9月28日，港股煤炭板塊強勢拉升，其中南戈壁(01878)漲超18%，蒙古焦煤(00975)漲近4%，中煤能源(01898)、兗礦能源(01171)、中國神華(01088)等股跟漲。9月以來，煤炭價格持續上漲，業內人士認爲主要是因爲安全檢查力度加大使得部分煤礦停產減產，產量供應出現收縮。隨着9月重點工業行業生產更加活躍，煤炭企業有望走出一波 " 金九銀十 " 的看漲行情。

自今年9月以來，煤炭價格迎來持續上漲。根據國家統計局數據，9 月上旬全國平均煤炭價格整體處於上行趨勢。如山西優混（5500 大卡）達到 862.7 元 / 噸，相比 8 月下旬上漲 5.2%；焦煤價格達到 1966.7 元 / 噸，相比 8 月下旬上漲 0.9%。除此以外，秦皇島港動力末煤（5500 大卡）、大連交易所的焦煤、焦炭的期貨結算價等也整體上行，市場情緒整體較爲樂觀。

業內人士分析，近期煤炭價格上漲，主要是安全檢查力度加大使得部分煤礦停產減產，產量供應出現收縮，同時受下遊鋼鐵、化工、冶金等需求季節性恢復帶動。

從長期需求來看，煤炭在未來的需求將會持續下滑。煤炭下遊的火電、鋼鐵、化工等領域的增速會隨着宏觀經濟的變化而降速。此外，以光伏、風電爲首的清潔能源將會逐步替代煤炭等傳統能源。但是，行業總需求下降，並不代表行業內的企業也會隨之衰落，企業的價值還要看供給端的變化。

不過在 2021 年，在煤炭緊需求的背景下，監管批准了此前關閉的煤礦復工生產，還放开了新的煤礦投產。近期，隨着礦難事故率的回升，安全監察升級又帶來新一輪的淘汰落後產能。

9月27日，山西省下發《關於做好4.3米焦爐關停工作的緊急通知》，要求確保10月底前4.3米焦爐全面關停。據焦企反饋，當前尚有部分企業未接到明確通知，於10月20日前全面停止裝煤，但均有計劃於2023年底前關停。

而在晉中、臨汾等地區，此前政府已下發口頭性通知，區域內企業已做好10月份淘汰4.3米焦化產能准備，且部分焦企新產能已計劃投產，部分已开始烘爐。

分析人士指出，此輪出清是由安全升級檢查帶動的，疊加目前正處於供給緊平衡的狀態，煤炭供給出清的力度要遠遠低於上一輪。這意味着，雖然近期供需錯配帶動煤炭股出現大漲，但長期看，煤炭股大概率不會復制過去幾年的 " 暴漲 " 行情。

值得注意的是，受短期供應不足、" 金九銀十 " 行情，以及高爐开工率較高等影響，煤炭價格仍有一定的上漲空間。

首創證券指出，供給方面，部分煤礦復產的同時，產地仍有煤礦事故接連發生，停產煤礦增加，疊加安全檢查仍有擾動，預計影響煉焦煤供應端繼續減量。需求方面，下遊企業开工仍處較高水平，剛需支撐較爲堅挺，且臨近國慶，下遊補庫積極，以及中間環節也在積極交易，整體煉焦煤需求邊際表現偏好。加之下遊焦炭市場向好，主流焦企陸續對焦炭开啓提漲，並迅速落地執行，提振原料煤市場情緒。預計未來煉焦煤價保持當前水平震蕩。

中信證券表示，經歷過二季度的煤價調整，三季度以來煤價處於震蕩狀態，短期進口煤價上漲、安監影響下供給結構性的收縮或支撐煤價小幅反彈。此外，地產开工景氣回穩仍需時日，但低庫存、秋季开工旺季或對煤價形成支撐，若後續有更大力度的經濟刺激政策，疊加或者經濟復蘇加快，煤價還有超預期的可能。

相關概念股：

兗礦能源(01171)：上半年集團生產商品煤4923萬噸，同比減少141萬噸或2.8%。集團銷售煤炭5135萬噸，同比減少172萬噸或3.2%。其中：銷售自產煤4392萬噸，完成本年度自產煤銷售計劃的42.6%。上半年集團實現煤炭業務銷售收入514.66億元，同比減少98.15億元或16.0%。

中煤能源(01898)：上半年，集團科學組織產銷，全力保供穩價，深化精益管理，積極應對煤炭市場價格下行，自產商品煤產量比上年同期增加789萬噸，自產商品煤單位銷售成本比上年同期減少22.62元噸，“十四五”以來主要生產經營指標保持良好水平，體現了穩中求進的高質量發展態勢。

蒙古焦煤(00975)：上半年，公司收益5.17億美元，同比增長385%；股東應佔淨利潤1.37億美元，而去年同期取得股東應佔虧損3236.1萬美元；每股基本盈利13.11美仙。於報告期內，該集團售出約490萬噸煤炭產品，而於2022年上半年售出約90萬噸煤炭產品。

中國神華(01088)：公司於2023年7月，商品煤產量爲2680萬噸，同比減少1.5%;煤炭銷售量爲3800萬噸，同比增加13.4%。2023年1-7月，商品煤產量約1.88億噸，同比增加1.5%;煤炭銷售量約2.56億噸，同比增加5%。

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標題：港股概念追蹤 | 南戈壁(01878)飈漲超18%領漲煤炭股 煤企有望進入“金九銀十”看漲行情(附概念股)

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