來源：晚點LatePost

重組仍在繼續，業務還要梳理。

文 | 管藝雯 陳晶 祝穎麗

編輯丨管藝雯

阿裏的改組計劃又有新變化。

一家千億美元市值的公司宣布一個如此劇烈的改組、拆分計劃，又因實際情況變化，不到半年時間重新調整，這樣的情況全球鮮有。

3 月 28 日，阿裏宣布了成立 24 年來的最大改組計劃，把一個阿裏集團拆分成了 “1+6+N”：1 個控股集團、6 個業務集團和 N 個業務公司。此後兩個月，阿裏公布了所有業務集團董事會成員名單以及部分業務集團的上市和融資計劃。

5 月 18 日，阿裏集團宣布將徹底拆分阿裏雲，不再持有其股份。而盒馬將是阿裏集團拆分後前三個計劃上市的業務之一 。

半年後，這兩個計劃都有變化 —— 盒馬暫緩上市，阿裏雲放棄完全分拆。

架構巨變伴隨管理團隊巨變。任職 8 年 CEO 的張勇在 6 月 20 日宣布自己將在 9 月 10 日卸任集團董事局主席和 CEO 的職位，專心於雲智能集團的工作。等到權力交接的那一天，張勇卸任了他僅擔任 8 個月的阿裏雲智能集團的董事長和 CEO 職務，接替他的是阿裏新任 CEO 吳泳銘。調整後，張勇離开了阿裏集團和相關業務的管理層。

7 月 19 日阿裏巴巴發布的年報中，國際數字商業集團 CEO 蔣凡和菜鳥集團 CEO 萬霖成爲阿裏巴巴最新的兩位合夥人。蔣凡再次成爲阿裏最年輕的合夥人，他在國際數字商業、淘天、菜鳥三個集團都擔任董事，進入了阿裏的最核心管理層。

以下是阿裏巴巴截至 2023 年 9 月 30 日的季度財務要點：

• 集團收入 2247.9 億元，同比增長 9%；營業利潤 335.84 億元，同比增長 34%；

• 淘天集團收入 976.5 億元，同比增長 4%。其中客戶管理收入 686.62 億元、增長 3%。淘天交易額（GMV）輕微下滑；

• 阿裏雲收入 276.5 億元，同比增長 2%。息稅前利潤增長 44% 至 14.09 億元；

• 國際數字商業收入 245.1 億元，同比增長 53%；

• 菜鳥收入 228.2 億元，同比增長 25%，主要都是來自跨境解決方案。從菜鳥在 9 月底提交的招股書來看，國際物流已經和國內物流貢獻的收入佔比持平，都接近 50%；

• 本地生活收入同比增長 16% 至 155.6 億元；

• 大文娛收入 57.8 億元，同比增長 11%。

吳泳銘在 9 月 10 日接任阿裏集團 CEO 後的第三天發出全員信，稱阿裏確立了兩大战略重心：用戶爲先和 AI 驅動。“AI” 也成爲了他在本季度描述阿裏战略和各業務的最重要關鍵詞。

AI 貫穿了阿裏各業務的發展，據《晚點 LatePost》了解，僅淘天集團及相關子公司就已經成立了 4 - 5 個 AI 團隊，國際數字商業集團也擁有專門研究 AI 的負責人。

一位人士描述，“各平台都要和 AI 產生關系”，但也有員工觀察到，這不免會帶來重復造輪子的情況。阿裏 CTO 吳澤明（花名：範禹）正在整個集團範圍內盤點各 AI 團隊。

資本市場一度認爲拆分將爲阿裏旗下各個子業務帶來活力，重新提振市值。從 3 月 28 日宣布調整至今，阿裏巴巴美股市值整體已經跌去了近 20%，高於中國海外互聯網 ETF（KWEB）11% 的同期跌幅。本季度財報發布後，其港股股價跌幅超過 10%。

可以預見的是，战略的實施、共識的統一、業務的梳理仍需要時間。阿裏沒有更多時間可以浪費了。

阿裏雲放棄完全分拆有徵兆，盒馬暫緩上市

按照 5 月 18 日的計劃，阿裏雲原本將是阿裏巴巴分拆最徹底的業務板塊。分拆後阿裏集團不再持有阿裏雲的股票，現有股票將派發給阿裏股東。

時任阿裏巴巴集團董事會主席兼 CEO、阿裏雲智能集團董事長兼 CEO 張勇在全員信中稱，分拆是由於雲的商業模式、客戶特徵、發展階段和阿裏集團的消費互聯網業務有巨大差異性。分拆是雲面向未來二次創業的全新开始。

當時有二級市場投資人判斷這是個好主意：阿裏電商業務面臨挑战，阿裏雲拆分後將免受拖累，可以提高集團整體估值。如果拆分後能按計劃引入國資背景的外部融資，無疑也將有助於阿裏雲在政企市場的拓展。

原本雲智能集團計劃在 12 個月內完成分拆和上市計劃，但不到 5 個月，阿裏就宣布放棄雲智能的完全分拆。一位阿裏人士稱，雲智能集團放棄了完全分拆，但並不意味着它未來一定不上市了。

多位阿裏雲人士稱，看到這一消息並不意外，因爲最近 2 個月內已有多個徵兆。

今年 9 月 10 日，張勇卸任。阿裏巴巴集團 CEO 吳泳銘在兼任阿裏雲智能集團董事長、CEO 後不久，曾在內部提出，等到阿裏雲的战略確定後，集團將會任命一名新的阿裏雲 CEO，同時組建新的管理團隊。屆時他將返回集團。

吳泳銘稱，集團未來會全力支持阿裏雲。之所以派自己來帶隊阿裏雲，是因爲 “雲跟集團關系密切且战略一致”。

當時就有阿裏員工認爲，“阿裏雲短時期內不會脫離集團的扶持。” 此前他們還擔心，“1+6+N” 的變革拆分後，淘天集團、菜鳥等公司原則上可以自由選擇雲服務提供商，而不是必須選擇阿裏雲。吳泳銘後來在內部明確表示，未來集團會持續使用阿裏雲作爲底座。

另一個讓內部意識到雲智能不再推進完全分拆的細節是，已經推遲近 8 個月的晉升在近期可能又要重新恢復了。

至於阿裏雲爲何最終選擇了不再完全拆分，集團在業績電話會的解釋是，由於今年 10 月美國擴大了對現金計算機芯片的出口限制，給雲的前景帶來了不確定性。

10 月 17 日，美國商務部工業和安全局（BIS）更新了 “先進計算芯片和半導體制造設備出口管制規則”，限制了出口芯片的總處理性能、性能密度，並要求美國企業向全球 40 多個國家出口先進芯片，須取得美國政府許可，以阻止非中國公司購买芯片轉售到中國。

這意味着中國企業要使用美國高端 GPU 更難了，直接影響阿裏雲可售賣的計算服務。

5 月宣布拆分時，阿裏就明確表示阿裏雲將引入战略融資；9 月，有媒體報道稱阿裏雲正在進行香港上市前的非公开融資，規模在 100 億 - 200 億元，潛在投資者包括國企背景的電信運營商。但直到阿裏宣布雲不再拆分，這筆融資也遲遲未落地。

員工們原本期待本輪融資能給阿裏雲在政企市場換一張 “門票”。互聯網行業對雲需求的逐漸飽和，而政企行業客戶往往更傾向於選擇有國資背景的雲廠商。今年上半年，天翼雲（459 億元）、移動雲（422 億元）的營收已經接近阿裏雲（497 億元）。

不過，阿裏雲目前已經將 AI 作爲未來的新增長點。在昨晚業績會面向投資人的溝通中，阿裏稱人工智能已經貢獻了 2% 的公有雲收入。

吳泳銘近期也在內部表示，未來 AI 時代的雲計算市場頭部集中度將更高，這需要搶佔先機，也需要做出真正有技術先進性、商業化應用前景的產品，這些都意味着更大的投入。

10 月 31 日，阿裏雲發布了通義千問 2.0 版本和 8 個行業大模型應用，涉及金融投顧、法律服務、閱讀摘要等。在 MMLU、C-Eval、GSM8K、HumanEval、MATH 等 10 個主流 Benchmark 測評集上，通義千問 2.0 已經趕上了 Open AI 的 GPT-3.5，但和 GPT-4 比還有距離。

本季財報公布的另一個大變化，則是原定今年底或明年中的盒馬上市計劃暫緩。

據多位投資人稱，盒馬上市被暫停最直接的原因或是估值不符預期。去年初，盒馬曾以 100 億美元的估值尋求融資，到今年初估值已近乎腰斬。盒馬在和包括春華資本在內的投資方多次洽談後，最終也未成交。

盒馬仍在多方面需要資金支持。盒馬鮮生有超過 370 家門店，盒馬整體尚未實現全年盈利。現在又爲了與山姆競爭展开一系列調整：砍掉 3000 多個 SKU，全國超過 350 家門店商品價格下降 20%，並推動採購、銷售部門分離。

截至今年 3 月 31 日的一年中，門店數量超過 370 家的盒馬鮮生營收超過 550 億元，而去年大陸僅有 42 家門店的山姆營收就有約 660 億元。

整個集團業務再次面臨梳理

首次作爲阿裏巴巴集團 CEO 出席業績電話會議的吳泳銘說，他將阿裏集團面向未來十年的重要優先級，明確爲三個方向：

• 技術驅動的互聯網平台業務；

• AI 驅動的科技業務；

• 全球化的商業網絡。

一定程度上，這三個方向是此前阿裏集團在 2022 年三大战略（消費、科技、全球化）的進一步細化。

“消費” 對應 “技術驅動的互聯網平台業務”，重點是 “技術驅動”“平台”。淘天集團強調其不將自己定位成零售公司，在財報後阿裏面向資本市場的溝通中，也提到 “淘寶應該成爲更多技術驅動的互聯網消費平台，而不是沉重的模式”。

“科技” 對應 “AI 驅動的科技業務”，重點是 “AI 驅動”，AI 已經成爲新任 CEO 吳泳銘最關注的關鍵詞之一。

“全球化” 對應 “全球化的商業網絡”，重點依然是 “全球化”，主要涉及到國際數字商業集團和菜鳥。對菜鳥來說，跨境物流相較國內是更大的增量。

隨着 Temu、SHEIN、TikTok Shop 紛紛在跨境電商領域快速开拓市場，這將是獨立上市的菜鳥集團的重要機遇。

圍繞這三大方向，吳泳銘稱，面向未來，阿裏將根據市場規模、商業模式及產品競爭力，梳理既有業務的優先級，定義核心業務與非核心業務。

對於核心業務，阿裏將保持長期的專注力、高強度的資源和研發投入，確保產品和服務緊跟用戶需求迭代進化；對於非核心業務，阿裏將通過盡快盈利或其它多種資本化方式，實現這些資產的價值，即出售。

多位阿裏員工認爲，這意味着在經歷 “1+6+N” 改組後，他們又將面臨管理層新一輪的業務梳理 —— 每一次集團層面的大調整背後，從上至下是無數涉及各部門的細小變化，“人在變、業務策略也在變，什么都在變。”

此前阿裏用六大業務集團和 “N” 公司來梳理業務，那么現在問題來了，哪些業務屬於 “核心”，哪些又是 “非核心”？

答案是 “未知”。

但大方向是可以試圖總結的 —— 看不到盈利機會、賽道太狹窄、孵化時間太長、平台屬性太弱、業務的技術驅動力不夠強等等 —— 都會成爲 “非核心” 業務的考量方向。

除了主營業務，阿裏還希望維持公司活力，想在 AI 時代持續孵化創新業務和科技產品，爲此，吳泳銘還公布了阿裏第一批战略級創新業務 —— 1688、闲魚、釘釘、誇克。

1688 是阿裏最老的業務，一直是盈利狀態。本季度收入 50.94 億元，同比增長 18%；目前它在吸引越來越多的年輕用戶，新增用戶主要來自 90 後，30 歲以下用戶佔比超過一半。

不過 1688 作爲一個批發業務，截至 2022 年成交額尚未超過萬億元。1688 近期也在拓展海外業務，它必然面對的問題是，未來會與國際商業集團的阿裏國際站有更多競爭關系。

闲魚在阿裏內部一直是一個 “小而美” 的產品，交易規模上不到淘寶天貓的十分之一，但它的用戶規模已經是中國二手電商市場的第一名。闲魚目前尚未盈利，其商業化方式仍以廣告爲主，今年开始增加了對賣家的抽成 —— 累計成交額超過萬元的訂單收取 1% 的傭金。

被列爲战略級的創新業務可能與闲魚的用戶增速和年輕用戶的比例相關，根據 QuestMobile 數據，截至今年 9 月，它的日活躍用戶達到 3668 萬，同比增長 18.6%。這些用戶中，95 後用戶佔比爲 43%。

釘釘經歷了從一個創業公司回歸到阿裏雲智能集團的過程，今年 8 月又再次宣布獨立成爲 “N” 公司之一。釘釘在吳泳銘對外的表述裏，被寄希望於成爲用戶最好的 AI 智能助理平台。

釘釘 CEO 葉軍此前在接受《晚點 LatePost》採訪時，認爲釘釘在過去 3 年找到了獨立商業化的可能、有更大的想象空間，是集團重視他們的核心原因。目前釘釘有 10 萬個企業付費，10 億元人民幣的軟件訂閱收入，毛利超過 50%，高於同行業水平。

不過釘釘目前尚未盈利，也不會加快商業化進度，葉軍稱他們仍會保持 3 年內達到營收平衡的節奏。釘釘在葉軍接手後开始着手做大客戶業務，重點關注企業用戶而不是 C 端用戶的活躍度，目前釘釘有 2.5 億注冊用戶、日活躍用戶爲 7700 萬。

誇克是一款搜索應用，2021 年阿裏圍繞該應用成立了誇克事業部，是當時的智能信息事業群中最被重視的業務之一。誇克的 DAU 本季度同比增長 35%，是整個阿裏體系裏用戶增速靠前的業務。

誇克的被重視與阿裏 “AI 驅動” 的战略相關，今年 11 月，誇克發布大模型產品，預計未來會落地通識問答、專業搜索等信息服務。

這四個战略級創新業務將以獨立子公司的方式運營，不再受限於各自以往在集團內的定位，將採取更獨立的策略，集團將以 3 - 5 年爲周期持續投入這些業務。而 “獨立子公司” 的新身份，意味着這些業務將來都有可能獨立上市。

在阿裏與二級市場的溝通中，可以明確的是，淘天集團、國際數字商業集團、雲智能集團、本地生活集團，以及這四個战略級創新業務，是目前阿裏毋庸置疑的核心業務。

漫長的調整

阿裏 “1+6+N” 大變革之後，這家擁有 22 萬人的公司進入了漫長的調整期。

有員工感嘆，過去的一段時間裏，他們連生病請假都變得猶豫。在截至 9 月 30 日的六個月內，阿裏集團一共減少了 10261 人，相當於平均每天減少 57 名員工。

阿裏員工的心態和狀態都隨着巨變發生了較大的波動。

一位高度認同阿裏文化的管理者甚至在向團隊通報分拆決定時哽咽。一些在阿裏工作滿 5 年的員工原本期待着內部的 “五年陳” 慶祝儀式，按計劃他們將在线下與阿裏合夥人面對面交流，但如今這個儀式成爲了歷史。

內網是阿裏員工作爲用戶反映業務問題的快捷通道，他們在上面無論是吐槽高德的打車問題、淘寶的紅包問題，還是餓了么的配送問題，往往都能快速得到相關負責人的響應，現在這個便利隨着集團分拆、內網的分隔不復存在。

分拆還導致了業務間轉崗通道的關閉。

過去員工只要績效達標、目標崗位負責人同意，就可以在不同業務集團內調崗。分拆後，他們再想轉崗必須先離職、再入職，且不保留在原業務集團的股票、職級，甚至工作年限也不能累積。

調整於今年春節就开始酝釀。阿裏成立 24 年來最大的一次變動，從討論到宣布，總共歷時僅 2 個月。2023 年春節後，時任阿裏巴巴董事局主席兼 CEO 張勇就开始規劃阿裏的重組計劃，之後一個多月裏，這個消息只有個位數的阿裏高管和阿裏永久合夥人知曉。

直到 3 月 28 日，阿裏巴巴集團召开總裁會，宣布了 “1+6+N” 大規模改組計劃，阿裏將分爲三層 —— “1” 就是一個阿裏巴巴的上市公司主體、6 個業務集團以及多家獨立的業務公司，這些業務未來可以獨立融資甚至上市募股。

新成立的六大業務集團（雲智能集團、淘天集團、本地生活集團、菜鳥集團、國際數字商業集團、大文娛集團）大多延續自己已有的業務板塊，但調整後，各業務集團分別設立了 CEO，並成立單獨的董事會。這些業務集團 CEO 將不再直接對阿裏巴巴控股集團 CEO 匯報，而是對各自的董事會匯報，六位 CEO 比過去都需要承擔更多責任。

一位阿裏人士形容這場變革是 “阿裏 24 年的發展歷史上前所未有，變化最大”， 另一位阿裏人士直言這次的調整是一場 “巨變”，是翻天覆地的變化。

到了 5 月 18 日的季報會上，阿裏宣布了所有業務集團董事會成員名單以及部分業務集團的上市和融資計劃 —— 三家公司籌備上市、一家公司尋求外部融資。

在當時的計劃中，阿裏預計盒馬將在未來 6 到 12 個月內上市；阿裏雲將會在未來 12 個月內完成分拆和上市；菜鳥則目標在未來 12 到 18 個月完成 IPO；國際數字商業集團不會像前幾個業務那樣，快速走向上市，但它同樣會更獨立於阿裏集團，开始尋求外部融資。

而目前三家籌備上市的公司的最新情況是：原計劃上市的盒馬暫緩 IPO；阿裏雲放棄完全分拆回歸集團體內；原本排在阿裏集團拆分後第三個上市的菜鳥，率先在 10 月遞交了招股書，但目前還未正式上市。

除了業務調整，更大的變化來自人事調整：任職 8 年 CEO 的張勇在 6 月 20 日宣布自己將在 9 月 10 日卸任集團董事局主席和 CEO 的職位，專心於雲智能集團的工作。等到了權力交接的那一天，張勇一起卸任的還有他僅擔任了 8 個月的阿裏雲智能集團的董事長和 CEO 職務。

張勇在 2022 年的倒數第二個工作日正式接手阿裏雲智能業務。在短暫的 8 個月阿裏雲 CEO 任職中，張勇明確了規模、營收優先，要求團隊從銷售回歸到產品和技術。

吳泳銘正式上任後，面臨着劇變的外部環境。市場消費信心降低、企業廣告投入減少。與此同時，拼多多和抖音正在快速分走阿裏的市場，抖音電商去年 GMV 接近 1.5 萬億元，拼多多去年 GMV 則超過 3 萬億元，加起來相當於阿裏國內電商業務的 50% 以上。今年前 10 個月抖音電商 GMV 已經達到 2 萬億元。

對內，吳泳銘面臨的挑战也許更大，包括如何讓六個業務集團和其他業務公司繼續長大，並且在阿裏集團內部持續孵化、探索新模式和新產品。他在接任 CEO 的第三天發出全員信，談到如何面向未來，他稱阿裏確立了兩大战略重心：用戶爲先、AI 驅動。集團會圍繞這兩大重心進行業務梳理，重塑業務战略優先級。

盡管持續動蕩、困難重重，但阿裏到了必須變革的時候。

阿裏已經很大。上一財年，整個阿裏集團完成的成交額（GMV）是 8.3 萬億元。中國人網上購物總額有快一半通過它的淘寶、天貓完成。到 2023 年 9 月 30 日，整個阿裏集團共有 224955 名員工，是騰訊集團的兩倍多。

但這家龐大的公司在今天，最大的問題就是 “大” —— 它同時經營着线上零售和批發、线下商超、物流、雲計算、文娛等多種生意，它們的商業模式、團隊基因不同，相互能協同、共享的能力也越來越有限。

更重要的是，今天在每一個領域，阿裏都面臨着可能撼動其原本優勢地位的競爭，一個龐大的整體難以再打贏每個細分領域裏靈活的對手。

面對拼多多、抖音這樣執行力更強的年輕公司，阿裏各業務各自爲战意味着它們都將面臨巨大挑战。但在多位阿裏人士看來，“相比 ‘合’ 在一起，‘分’ 是一個更好的選擇。”

這些龐雜的業務，海量的用戶和數據，無數阿裏人曾經引以爲豪的文化、價值觀，它們不是一日建成的，也不是短短幾個月就能拆分轉身。

但現在的阿裏，已經开始發生了一些積極的變化。

今年雙十一，阿裏從過去關注 GMV 轉向更關注訂單量，淘天集團內部形成共識，平台成交總額的增長，應該成爲客單價、DAC（日活躍消費者）和訂單量三項指標增長的自然結果。

業績電話會中，吳泳銘也提到用戶購买頻次優先於 GMV 作爲平台經營的最關鍵目標。

此前因爲重點考核 GMV，每年雙十一所有阿裏員工都要追着一個大數，今年隨着考核指標的改變，他們的壓力得到了一部分釋放。

阿裏在試着與自己和解。一位互聯網公司高管曾評價，之前阿裏的心態是 “不能接受什么大領域與自己無關”，而現在，阿裏不再是霸主心態，它开始從關注外界更多轉向自身。

吳泳銘給阿裏確定了統一的战略方向，這是如今的阿裏最需要的東西，但战略將如何有效推進和落地，是這位新任 CEO 更難的命題。

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標題：阿裏巨變，第二季

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