雷達財經鴻途出品 文|長帆 編|深海

近日，科大訊飛董事長劉慶峰減持3995.61萬股，持股比例由7.27%降至5.54%。

對於減持原因，科大訊飛稱，2021年7月，爲鞏固公司控制權，滿足公司業務快速發展帶來的營運資金需求，增強公司抗風險能力，劉慶峰董事長通過質押融資等方式借款籌集資金23.5億元，用於認購公司非公开發行股份，上述債務已到期。爲此，劉慶峰董事長需要減持股份用於償還上述借款本金。

科大訊飛表示，爲了盡可能減少交易對市場和產業發展的不利影響，大宗交易時點選擇綜合考慮以下兩方面因素：1、2023年上半年短期經營業績面臨着較大壓力，如果在半年報發布前的可減持時間內進行減持，有可能會在信息不對稱的情況下對市場形成重大誤導，因此劉慶峰董事長在半年報沒有全部披露之前不減持；2、8月15日公司將召开訊飛星火大模型V2.0發布會。如果劉慶峰董事長在8月15日發布會之後減持股票還債，公司圍繞訊飛星火大模型开展的各項積極市場推廣活動，有可能被市場誤讀成爲了減持目的而刻意炒作股票，對下階段產業發展帶來不必要的負面影響。

綜合考慮以上兩方面因素，劉慶峰董事長選擇在半年報發布之後，星火認知大模型重大版本升級發布會之前的時間點減持股票償還債務。同時爲避免對二級市場的衝擊，採用大宗交易的方式並付出對應的折扣代價。

當時借款23.5億參與2021年科大訊飛定增的具體背景是怎樣的？對此，科大訊飛董事會祕書/副總裁江濤在2023年8月14日投資者關系活動記錄表中表示，企業控制權的穩定是企業战略能否持續、健康發展的最根本保證。科大訊飛是中國在校大學生創業的第一家上市公司，董事長劉慶峰是在校大學生身份开始創業，在較長的源頭技術產業化周期中，經歷了較多輪融資，導致公司實際控制人劉慶峰個人持股比例較低。

2021年初，劉慶峰直接與間接持有公司股權的比例合計僅爲6.71%，低於單一最大股東中國移動的持股比例11.60%。爲實現董事長劉慶峰的實際控制人地位，科大訊飛創業團隊成員等股東將各自的提案權、表決權及提名權等權利委托給劉慶峰，使得劉慶峰控制的投票權比例達到12.43%，僅僅比中國移動高0.83%。爲了股權架構的穩定，科大訊飛的股東中科大資產經營有限責任公司（簡稱“科大控股”，持有科大訊飛股權比例爲3.75%）與科大訊飛董事長劉慶峰於2014年起籤署了《一致行動協議》，使得實際控制人擁有表決權的股權比例合計達到16.17%，穩定了公司的控制權。

劉慶峰與科大控股一致行動這一做法，在2020年底面臨可能的政策變數：國務院辦公廳《關於高等學校所屬企業體制改革的指導意見》（國辦發【2018】42號）要求高校“逐步實現高校與下屬公司剝離”，2018年選取部分高校先行試點，2020年起全面推开；教育部、財政部基於上述精神，於2020年9月3日印發了《關於全面推开中央高校所屬企業體制改革工作的通知》（教財函【2020】60號），根據上述文件要求，當時各地高校均在逐步开展相關企業的“脫鉤剝離”工作。

若中國科學技術大學按照相關程序，把科大控股所持有的公司股份整體劃轉至國有資產監管機構監管的國有企業或國有資本投資運營公司後，將使《一致行動協議》的存續面臨較大的不確認性，從而可能影響到公司控制權穩定。“通過認購本次非公开發行股票，劉慶峰先生的持股比例及公司實際控制人控制的表決權比例均可得到提升，進一步增強了公司控制權的穩定性，鞏固了實際控制人的控制地位”。

此外，定增是爲了滿足公司業務快速發展帶來的營運資金需求、外部宏觀環境復雜多變，促使公司必須加快發展步伐，提升抗風險能力。

2021年1月13日，公司市值站在千億的階段性新高，劉慶峰董事長確定啓動增發。2018年-2020年，公司市值基本在700-800億左右浮動，2021年1月13日，公司市值站在千億的階段性新高。劉慶峰董事長在該時點確定啓動增發，並由實際控制人認購公司非公开發行股票，體現了其對人工智能行業和公司未來發展前景的堅定信心，有利於公司長期穩定發展。

劉慶峰董事長21年6月底借款23.5億參與科大訊飛定增，2022年初就可以通過減持的方式償還欠款，爲什么過去一年半沒有這么做？對此，江濤表示：基於對公司長期發展的堅定信心，劉慶峰董事長自2022年1月後，雖然有較高價格減持還債的機會，但因爲借款沒有到期，劉慶峰並沒有選擇賣出股票提前還債。2022年3月後，大盤及公司股價因宏觀的社會經濟環境持續下行，過程中劉慶峰還承擔了股權質押平倉的風險：2022年4月26日，股價下跌到35元，逼近質押的平倉线，在政府和企業家朋友的幫助下，劉慶峰董事長通過籌措資金和補充質押，及時化解了平倉風險。

2022年10月12日，股價到了最低點29.64元，參照定增的發行價格33.58元/股計算，合計浮虧4.4億元。2023年以來，公司的價值逐步得到資本市場的認可，6月份股價一度達到80元，該期間既不是股份鎖定的限制時段，也不在半年報敏感期之內，但劉慶峰董事長都一直沒有減持。主要是基於對人工智能和科大訊飛長期發展的堅定信心，同時考慮到公司應對美國極限施壓背景下，2023年上半年經營情況還不明朗，如果在半年報發布前減持，有可能會在信息不對稱的情況下對市場形成重大誤導。

雷達財經梳理發現，劉慶峰減持背後，科大訊飛中報並不亮眼。

財報顯示，公司上半年實現營業收入78.42億元，同比下降2.26%，這是科大訊飛自2008年上市以來，中期營收首次下滑。

利潤同比下降73.54%至7357.19萬元，比去年同期減少了2.05億元，扣非淨利潤從去年的2.79億元轉爲虧損3.04億元。報告期內經營活動淨現金流爲-15.28億元。

2022年上半年，科大訊飛淨利潤也出現了下滑，公司實現淨利潤27808.11萬元，同比下降33.57%。

       原文標題 : 科大訊飛董事長劉慶峰減持還債背後，公司中報利潤連續大降

標題：科大訊飛董事長劉慶峰減持還債背後，公司中報利潤連續大降

地址：https://www.utechfun.com/post/250077.html