群益今日舉辦「2023 年下半年投資展望說明會」，群益投顧董事長蔡明彥表示，景氣雖然在谷底，但是股市已經大幅上漲，從歷史經驗來看，預估台股下半年將挑戰 18,500 點之上，電子族群看好手機、AI、半導體、電動車、自動化、伺服器等產業鏈，而非電產業聚焦碳交易、觀光航空、生技、金融等題材，並特別看好「泛 AI 科技股」範圍擴大。

蔡明彥表示，台股已經隨著庫存去化反彈走向，預計第三季因為除息會有下修的可能，但是第四季開始美國轉降息可能性濃厚，並受惠美國經濟回穩、緊縮利率政策尾聲、台股的資金行情與選舉政策行情，預估台股下半年將挑戰 18,500 點之上。

蔡明彥指出，半導體產業景氣第二季為谷底，下半年復甦分成 L 型與 U 型，庫存調整理想者偏向 U 型，但是中國經濟將成為全球經濟興衰最大變數，外資持續撤離、PMI 下跌、青年高失業率，儲蓄率攀升，代表消費、房地產、鋼鐵、金融都面臨嚴酷挑戰。

烏克蘭重建計畫已經陸續啟動、美國表態不脫鉤，蔡明彥指出，總統大選前台幣匯率將維持穩定，吸引外資匯入，台股表現將相對強勢，選舉前兩岸關係變化有限，聚焦在能源政策，預計大選前台股維持多頭格局，選前整理後再續勢衝刺，選後行情仍看好。

針對台股下半年的投資建議，蔡明彥指出，因為 AI 橫空出世，美國科技股大復活，只要業績「優於預期」，股價就有機會上漲，但要注意台積電 7/20 與 10/19 法說會，可能會是股價與指數的重要轉折點，而 AI 將改變產品、服務、營運策略與產業生態，台股「泛 AI 科技股」範圍將擴大。

蔡明彥說明，全球股市上半年上演兩大驚奇，一個是美國尖牙股（FAANG）發威，那斯達克和費半指數強勢上漲，帶動台股震盪走高，蘋果股價創新高；二是巴菲特加持的日股創 33 年新高全球資金湧入，疫後日本經濟全面復甦，結論就是資金在哪裡，行情就在哪裡。

電子產業方面，蔡明彥指出，輝達（NVIDIA）使全球投資界聚焦 AI 的發展可能性，台灣科技業長期以來在上遊的晶圓代工、封測代工，中間的零組件、PCB 等，一直到下遊的主機板、加速卡，以及伺服器等領域發展，自然受惠 AI 帶動商機，隨著半導體需求顯現，上遊設備可望谷底翻身。

消費性電子與智慧手機方面，蔡明彥指出，雖然持續面臨需求不振，但是折疊智慧手機仍將持續成長，多家品牌廠商搶進，有望帶動台灣軸承業者的商機浮現，而下半年蘋果 iPhone 15 將推出劃時代的潛望式望遠鏡頭，可望成為高階手機的標準配備。

傳統產業方面，蔡明彥指出，全球碳市場發展蓬勃，台灣宣布將在今年 9 月前後成立台灣碳權交易所，重點股包括中鋼、中鴻、華紙、正隆，而觀光航空受惠疫後旅遊蓬勃，重點股包括晶華、雄獅、美食-KY、華航、長榮航等 。

隨著終止肥胖趨勢盛行，蔡明彥指出，減重減脂概念股有機會表現，重點股包括泰宗、晶鑽、康霈、友華、美時、因華等，而全球主要央行去年起的強力升息導致股、債評價大跌、防疫險大幅理賠後，金融獲利預估將隨升息近尾聲，重點股包括富邦金、國泰金、中信金等。

（首圖來源：科技新報）

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