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撰寫     浩然

編輯     朱伶

大盤回顧

今日兩市三大指數低开高走，隨後一度走低，午後回升，上證獨漲。截至收盤，上證指數收2967.25點，上漲0.17%；深證成指收9330.86點，下跌0.75%；創業板指收1834.73點，下跌1.14%。北證50午後回升，尾盤收跌0.41%。今日兩市成交額報收7375億，較上個交易日縮量503億，其中滬爲3210億，深證爲4165億。今日北向資金淨流入16.89億，其中滬股淨流入21.10億，深股淨流出4.21億。

盤面分析

盤面上，今日磷概念、草甘膦、化肥概念和一帶一路等概念板塊領漲。中特估、油氣改革、航運概念、綠色電力和風沙治理等概念板塊盤中走高。旅遊、煤炭、石油、酒店餐飲和電力等行業板塊領漲。酒店餐飲、旅遊、電力、煤炭和環境保護等行業板塊表現活躍。下跌方面，混合現實、PEEK材料、DRG-DIP、Chiplet概念、MicroLED等概念板塊領跌。元器件、半導體、IT設備、軟件服務、通用機械等行業板塊領跌。

消息面上 1.財政部相關人士透露，2024年將堅持穩中求進工作總基調，圍繞“適度加力、提質增效”做文章，積極穩妥推進稅制改革。其中，將城中村改造、5G融合設施等納入地方政府專項債券的投向領域；2024年減稅降費重點聚焦支持科技創新和制造業發展，強化政策供給；健全以所得稅和財產稅爲主體的直接稅體系，逐步提高直接稅比重。

2.國資委：緊密結合國資央企工作實際研究貫徹落實舉措，鞏固拓展主題教育成果，切實提高履職能力，推動中央企業在开好局、起好步上下功夫，努力實現一季度“开門紅”，切實改善預期、提振信心，更好發揮穩定器、壓艙石作用。

3.多項宏觀指標釋放出2024年經濟有望平穩开局的積極信號。預計，2024年，經濟運行將保持回穩向好態勢。市場需求不足的矛盾有所緩解，消費動能釋放力度進一步提升；投資相關活動繼續穩定增長，制造業料成亮點；外貿形勢明顯改善，“量質”齊升。

4.國家發改委：自2024年1月3日24時起，國內汽、柴油價格每噸分別提高200元、190元。

5.據美聯儲觀察，美聯儲2月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率爲87.1%，降息25個基點的概率爲12.9%。到明年3月維持利率不變的概率爲20.9%，累計降息25個基點的概率爲69.3%，累計降息50個基點的概率爲9.8%。  

6.2023年全球前十大富豪的財富總額增加4656億美元，超過美國最大零售商沃爾瑪的市值4244億美元。得益於股市強勁反彈和科技股價格的飆升，截至2023年底，這十大富豪財富總額達到1.47萬億美元，相當於全球第六大上市公司，超過英偉達的市值1.22萬億美元。

後市展望

大盤今日全天縮量震蕩，尾盤得益於核心資產回暖，上證綜指順利收紅，雙創指數則連續領跌。全天個股漲少跌多，情緒端出現補跌而指數則略有企穩，市場在年底“反攻陽”後連續三日環比縮量，高股息防守陣營得到共識強化；指數尚未企穩下情緒端上躥下跳，高位股集體出現補跌行情。北向資金全天淨买入16.89億元帶來一絲暖意。

從2023年的制造業PMI指數來看，全年走勢爲“前高中低後穩”，直觀上反映了2023年中國經濟復蘇的曲折性。一季度疫後補償性需求快速釋放，政策發力趨於常態化；在地產持續探底，海外需求疲軟等拖累下，二季度復蘇動能轉弱；三季度政治局會議召开後，財政开啓穩增長模式，全國範圍內穩樓市、支持民營經濟政策相繼出台，托底宏觀經濟；四季度以來制造業景氣再度超季節性回落，表明市場需求的自身修復能力有限，政策力度仍需進一步加大。在此時展望後市，2024年將結轉使用5000億元特別國債，“三大工程”推進形成實物工作量並改善預期，有望使得經濟周期恢復趨勢逐步得到確認，資本市場大概率迎來相應復蘇。

當前市場性價比 （以萬得全A指數爲參考）： 1、市盈率：16.56；十年對比分位點：20.7%；

數值所屬區間：中偏低。

2、市淨率：1.46；十年對比分位點：1.95%；

數值所屬區間：機會區間。

3、風險溢價當前值：3.48；十年對比分位點：88.18%；

數值所屬區間：機會區間。

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