雷軍曾經說過，只要站在風口，豬也能飛起來。
如果是風口上的龍頭，那可謂一飛衝天，但如果那陣風刮過了，那就會飛速下墜。
掃地機器人曾經是風口，而如今這陣風已經快停了，曾經風口上的龍頭科沃斯就尷尬起來。
黑板君家裏也有一台掃地機器人，正在喫灰，有時覺得地板髒了就順手拿起拖把，似乎挺利索的。
一位朋友是這樣說的：一台掃地機器人，稍微好點的就要2000-3000元，不如买個拖把，還能活動下。當然網友評論爭議就更大了，還有很多人在問“掃地機器人究竟是不是智商稅”。
據奧維雲網數據，2022年國內掃地機器人銷量441萬台，同比下降24%；2023年上半年銷量爲145萬台，同比下滑5.39%。
相比2021年前年均600萬的銷量，2023年甚至可能不到300萬台，也就是市場要縮水一半。
不過，科沃斯的市值，掉得比黑板君家裏掃地機器人的電量還誇張。從2021年7月的破千億，到如今只剩下267億，2年半市值下滑近8成。
黑板君認爲，掃地機器人這種賽道價值在賽道初期，因爲本身不是傳統剛需型產業，未來變數很大，同樣也因變數很大，所以有了可以賭的明天。
然而，掃地機器人一方面市場從無到有，需要逐步培養，另一方面技術更新很快，產品的變化也會很大，因此，賽道中的公司就得不斷打拼，稍有不慎便會掉隊。
可以看到，無論是美的還是小米這種巨頭都在闲暇之余推出競品，因此，對於主做掃地機器人單品的公司，風險陡增。
如果能夠在產品上甩开距離，那還好說。但目前差距越來越小，競爭越來越大。
要用高昂的營銷費用去跟大公司拼，還得掰出錢來搞研發，資金本來就不多，很難不會顧此失彼。
最近，科沃斯發布的2023年第三季度財報，更是讓人擔憂。其第三季度營收33.87億元，同比增長2.58%，歸母淨利潤1961萬元，同比減少92%！
面對當下困境，敢問科沃斯錢氏父子有何良方？
01
曾經站在風口上被吹了三次
2021年，科沃斯超千億市值，之所以能夠如此，是因爲趕上了三次東風。
科沃斯創始人錢東奇，本是汕頭大學的一名老師。辭職幹外貿後，他發現外國客戶希望採購吸塵器的商機。
1998年，已經年滿40的錢東奇創辦了科沃斯的前身——蘇州泰怡凱電器，爲海外品牌代工吸塵器，這是第一波東風——爲海外提供代工業務。
錢東奇很快發現，做代工雖然能積累產業鏈經驗，但利潤太低。於是在2000年，他就开始自主研發，2006年科沃斯品牌正式創立，並推出全球首款掃地機器人“地寶”。
此後10多年，科沃斯始終關注清潔領域，相繼發布空氣淨化機器人、擦窗機器人等。
圖源：科沃斯官網
2013年以來，正值中國成爲連續世界第一大機器人消費國，產業增速基本在20%以上，具有先發優勢的科沃斯正好乘上了這第二波東風。
2017年科沃斯機器人线上市場佔有率達到48.8%，线下市場佔有率高達 51.9%，是2014年至2017年“雙十一”的生活電器類銷冠。
2018年5月28日，作爲家庭服務機器人老大，科沃斯在A股上市，开盤不到5分鐘，股價就狂漲44%。
第三次東風：2020年开始的居家辦公新形態，讓“懶科技”小家電成寵兒。
一方面，本來掃地機器人市場已隱約見頂，但居家減緩了下滑趨勢。
據奧維雲網數據，2018年至2020年掃地機器人銷量均超600萬台；2021年降至578萬台，2022年進一步降至441.4萬台。
另一方面，科沃斯子品牌添可的洗地機，在功能日益完善的同時，也因居家場景开始爆發。
2019年到2022年，添可的營收分別是2.73億元、12.59億元、51.37億元、69.09億元，對應的科沃斯掃地機營收則分別是36.1億元、42.36億元、67.1億元、77.97億元。
三次東風連綿助推，也讓科沃斯的股價從2020年最低點14元狂飆至2021年最高的250.71元，累計漲幅接近17倍，市值破千億，從而獲得“掃地茅”的美譽。
風總有停的一天，而科沃斯，似乎並未准備好。
02
行業內卷龍頭沒利潤
從2021年7月开始，科沃斯的股價就开始了漫長的下滑曲线，直至最近3個月，更是在40多元上下浮動。
科沃斯爲何跌跌不休？那真是一堆原因，市場環境、自身轉型、競爭對手，啥原因都有。
錢東奇在上市現場致辭 圖源：科沃斯官網
大環境方面。一是居家時代結束，“懶科技”不再成爲延緩掃地機器人下滑的“遮羞布”；二是外部經濟環境、房地產市場深度調整的形勢，讓同是家用電器的掃地機器人市場進一步受到重創。
此外雖然洗地機市場仍在飛速增長，據GfK中怡康數據，2023年前三季度，洗地機的累計市場規模達到96.8億元、411萬台；但掃地機器人也新增了許多玩家，均價也在下滑，2023年上半年同比下滑15%，而在6·18期間，均價下滑更達到了18.5%。
這樣的趨勢，也讓科沃斯難以憑此突圍。
市場緊縮，對手卻在步步緊逼。石頭科技2023年前三季度營收爲56.89億元，同比增長29.51%；歸母淨利潤13.6億元，同比增長59.1%。
對比之下，科沃斯2023年前三季度營收約105.32億元，同比增長4.02%；歸母淨利潤約6.04億元，同比減少46.21%。
科沃斯早就陷入“增收不增利”的怪圈多年，第三季度營收33.87億元，歸母淨利潤卻只有1961.23萬元，同比減少92%。這不足1%的淨利潤讓“行業老大”顯得很尷尬。
慘淡的三季報 圖源：科沃斯財報
翻看財報，會發現它雖是“機器人公司”，實則已經變成了化妝品一樣的營銷驅動公司。
2020年之前，科沃斯的研發費用增速基本都超過銷售費用增速。但從2021年开始，科沃斯的銷售費用直接翻倍，漲到了32.37億元；到了2022年，銷售費用漲到46.23億元。
2023年前三季度科沃斯研發費用投入爲6.05億元，而銷售費用高達34.16億元，研發費用增速也比銷售費用低7個百分點。
行業內陷，對手兇猛，自家卻只能靠營銷而非創新推動，這不得不說掃地機器人的賽道太卷了！
但仔細盤算也會理解管理層的苦心，如果往研發砸46億，能不能換回成正比的銷售？
這年頭，還真不一定。說不定股東們又會抱怨，不注重營銷宣傳，研發又無法拉开產品的差距。
03
錢氏父子還有“三板斧”
科沃斯處於如此境地，創始人父子並非無動於衷。
2018年科沃斯上市後，創始人錢東奇逐漸交棒給自己90後的兒子錢程，由他負責科沃斯機器人業務，自己則“二次創業”，創辦添可品牌，發力洗地機業務。
這幾年科沃斯核心的掃地機器人業務不斷遭受挑战，但公司營收仍能增長，全靠這位六旬老兵，精准嗅覺選中的洗地機賽道支撐。
但如今洗地機賽道同樣有多家對手加入，錢東奇也選中了新賽道：智能料理機，又被稱爲炒菜機器人，瞄准的依舊是“懶科技”和預制菜市場。
從2020年初推出智能料理機食萬1.0，到2022年已經上市了食萬3.0，錢東奇的新創業不可謂不快，但目前仍在教育市場階段，並沒有足夠的規模和故事去影響股價。
而且預制菜市場已經有諸多老牌家電巨頭入局，包括格力、蘇泊爾、美的等廚房電器大佬，做清潔電器的科沃斯如何突出重圍，前途未卜。
食萬3.0 圖源：科沃斯商城
錢氏父子的“第二板斧”，則是繼續深挖清潔機器人領域，從家用往戶外、商用延伸。2022年底，科沃斯發布了智能割草機器人GOAT G1，商用清潔機器人DEEBOT PRO K1和M1。
據Grand View Research數據，全球割草機市場規模在2021年達到了304億美元，並將以5.7%的年均復合增長率持續成長，其中智能割草機的滲透率僅爲4%，潛力巨大；商用清潔機器人亦出現了投融資熱潮，行業頭部的收入已經接近了10億元。
但這些機器人，短期的期望仍是發展歐美等發達國家市場，也就是錢氏父子的“第三板斧”——海外。
經過多年的擴張，科沃斯已攻佔美、日、德等三個战略高地，並建立起以歐洲、亞太、美國、日本爲核心的全球經營網絡。
90後接班人錢程 圖源：科沃斯官網
據第一財經報道，科沃斯的掃地機器人新品9月份已在中國、歐洲、韓國、日本、澳大利亞、新西蘭、東南亞、同步供貨，10月在美國上市。
今年上半年，海外收入爲科沃斯貢獻了36%的營收，預計今後海外營收的佔比將會越來越大。
炒菜機器人、清潔機器人新品類、海外市場，這就是錢氏父子的三板斧。但截止目前，除了日益重要的海外營收，另外兩個品類仍在“战未來”。
又挑战新品類，研發費用增速又遠低於銷售費用增速，這無疑體現出科沃斯目前的“擰巴”心理——既要維持老大的地位，又想搶奪未來新賽道。
是兩全其美，還是兩頭不到岸，但只要機器人褪去光環，成爲小家電，那未來的日子肯定會被卷飛起來。
原文標題 : 科沃斯的未來迷霧
標題：科沃斯的未來迷霧
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