，全國量販零食門店數量就已經達到了2萬多家。
如果解釋這一年线下零食量販店的瘋狂與巨變，或許有兩方面重要原因。
一是模式。零食行業門檻並不高，零食新物種們打着“白牌+低價+加盟”的模式，在需要即時滿足的零食行業，低價成了最佳武器，再加上過去三年线下大量門店退潮，且店鋪租金低，留出空間讓門檻較低的零食量販店快速復制。
二是資本催熟。零食很忙拿到過紅杉、高榕等的融資。今年2月，趙一鳴拿到黑蟻資本和良品鋪子1.5億元融資；12月，趙一鳴與零食很忙合並。此次並購由零食很忙發起，新公司命名爲“零食很忙集團”，成爲門店超過6500家的行業“巨無霸”。
而這個新公司，在12月底又獲得了來自好想你和鹽津鋪子共10.5億新融資。
零食很忙集團有零食界的“蜜雪冰城”之稱。區別在於，當“雪王”已經充滿北上廣的街道，零食很忙仍潛伏低线市場。
據36氪報道，今年上半年，零食很忙、趙一鳴零食營業收入分別爲37.81億元和27.86億元，合計65.67億元，有知情人士透露，預計合並後今年門店營業額預計達百億元以上。
而據三只松鼠財報顯示，2023年前三季度營收爲45.82億元，2022年營收則爲72億元；良品鋪子前三季度營收爲59.99億元，2022年營收爲94.4億元。對比之下，零食很忙大有後來居上的勢頭。
換帥、降價、上訴，零食“舊王”們的攻守
“新王”上位，“舊王”也在轉型。
今年2月份，良品鋪子與黑蟻資本聯合投資趙一鳴。今年10月，良品鋪子就打算將這筆投資“落袋爲安”，以1.05億元的價格將趙一鳴的股份甩賣，如若成功，可獲利6000萬元。
這本應該是和平分手、皆大歡喜的劇本，但隨着趙一鳴與零食很忙“牽手”的消息傳出，良品鋪子坐不住了，反手就以“刻意隱瞞、損害小股東知情權”爲由起訴趙一鳴。
個中紛爭尚無定論。但就時間线來看，良品鋪子的“退”，趙一鳴與零食很忙的“抱團”，又過了一個月，10億新融資就到账了。
有分析認爲，從线下起家的良品鋪子從某種程度上會與零食很忙形成同業競爭，而新入主的好想你和鹽津鋪子則在供應鏈資源上能給予支持，又能在渠道上形成一定互補。
對於良品鋪子來說，趙一鳴與零食很忙的合並，無疑是一場嚴峻的挑战。
消費者越來越精打細算，利潤空間被壓縮，今年三季報營收利潤雙降，表面上投資賺了點錢，但曾經的投資標的成爲最大的競爭對手。個中滋味，確實有些五味雜陳。
良品鋪子展开了一場聲勢浩蕩的自救——實施成立2017年來最大規模降價，最高降幅45%。今年年初新上任的董事長楊銀芬發出“危言”警示，眼下不僅是活得困難的問題，而是活不活得下去的問題。
2020年的“高端零食第一股”，去年還以近百億營收規模晉升行業老大，轉眼就面臨“活下去”難題，良品鋪子詮釋了零食行業的殘酷。
新物種們在线下“卷”起來，結結實實將高端零食品牌們的價格“拉下水”。
而在去年，线下門店收縮、頻頻受到股東減持的三只松鼠，也打出“高端性價比”的战略。它曾經試圖樹立起品牌價值和符號——用以區隔白牌爲主的量販零食店。但最近，三只松鼠創始人章燎原感慨：之前我真的貴了，接納“量販零食店裏最受歡迎和認可的是那些白牌產品”，愿意爲此幹掉品牌溢價。
零食行業的價格战早就开始，只是從未像如今那么赤裸裸。
零食行業大混战，洗牌才剛剛开始
在低客單、高復購的零食行業，向來秉承渠道爲王。
在流量和渠道的窪地，往往能捧出新巨頭。上世紀的旺旺、統一、康師傅等零食品牌靠着商超渠道佔據人們的心智；隨後來伊份、良品鋪子等在线下开店，分割一部分市場；再到淘寶起家的三只松鼠，乘着貨架電商的紅利起飛；隨着线上流量成本增加、天花板臨近，零食新物種湧現……
正如章燎原所說，當初的電商也是大家所認爲的“非主流”賽道，三只松鼠率先進入並獲得成功，但“風水輪流轉，這又是一個周期”。
而如今，遊戲模式卻早已不同。爲貨架渠道付出的進場費、上架費等取消，中間商被取締，標准化店型、數字化管理優化鏈路和流程，零食新物種把留出來的利潤空間轉化爲價格優勢，成爲爭奪市場的殺手鐗。
投資零食很忙的啓承資本創始合夥人張鑫釗分享品牌商和零售商在中間的矛盾。“中國品牌商試圖構建一套流轉體系，代替零售商訂貨、營銷、選品以及存儲物流，這其中產生衆多如訂貨不准確、重復上新、無效促銷活動等，這些成本損耗最終承受者是消費者。”他認爲，“买方時代”下，折扣化的本質是消費者的代理機制——逐漸將品牌的主導地位取代，完成選品、促銷、履約等工作。
事實上，價格战確實已在倒逼零食企業升級。
良品鋪子們降價的支撐是什么？又如何維持利潤？
《天下網商》發現，他們通過自身供應鏈升級，從各個環節摳利潤，即專攻“硬折扣”。
三只松鼠創始人章燎原將學習對象指向了所有零售企業都在學習、卻很難學會的山姆模式，他將目前的休闲零食行業比作“战國時代”。
三只松鼠在減少中間流通成本的同時，推動原料國產化，與此同時，扶植自有品牌。譬如在三只松鼠今年开出的社區零食店中，自有兒童零食品牌小鹿藍藍就被放在醒目位置。“我不是品牌，我就是零售，要殺掉品牌溢價。”章燎原曾發出這樣的判斷。
而良品鋪子的楊銀芬則從整肅供應商开始——整合供應鏈能力，擠出供應鏈端“水分”。“保證商品品質的同時，把價格打下去。對消費者好一點。”楊銀芬表達了決心，“我會跟供應商強調，各行各業都在變，我們也需要跟着變，不變會死。”
從這個角度，或許零食行業的整合並購、價格战並不是一件壞事，反倒是行業升級、撇去泡沫，讓消費者獲利的事情。
事實上，除了趙一鳴和零食有鳴“抱團取暖”之外，今年以來零食行業並購頻頻，零食很忙战略投資“恰貨鋪子”、愛零售收購恐龍和泰迪、萬辰集團收購老婆大人……關於合並，趙一鳴零食創始人趙定曾表示：“如果要去打的話，都是輸家，沒有贏家。”二者合並有助於減少競爭和內耗，也能加速走向全國。
過去幾年，愈加便利的社區零食店，以及不再有負擔的價格，讓零食行業規模不斷增長。
艾媒咨詢數據就顯示，中國休闲零食市場已經成爲一個萬億市場——2010年到2022年從4100億元增長至11654億元，預計2027年中國休闲食品行業市場規模達12378億元，休闲零食由快速增量市場轉向微增市場。
良品鋪子們大刀闊斧改革與深刻自省或許來自於一種深深的警惕：隨着零食界“新王”誕生，它在行業內規模效應更強、話語權更大，對供應鏈具有更大議價權——意味着剩余行業生存空間的廝殺將更爲激烈。
據公开報道，零食很忙毛利率只有18%左右，低於2023年前三季度三只松鼠的24.74%、良品鋪子的28.54%。早期在資本輸血模式下的跑馬圈地不會長久，快速分出勝負佔領市場，回歸合理毛利是狂奔中的零食品牌們急需尋找的出口。
在存量市場到來之前，零食行業的風暴不會停止，洗牌或許才剛剛开始。
標題：6500家店，估值105億，湖南又跑出個消費新巨頭
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