華爲又拯救了一個男人

2023-10-18 18:10:33    編輯: robot
導讀 作者:雲潭,編輯:小市妹 連續六天股價漲停,被蘋果踢出供應鏈的歐菲光,靠華爲絕處逢生。 就像公司掌舵人蔡榮軍所說的那樣,歐菲光還在“倔強的活着”。 【重生】 走過至暗時刻,蔡榮軍終於松了一口氣。 2...

作者:雲潭,編輯:小市妹

連續六天股價漲停,被蘋果踢出供應鏈的歐菲光,靠華爲絕處逢生。

就像公司掌舵人蔡榮軍所說的那樣,歐菲光還在“倔強的活着”。

【重生】

走過至暗時刻,蔡榮軍終於松了一口氣。

2023年9月,華爲搭載麒麟9000s芯片的Mate 60 Pro手機橫空出世,徹底點燃了民衆的熱情,相關產品發售即“秒空”。這種情緒也延伸至資本市場,華爲產業鏈在低迷的行情下一枝獨秀。

業內預計,Mate 60系列今年累計銷量將超2500萬台。有消息稱,華爲內部甚至將2024年智能手機的出貨量目標定爲6000萬-7000萬台,要知道2022年,華爲共計才售出3000萬台。

如此巨大的提振,對供應商來說無疑是巨大利好。余承東也表示,先鋒計劃的產品正在加班加點生產。

作爲華爲長期的合作夥伴,歐菲光當然受益。有調研機構指出,歐菲光佔據華爲Mate60系列絕大部分訂單和P系列部分訂單,價值量份額可達70%-80%。可以說,歐菲光是華爲新品攝像頭模組的絕對主供。

對於向華爲手機的供貨情況,由於保密協議的原因,蔡榮軍並未正面回應,而是說道:“倔強的活着。”貌似雲淡風輕,實則有輕舟已過萬重山之感。

從公司增加產线,廠區大量招工,以及專業機構的調研來看,歐菲光主供華爲基本坐實。

和華爲一樣,蔡榮軍也期待一場U型反轉。

2023年4月23日,蔡榮軍指出,經歷了2022年的最低谷,2023年公司已經築底企穩,進入新的發展階段,我們要吹響“反攻號角”。

綁定華爲,歐菲光“起死回生”,也側面印證了其技術實力。而且,由於美國科技打壓,華爲手機採用國內供應鏈,相關的業績提升也將具備較強的持續性。

在鏡頭方面,歐菲深度參與華爲6P-7P高端鏡頭項目,下一代的7P產品已對華爲送樣。因此明年的新品,歐菲光模組大概率還是主供。

而且,由於消費電子處於周期調整期,零部件供應商大幅洗牌,競爭力較弱的企業退出後,頭部企業的地位會更加穩固。

另外,下遊需求火爆,鏡頭等模組短期供應不足,供應商也出現漲價的情況。有分析報告指出,目前,華爲Mate 60系列的屏下光學指紋模組供應商的相關產品已提價15%至20%,部分型號甚至提價30%。

量價雙生,歐菲光的反轉幾率大增。資本市場已經率先反應,公司股價連續六天漲停,市值直接暴漲了150億。

蔡榮軍再一次挺了過來。

【劫難】

在被蘋果踢出局後,歐菲光業績一落千丈。

加之2020年以來,公司大客戶華爲因美國打壓,手機業務跌入低谷。2021年,華爲出貨量跌出全球前五名。兩大客戶均遭遇重大變故,蔡榮軍迎來了人生的最黑暗時刻。

曾經的明星企業,瞬間跌入谷底,2020-2022年三年時間裏,歐菲光虧損超97億元,加上今年上半年的虧損,合計失血超百億。

▲歐菲光歷年淨利潤,來源:同花順

二級市場避之唯恐不及,歐菲光股價從高峰滑落近80%;要知道在2012-2013年輝煌時期,其股價上漲超10倍。2012年至2017年最高峰時,股價漲幅更是超過21倍,市值最高超700億元。

伴隨股價漲跌,蔡榮軍家族的財富值也經歷了一輪過山車式的起伏。自2014年起,公司業績邁入上升態勢後,蔡氏家族的財富從50億元膨脹至2018年的172億元。

但此後,其財富值連年下滑,排名跌到了400名之外,2022年-2023年甚至沒有進入前500名之列。

▲來源:《新財富》雜志

回顧過往,蔡榮軍和歐菲光遭遇的劫難,都離不开一家公司——蘋果。

可以說,歐菲光的發展歷程,嘗盡了“蘋果”的甜,也喫盡了“蘋果”的苦。

時間回到2016年,歐菲光憑借主營微攝像頭模組和光學鏡頭的廣州得爾塔,正式打入“果鏈”,成爲蘋果手機的攝像頭供應商。

加入蘋果的朋友圈,歐菲光狂飆突進,聲名鵲起。2016年到2020年8月,蘋果爲歐菲光貢獻大筆營收。2019年,蘋果已經成爲歐菲光第二大客戶,貢獻營收116.98億元,佔當年總收入的22.51%;一年後,蘋果就超過華爲晉升爲公司第一大客戶,貢獻收入145.12億元,佔其當年總營收的30%。

然而,和蘋果做生意是一種“危險關系”,蘋果不僅通過強勢地位,逼供應商提升產品標准,降低採購價格,壓榨供應商利潤空間;更在一個細分領域,培育多個供應商,以防止一家獨大。且蘋果經常突然更換供應商,讓後者陷入被動局面。

因此,對蘋果越是依賴,就越危險。果不其然,2020年9月1日,蔡榮軍收到了一條“噩耗”:歐菲光被蘋果踢出局。

負面影響立刻顯現。當年,歐菲光實現營收483.5億元,同比下降6.97%,上一年還盈利5.1億元,而這一年就直接虧損19.45億元。此後兩年,接連巨虧。

直到今年第二季度,蔡榮軍看到了扭虧爲盈的曙光,第二季度公司盈利439.21萬。而隨着華爲“5G”手機的發布,歐菲光也極有可能在下半年大幅減虧,重新走上向上增長的軌道。

【活着】

大起大落,跌宕曲折,歐菲光恐怕是A股市場磨難最多的公司之一。

消費電子產業更新迭代速度極快,每一代產品都會有新的技術和體驗,對於未能押中風口,沒能提前布局的企業來說都是致命的。

此外,過度依賴單一大客戶,尤其是蘋果產業鏈中的企業,如歌爾股份、歐菲光都非常受傷,如今的蔡榮軍應該對此深有體會。

可以說,“活下去”是行業參與者必須要面對的課題,也是蔡榮軍商場徵战的主旋律。

蔡榮軍畢業於李嘉誠捐資建立的汕頭大學機電系,李嘉誠一直是他的偶像。1995年,大學畢業後,他進入日本柯達公司,一路從基層技術員做到核心工程師。因此,蔡榮軍不僅是科班出身,更擁有深厚的科研積澱。

這期間的2001年,香港訊啓和深圳智雄電子合資成立歐菲光,最初從事光纖通訊精密薄膜元器件。

也就是說,蔡榮軍並非歐菲光的創始人。後來,歐菲光邀請蔡榮軍、蔡高校兄弟擔任總經理和副總經理,爲公司研發助力。

2004年9月,原股東作價439萬元將控股權轉讓給蔡氏兄弟,歐菲光正式進蔡榮軍執掌的時代。

蔡氏兄弟熟稔光電技術,兩年後,歐菲光就推出紅外濾光片,在這個細分市場做到全球第一,佔據全球三分之一的市場份額。借助這一優勢,歐菲光於2010年8月在深交所成功上市。

但上市第一年,蔡榮軍就嗅到了危機,當年公司營收大幅增長,但淨利潤卻原地踏步。他清醒地認識到,原有業務已逼近天花板,增長的空間不大。

彼時,蘋果帶動了觸屏智能手機的熱潮,蔡榮軍敏銳地察覺到移動消費電子產業的巨大機遇,並將IPO募集到的全部資金投入到觸控領域。

此战大獲成功,蔡榮軍帶領公司反超TPK,成爲全球最大的觸摸屏生產企業。歐菲光的業績在2011年短暫蟄伏後,2012-2014年大放異彩,營收和淨利潤如同坐上了火箭,股價更是在2012-2013短短兩年間暴漲10倍多。歐菲光自此成爲消費電子產業重要的供應商。

但高科技產業唯一不變的就是“變化”本身。此後,蘋果、三星採用不同的觸控屏方案,行業洗牌加劇。2015年,歐菲光利潤又一次出現下滑,老業務觸控屏被擠到中低端市場,利潤日漸稀薄,新業務又沒有起色。

此時的歐菲光,“內外交困,青黃不接”。

這時,2012年蔡榮軍介入的微攝像頭項目,挑起了大梁。隨着消費者對手機攝影攝像的要求逐步提升,整機廠商相應擡高了攝像頭的訂單量和技術要求,而提前布局的蔡榮軍,又一次踩中了風口。與此同時,蔡榮軍還決定進入指紋識別領域。

公司業績走過2015年的低谷期後,在2016-2017年站上第二個高峰,兩年分別實現淨利潤7.19億和8.23億。股價也在2017年11月飆升到歷史頂點。

但到了2018年,由於投資开支過大,管理不佳,以及踩雷樂視、金立,公司存貨計提減值後,虧損5個多億,這暴露出歐菲光在經歷多年急速增長後的內控問題。

審時度勢、從失敗中吸取教訓,是企業家走向成熟的重要標志。蔡榮軍說,自己更關注失敗,而非成功案例。

2018年的當頭一棒,讓他沉下心來對歐菲光進行“以精創效”的內部管理改革。這一年,公司成功扭虧轉盈。

但後來的故事,出乎外界預料,蘋果公司撕毀了合作協議,這讓蔡榮軍見識了商業競爭的殘酷和冷血。歐菲光從頂峰跌落泥潭,甚至被外界當做反面教材,頻頻對其指摘。

但就像他所說的:人生就是不斷重復逆境,誰都躲不掉,必將到來。看似可怕的逆境,是成功的來源。面對逆境,我們要做的就是,坦然面對它、接受它、然後解決它。

當前,華爲逆境重生,歐菲光也有了活下來的底氣,公司加大馬力,吹響了反攻的號角。

別忘了,早在2015年的低谷期,蔡榮軍還搶先涉足車聯網領域,次年募資13.7億元,加強車用鏡頭的研發,搶灘汽車智能化業務。今年上半年,智能汽車類產品貢獻收入6.16億元,佔比接近10%。

▲歐菲光營收結構,來源:同花順

“沒有一個冬天不可逾越,沒有一個春天不會來臨。一切總會過去,一切總會到來。”蔡榮軍一直在企盼春天。

從紅外截止濾光片到觸摸屏,到微攝像頭和指紋識別,再到汽車電子,歐菲科技不停地“折騰”,即便面臨困境,蔡榮軍也沒有停下押注未來的腳步。

歐菲光的發展歷程就是消費電子行業榮辱興衰的歷史,但在低谷期,蔡榮軍潛心布局前瞻性技術,最終迎來了絕地反擊的時刻。

如果不是多年的技術積累,這份“幸運”也不會落在歐菲光頭上。



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