非 AI 雲端半導體已經觸底;伺服器市場 Q4 正常化

2023-10-31 11:10:00    編輯: 林 妤柔
導讀 Meta 在財報電話會議上表示,AI 領域是 Meta 明年最大投資,預期資本支出將在 300 億至 350 億美元之間,增加金額主要由伺服器投資帶動,包括非 AI 與 AI 硬體及資料中心。大摩認...


Meta 在財報電話會議上表示,AI 領域是 Meta 明年最大投資,預期資本支出將在 300 億至 350 億美元之間,增加金額主要由伺服器投資帶動,包括非 AI 與 AI 硬體及資料中心。大摩認為,種種跡象顯示,非 AI 雲端半導體已經觸底。

美國前四大超大規模雲端服務商(hyperscalers)季度資本支出合計約 372 億美元,從過往趨勢看,除非經濟放緩,否則雲端運算資本支出通常會在出現負成長時觸底。英特爾在財報會議中表示,伺服器市場在進入第四季出現正常化,因為庫存消耗後,整體潛在市場(TAM)仍在持續小幅成長。

在美國超大型企業中,微軟仍是支出最多的公司,資本支出在第三季年增 58%,AI 仍是亮點。另一方面,Google 提到,第四季到 2024 年的資本支出將因 AI 投資而更加高漲。大摩認為,這與目前供應鏈對 CoWoS 供應提升相一致。

假設 2024 年 45 億美元的增量支出全用於 AI 伺服器,意味約有 1.5 萬台,而 2024 年通用運算伺服器的支出可能較去年同期持平,與 2023 年大幅下滑來說相當穩定。

大摩認為,非 AI 細分市場的復甦是關鍵主題,並看好信驊科技表現,而 Meta 恢復對新數據中心架構的支出,對信驊的 Mini BMC 也是個好預兆,但評級中立。

(首圖來源:shutterstock)

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