$*ST景峰(SZ000908)$  $*ST東園(SZ002310)$  $*ST寧科(SH600165)$   A股再下一城？

石藥爲何看上*ST景峰

石藥集團旗下產品豐富，涉及抗腫瘤、精神神經、心血管、免疫與呼吸、消化代謝和抗感染等。

自港股上市後，石藥集團經歷了一系列的轉型。2002年，石藥重組成立中諾藥業，實現原料藥、制劑並重的轉型；2012年，歐意、恩必普、新諾威注入，成立創新藥業務板塊。

新諾威是石藥集團在A股裏的重要子公司，也是其加注創新藥發展的重要一部分，截至8月29日14:32分，其市值爲341.6億元。

石藥集團在2023年年報中指出，在不斷提升內部創新研發能力的同時，其積極推進業務开拓工作。

目前來看，石藥集團旗下子公司石藥歐意、江西金芙蓉藥業、石藥集團遠大（大連）均涉及中成藥生產業務。如今，其“接管”*ST景峰也被業內一些人視爲中成藥的業務整合。

*ST景峰的產品聚焦在心腦血管、骨科、抗腫瘤三大領域，主要產品涉及心腦寧膠囊、參芎葡萄糖注射液、鹽酸替羅非班氯化鈉注射液、欖香烯乳狀注射液、欖香烯口服乳、注射用培美曲賽二鈉、鹽酸伊立替康注射液、注射用鹽酸吉西他濱等。

同時，*ST景峰還擁有不少獨家品種。目前其已經在多個疾病治療領域有了一定的布局，石藥“接管”後有望重整資源、盤活布局。

PDB數據顯示，2022年國內公立醫院欖香烯銷售額爲10.93億元。從企業銷售看，2023年前三季度，大連華立金港藥業（*ST景峰子公司）兩個規格在國內樣本公立醫院的銷售額佔比76.7%，石藥集團遠大（大連）一個規格的銷售佔比爲23.3%。

“接管”成功後，石藥集團將以絕對優勢佔據欖香烯乳狀注射液市場。

2024年半年報顯示，石藥集團實現營收162.84億元，同比增長1.3%；淨利潤30.2億元，同比增長1.8%。截至8月29日15：03，石藥集團的市值爲572.83億港元（約等於522.14億元）。

對比同樣是創新藥龍頭的恆瑞醫藥，2024年上半年，恆瑞實現營收136.01億元，同比增長21.78%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲34.32億元，同比增長48.67%。截至8月29日15:00，其市值達到2827.17億元。

如若石藥集團“接管”*ST景峰並在後期發展順利，在增加其A股上市子公司數量的同時，或許還可以提升其市場估值。

比如我重倉的景峰，終局思維是什么？一是新諾威；二是恆瑞（石藥借殼）。一眼就能看到景峰的最終二個情況是大概率事件。新諾300億市值，最高炒作到700億，都是炒作石藥注入資產預期；恆瑞2800多億，石藥借殼景峰預期也是存在的。倒回來看看景峰今天42億市值，你覺得還有什么ST的預期能和景峰對比嗎？

石藥接手重整景峰醫藥，不僅僅要造一輛新車，更可能是繼新諾威運作之後的一次大膽而有野心的嘗試，造的這一輛新車，或許不是BBA，可能是勞斯萊斯。

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