作 者 | Dair Sansyzbayev譯 者丨楊佩奇了解更多金融信息 | BT財經數據通
作者系知名公司首席財務官（CFO）、金融分析師、投資人。
在一些投資者看來，我們現在面臨着某種可怕的經濟災難。然而，在這種擔憂的背景下，我堅定地相信人工智能的變革力量。我認爲，作爲通脹的解藥和可持續增長的催化劑，人工智能能夠而且即將對全球經濟產生重大影響。通過自動化流程，人工智能可以簡化操作，減少支出，提高效率，從而減輕通貨膨脹帶來的壓力，並且營造有利於經濟發展的環境。
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生成式人工智能
正如最近的情況，生成式人工智能正在改變個人和中小企業的生產力。自動化和創新能力曾經是大公司的專利，現在所有人似乎都可以獲得。通過微軟等美國公司的努力，簡化工作流程和生成高質量內容的人工智能工具變得越來越容易獲得，這促進了數字時代的增長。
在我看來，人工智能不是敵人，是夥伴。擔心在工作中被人工智能取代是一種反烏托邦的神話（dystopian myth）。
以2023年第一季度爲例，Upwork和Fiverr被生成式人工智能服務的請求淹沒。Upwork的搜索量猛增了1000%。Fiverr的人工智能業務增長了10倍。通過利用人工智能和人類才能，生產力和工作質量可以得到大大提高。生成式人工智能可以通過生成草稿、提出想法和處理重復性任務來幫助作家和編輯，使他們能夠專注於更高層次的思考，並展示他們獨特的風格。
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中國的生成式人工智能發展
整個2023年，中國企業在开發生成式人工智能模型方面表現出了驚人的積極性。今年4月，阿裏巴巴推出了“通義千問”，這是一款文本生成器，能夠生成人性化的書面內容。同樣，百度也推出了自己的生成式人工智能模型“文心一言”，該模型爲問題提供全面和信息豐富的答案。
嗶哩嗶哩使用生成式人工智能來增加收入來源，包括其專業用戶生成視頻（“PUGV”），到2022年，該類視頻佔其視頻總播放量的94.6%。生成式人工智能在提高高質量視頻制作、提高用戶參與度以及提升移動遊戲體驗方面發揮着關鍵作用。
嗶哩嗶哩2023年第一季度財報電話會議揭示了該公司的增長和战略舉措：
嗶哩嗶哩的人工智能助手可以幫助改進搜索功能。它可分析查詢，提供各種相關主題，並給出不同的答案。人工智能助手推薦的視頻與搜索關鍵詞密切相關、且是質量高、由內容創作者策劃的。人工智能助手還可以促進主播和觀衆之間的互動。嗶哩嗶哩的日活躍內容創作者數量增長了42%，月內容提交量同比增長了79%。在第一季度，超過150萬的內容創作者通過多種渠道獲得收入，同比增長50%。
此外，該公司的人工智能翻譯可以在直播期間爲非英語人士提供實時翻譯字幕。嗶哩嗶哩的直播付費用戶數量同比增長15%。該公司還實現了直播業務毛利率的環比和同比增長。
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估值
嗶哩嗶哩目前的市銷率和市淨率都接近歷史低點。此外，該公司預計其2023年的收入增長範圍在14%至23%。
考慮到相對有利的估值指標和預期的收入增長，我認爲嗶哩嗶哩對投資者來說是一個有吸引力的標的。
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風險
在中概股中，嗶哩嗶哩是一家風險相對較低的公司。其中的主要原因是，嗶哩嗶哩主要在數字服務和非必需消費品領域運營，專注於爲用戶提供娛樂和創意內容。
此外，索尼2020年對嗶哩嗶哩進行了4億美元的战略投資，表明了這家日本公司對與中國企業合作和开發中國市場的重視。此次投資凸顯了索尼對嗶哩嗶哩潛力的認可，尤其是在動漫和手機遊戲領域，也表明了索尼對兩家公司繼續合作的信心。
此外，一段時間以來，投資者對部分中國公司可能從美國證券交易所退市都存在擔憂。然而，我認爲，圍繞中概股退市的普遍悲觀情緒被過分誇大了。
盡管2022年嗶哩嗶哩淨虧損75億元人民幣，但截至2023年第一季度，嗶哩嗶哩持有193億元人民幣的現金及其等價物，這可以確保該公司的短期財務健康。嗶哩嗶哩的運營指標顯示，2023年第一季度該公司的日活躍用戶有望達到9370萬，同比增長18%。其廣告業務在2023年第一季度也增長了20%。通過優化商業效率和減少損失，嗶哩嗶哩將毛利率從去年的16%提高到2023年第一季度的22%。鑑於該公司正處於成長階段，我相信，盡管嗶哩嗶哩處於虧損狀態，但該公司仍能吸引持續的資本市場支持。
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結論
生成式人工智能在用戶參與度和收入增長方面具有巨大潛力，嗶哩嗶哩是一家真正利用這項技術的公司。在嗶哩嗶哩2023年第一季度財報電話會議上表示其內容創作者顯著增加，人工智能在其內容領域也實現了順利整合。盡管對中概股退市等風險存在一定的擔憂，但嗶哩嗶哩出色的業務業績、穩健的運營指標以及不斷提高的商業效率，都是該公司未來很有希望的證明。
鑑於具有吸引力的估值指標和預期中的收入增長，我堅信嗶哩嗶哩將成爲中國蓬勃發展的生成式人工智能的受益者之一，並爲投資者提供了一個引人注目的投資機會。
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原文標題 : 【BT金融分析師】嗶哩嗶哩殺進人工智能賽道，分析師稱顯著提高了創作者熱情
標題：嗶哩嗶哩殺進人工智能賽道，分析師稱顯著提高了創作者熱情
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